APH: Popyt na centra danych AI i przejęcie CommScope napędzają wzrost

Amphenol (NYSE:APH), producent złączy elektrycznych, odnotował w drugim kwartale 2026 roku przychody w wysokości 8,76 mld USD. Oznacza to wzrost o 55% rok do roku oraz wynik o 5,6% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 8,29 mld USD.

Zysk na akcję według zasad non-GAAP, czyli po wyłączeniu określonych pozycji jednorazowych, wyniósł 1,35 USD i był o 13,2% wyższy od konsensusu na poziomie 1,19 USD.

Amphenol prognozuje, że w trzecim kwartale 2026 roku przychody wyniosą 9,35 mld USD w środkowym punkcie przedziału. To o 7,1% więcej, niż zakładali analitycy, których szacunki wynosiły 8,73 mld USD. Prognoza skorygowanego zysku na akcję zakłada 1,41 USD, również powyżej oczekiwań na poziomie 1,28 USD.

Najważniejsze dane za drugi kwartał 2026 roku:

• Przychody: 8,76 mld USD wobec prognoz na poziomie 8,29 mld USD; wzrost o 55% rok do roku.
• Skorygowany zysk na akcję: 1,35 USD wobec oczekiwanych 1,19 USD.
• Prognozowane przychody w trzecim kwartale 2026 roku: 9,35 mld USD w środkowym punkcie przedziału wobec oczekiwanych 8,73 mld USD.
• Prognozowany skorygowany zysk na akcję w trzecim kwartale 2026 roku: 1,41 USD wobec oczekiwanych 1,28 USD.
• Marża operacyjna, czyli udział zysku z podstawowej działalności w przychodach: 29,5% wobec 25,1% rok wcześniej.
• Kapitalizacja rynkowa: 184,9 mld USD.

Po publikacji wyników akcje Amphenolu zyskały na rynku. Zarząd wskazał na silny popyt na najważniejszych rynkach końcowych oraz sprawną realizację niedawnych przejęć. Dyrektor generalny Richard Adam Norwitt poinformował, że niemal wszystkie rynki końcowe odnotowały wzrost organiczny, czyli wzrost bez uwzględniania wpływu przejęć. Szczególnie dobrze radził sobie segment komunikacji danych IT, napędzany popytem związanym ze sztuczną inteligencją.

Jednym z głównych czynników lepszego wyniku była integracja CommScope. Przejęcie pomogło przyspieszyć sprzedaż, rozszerzyć ofertę produktową oraz wzmocnić pozycję Amphenolu zarówno w sieciach komunikacyjnych, jak i na rynkach przemysłowych.

Zarząd oczekuje, że w kolejnym kwartale wyniki nadal będą wspierane przez projekty komunikacji danych IT związane ze sztuczną inteligencją oraz poprawę działalności CommScope. Na rezultaty mają wpływać także inwestycje w moce produkcyjne, rozwój szybkich połączeń optycznych i energetycznych oraz dalsza ekspansja w zróżnicowanych zastosowaniach przemysłowych i obronnych.

Richard Adam Norwitt podkreślił, że środowisko popytowe pozostaje zmienne, ale szeroka obecność Amphenolu na wielu rynkach i zdecentralizowany sposób działania pozwalają spółce szybko reagować. „Pozostajemy zaangażowani w wykorzystywanie długoterminowych możliwości wzrostu wynikających z rewolucji technologicznych na wszystkich naszych rynkach końcowych” – powiedział.

Co wpłynęło na wyniki

Wzrost w drugim kwartale był związany przede wszystkim z rosnącym popytem na centra danych obsługujące sztuczną inteligencję, realizacją przejęć oraz szeroką poprawą sytuacji na rynkach końcowych. Na marże pozytywnie wpłynęła również dyscyplina operacyjna.

