ServiceNow: zysk 0,90 USD na akcję, przychody 3,99 mld USD napędzane subskrypcjami

ServiceNow odnotował w II kwartale 2026 zysk na akcję 0,90 USD, co oznacza wzrost o 11,1% rok do roku. Wynik przewyższył konsensus Zacks o 4,65%.

Przychody sięgnęły 3,99 mld USD, czyli wzrosły o 24% rok do roku i były o 1,65% wyższe od konsensusu. Wyniki wspierał silny popyt na subskrypcje, a obecne pozostające zobowiązania wynikowe (cRPO — umowy, których przychody oczekuje się zrealizować w ciągu 12 miesięcy) osiągnęły 13,20 mld USD.

Przychody z subskrypcji wyniosły 3,88 mld USD, co oznacza wzrost o 24,5% rok do roku. Przy stałych kursach walut (cc) subskrypcje wzrosły o 23%, czyli o 150 punktów bazowych powyżej najwyższego poziomu prognozy zarządu. Przychody z usług profesjonalnych i innych wzrosły o 8,5% do 110 mln USD.

Na lepsze od oczekiwań wyniki subskrypcji wpłynęły mocniejsze wartości nowych rocznych umów (NNACV — net new annual contract value) oraz większy udział przychodów z rozwiązań on‑premise (wdrożenia lokalne), głównie z popytu ze strony administracji federalnej USA, co przesunęło część przychodów z III kwartału do II kwartału.

W II kwartale cRPO wzrosło o 21% rok do roku. Przy stałych kursach walut cRPO zwiększyło się o 21,5%, co przewyższyło wskazania zarządu o 200 punktów bazowych. Całkowite pozostające zobowiązania wynikowe (RPO) urosły o 21% rok do roku do 29 mld USD (22% przy cc).

Spółka zarejestrowała 123 transakcje o NNACV przekraczającym 1 mln USD, czyli niemal o 40% więcej rok do roku. Na koniec kwartału 658 klientów generowało roczną wartość umów powyżej 5 mln USD, co oznacza wzrost około 23%.

Oferta AI i portfolio rozwiązań workflow zdobywają coraz większe znaczenie. Roczna wartość umów związanych z ServiceNow AI przekroczyła 1 mld USD. Wartość nowo pozyskanych umów AI wzrosła ponad 40% wobec poprzedniego kwartału, a liczba transakcji zawierających co najmniej pięć produktów ServiceNow AI była 5,5‑raza wyższa rok do roku. Liczba klientów wykorzystujących Agentic AI w środowisku produkcyjnym wzrosła dziewięciokrotnie w ciągu ostatnich dziewięciu miesięcy.

Popyt był szeroki w obrębie przepływów pracy. Rozwiązania związane z ITSM (zarządzanie usługami IT) pojawiły się w 15 z 20 największych transakcji, ITOM (zarządzanie operacjami IT) w 18, a rozwiązania z obszaru bezpieczeństwa i ryzyka w 16. CRM i rozwiązania branżowe również uwzględniono w 16 z 20 największych transakcji, wspierane dynamiką w obszarze configure‑price‑quote (CPQ — konfiguracja, wycena i ofertowanie) oraz zarządzania sprzedażą i zamówieniami.

Skorygowana marża brutto całkowita (non‑GAAP) wyniosła 78%, wobec 81% rok wcześniej. Skorygowana marża brutto z subskrypcji skurczyła się o 250 punktów bazowych do 80,5%.

Skorygowany zysk operacyjny (non‑GAAP) wzrósł o 22,8% rok do roku do 1,17 mld USD. Marża operacyjna pozostała na poziomie 29,5% i była o 300 punktów bazowych wyższa od wskazówek, co spółka przypisała lepszym przychodom i rozłożeniu wydatków, głównie marketingowych.

Na koniec kwartału ServiceNow miało 2,50 mld USD środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Krótkoterminowe i długoterminowe papiery rynkowe wyniosły łącznie 4,20 mld USD. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 587 mln USD wobec 716 mln USD rok wcześniej. Przepływy pieniężne wolne wzrosły do 634 mln USD z 535 mln USD, a marża FCF spadła o 50 punktów bazowych do 16%.

Na III kwartał 2026 spółka prognozuje przychody z subskrypcji w przedziale 3,975–3,980 mld USD, co oznacza wzrost o 20,5% rok do roku (20% przy cc). cRPO ma rosnąć o 19,5% (20% przy cc). Skorygowana marża operacyjna jest przewidywana na 31%.

Na rok 2026 ServiceNow podwyższył prognozę przychodów z subskrypcji do 15,76–15,78 mld USD z poprzedniego zakresu 15,735–15,775 mld USD. Punkt środkowy zakresu wzrósł o 15 mln USD. Nowy przedział oznacza wzrost o 22,5% rok do roku (21% przy cc). Spółka nadal oczekuje 81% skorygowanej marży brutto z subskrypcji, 31,5% skorygowanej marży operacyjnej i 35% marży FCF na 2026 rok. ServiceNow zaznaczył, że silniejsza adopcja AI i większe wykorzystanie partnerstw z hyperscalerami są uwzględnione w prognozie marży brutto.

ServiceNow ma obecnie Zacks Rank #4 (Sprzedawaj). W tym samym sektorze lepiej oceniane są Amphenol (APH), Bandwidth (BAND) i Fortinet (FTNT), które mają dziś Zacks Rank #1 (kupuj) i planują raportować wyniki za II kwartał 2026 w dniu 29 lipca. Od początku roku kursy Amphenol, Bandwidth i Fortinet wzrosły o odpowiednio 16,6%, 316,7% i 95,3%.