Segment komunikacji danych IT odnotował wyjątkowo silny wzrost organiczny. Był on napędzany głównie zapotrzebowaniem na szybkie połączenia optyczne i energetyczne wykorzystywane w centrach danych AI. Zarząd zaznaczył, że niemal cały wzrost tego segmentu wynikał z wdrażania rozwiązań związanych ze sztuczną inteligencją. Ważną rolę odegrały zaawansowane produkty optyczne CommScope.

Integracja CommScope przyczyniła się zarówno do wzrostu sprzedaży, jak i poprawy marż. Amphenol wskazał na lepszą kontrolę kosztów sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji oraz większą efektywność fabryk jako główne czynniki wyższej od oczekiwań rentowności.

Segment przemysłowy rozwijał się dzięki ekspansji w takich obszarach jak automatyzacja fabryk, elektryfikacja, technologie akumulatorowe i budownictwo. Przejęcie europejskiego dostawcy złączy Elcom dodatkowo rozszerzyło możliwości obsługi klientów przemysłowych.

Wzrost w urządzeniach mobilnych wspierały premiery nowych programów oraz większy udział komponentów Amphenolu w smartfonach, urządzeniach ubieralnych i laptopach. Segment motoryzacyjny korzystał z rosnącego wykorzystania zelektryfikowanych układów napędowych oraz nowych projektów pozyskanych w obszarze pojazdów kolejnej generacji.

Zarząd podkreślił znaczenie zdecentralizowanej, przedsiębiorczej kultury organizacyjnej. Ma ona pomagać spółce zwiększać produkcję, zarządzać łańcuchem dostaw i unikać wąskich gardeł, nawet przy nasilonych inwestycjach w moce produkcyjne i zwiększonym zapotrzebowaniu na surowce.

Czynniki wpływające na przyszłe wyniki

Perspektywy Amphenolu zależą od utrzymania popytu związanego ze sztuczną inteligencją, postępów w integracji CommScope oraz zdyscyplinowanych inwestycji w produkty i moce produkcyjne.

Spółka oczekuje dalszego wzrostu sprzedaży rozwiązań komunikacji danych IT związanych ze sztuczną inteligencją. Wsparciem mają być inwestycje klientów z sektora chmurowego i przedsiębiorstw w architekturę centrów danych nowej generacji. Amphenol ocenia, że jego oferta szybkich połączeń miedzianych, światłowodowych i energetycznych pozwala korzystać na rosnącej złożoności tych systemów oraz większej liczbie wymaganych komponentów.

Poprawa marż ma być kontynuowana wraz z pojawianiem się oszczędności i usprawnień operacyjnych wynikających z niedawnych przejęć, szczególnie CommScope. Zarząd koncentruje się na kontroli kosztów i zwiększaniu efektywności zakładów. Dyscyplina w zakresie kosztów sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji oraz poprawa produktywności fabryk mają wspierać zyskowność także przy rosnących wolumenach produkcji.

Jednocześnie spółka wskazuje na ryzyko związane z zapewnieniem wystarczającej ilości surowców, zwłaszcza światłowodów, oraz z koniecznością utrzymania elastycznych mocy produkcyjnych przy zmiennym popycie. Zdecentralizowana struktura i podejmowanie decyzji na poziomie lokalnym mają ograniczać te zagrożenia. Amphenol nadal inwestuje w moce produkcyjne, aby zapobiegać potencjalnym wąskim gardłom.

W kolejnych kwartałach istotne będą tempo wzrostu zamówień na rozwiązania komunikacji danych IT związane ze sztuczną inteligencją, premiery programów klientów oraz korzyści operacyjne z przejęcia CommScope. Znaczenie będą miały także dalszy rozwój i dywersyfikacja działalności przemysłowej, motoryzacyjnej i mobilnej, a także zdolność Amphenolu do wyprzedzającego reagowania na ryzyka w łańcuchu dostaw i ograniczenia mocy produkcyjnych.

Akcje Amphenolu kosztują obecnie 152 USD, wobec 143,85 USD przed publikacją wyników.