Indeksy giełdowe kończą sesję mieszanie; Dow Jones bije rekord

Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) spadł w środę o 0,17%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) wzrósł o 0,49%, a Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) stracił 0,83%. Kontrakty futures E-mini na S&P z terminem we wrześniu (ESU26) spadły o 0,19%, a kontrakty E-mini na Nasdaq (NQU26) zniżkowały o 0,90%.

Indeksy giełdowe zakończyły środową sesję na różnych poziomach. Dow Jones ustanowił nowy rekord wszech czasów. S&P 500 wycofał się jednak z rekordowego poziomu, a Nasdaq 100 spadł z najwyższego poziomu od miesiąca i zakończył dzień na minusie. Głównym powodem była przecena Advanced Micro Devices o ponad 7%. Prognoza sprzedaży spółki na trzeci kwartał rozczarowała inwestorów oczekujących lepszych wyników przy utrzymującym się silnym popycie na układy scalone. SpaceX straciła ponad 13% po tym, jak zapowiedziała wyższe od oczekiwań wydatki na działalność związaną ze sztuczną inteligencją.

Pozytywne wyniki części spółek wsparły rynek w środę. Booking Holdings zyskała ponad 6% po opublikowaniu wyższej od oczekiwań wartości rezerwacji brutto w drugim kwartale. Amgen wzrosła o ponad 3% po przedstawieniu lepszego od prognoz zysku na akcję w drugim kwartale.

Dane z amerykańskiej gospodarki były nieco słabsze od oczekiwań i ciążyły indeksom. W lipcu liczba nowych miejsc pracy według ADP wzrosła o 44 000, podczas gdy prognozowano wzrost o 65 000. Indeks ISM dla sektora usług wzrósł o 0,1 pkt do 54,1 pkt, przy oczekiwaniach na poziomie 54,5 pkt. Subindeks cen płaconych w usługach ISM niespodziewanie zwiększył się o 2,6 pkt do 70,3 pkt. Analitycy oczekiwali jego spadku do 65,0 pkt, dlatego odczyt wskazał na utrzymującą się presję na wzrost cen usług.

Jastrzębie wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej były negatywne dla akcji i obligacji. We wtorek wieczorem prezes oddziału Fed w Kansas City Jeff Schmid powiedział: „Biorąc pod uwagę siłę popytu i inwestycji, nie uważam, aby obecne nastawienie polityki pieniężnej było restrykcyjne. Dlatego sprowadzenie inflacji do celu Fedu na poziomie 2% będzie wymagało zaostrzenia polityki”. W środę prezes oddziału Fed w Minneapolis Neel Kashkari stwierdził, że Fed powinien już teraz rozpocząć stopniowe podnoszenie stóp procentowych, aby ograniczyć wciąż zbyt wysoką inflację.

Liczba wniosków o kredyty hipoteczne w USA spadła o 2,9% w tygodniu zakończonym 31 lipca. Subindeks wniosków o kredyty na zakup nieruchomości zmniejszył się o 3,6%, a subindeks wniosków o refinansowanie spadł o 1,9%. Średnie oprocentowanie 30-letniego kredytu hipotecznego wzrosło o 5 punktów bazowych, czyli 0,05 pkt proc., do najwyższego poziomu od roku — 6,81%, wobec 6,76% tydzień wcześniej.

Cena ropy WTI z dostawą we wrześniu (CLU26) spadła w środę do najniższego poziomu od trzech tygodni. Stało się tak po informacji Axios, że Stany Zjednoczone, Iran i Oman zbliżają się do tymczasowego porozumienia w sprawie ponownego otwarcia cieśniny Ormuz. Początkowo ropa drożała po tym, jak rzecznik wojskowy Huti zapowiedział nasilenie ataków na saudyjskie tankowce na północy Morza Czerwonego, aby uniemożliwić im przepływanie przez ten obszar. Saudi Aramco poinformowała jednak, że groźby Huti nie wpłynęły dotąd na eksport saudyjskiej ropy przez Morze Czerwone. Królestwo przygotowuje również działania awaryjne, które mają zapewnić ciągłość transportu surowca.

Perspektywa mocnych wyników spółek za drugi kwartał pozostaje czynnikiem wspierającym akcje. Prognozy zebrane przez Bloomberg Intelligence wskazują, że zyski w drugim kwartale mogą wzrosnąć o 23%. Byłoby to niewiele mniej niż w pierwszym kwartale, gdy zyski zwiększyły się o 30%, ponad dwukrotnie przekraczając oczekiwany przez analityków wzrost o 12%. Wydatki na sztuczną inteligencję mają odpowiadać za większość zysków. Spółki rozwijające infrastrukturę AI mają odpowiadać za niemal 60% wzrostu zysku na akcję indeksu S&P 500 w drugim kwartale. Według danych Bloomberga 86% z 387 spółek z indeksu S&P 500, które opublikowały już wyniki za drugi kwartał, przekroczyło prognozy.

Notowania uwzględniają obecnie 55-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na kolejnym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, zaplanowanym na 15–16 września.

Na zagranicznych rynkach akcji również panowały mieszane nastroje. Euro Stoxx 50 spadł z nowego rekordu wszech czasów i zakończył sesję zniżką o 0,15%. Chiński Shanghai Composite wzrósł do najwyższego poziomu od dwóch tygodni i zyskał 1,47%. Japoński Nikkei-225 Stock Average osiągnął najwyższy poziom od półtora tygodnia i wzrósł o 3,66%.

Stopy procentowe

Notowania wrześniowych 10-letnich obligacji skarbowych USA (ZNU6) wzrosły w środę o 1,5 punktu. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła o 0,6 punktu bazowego do 4,619%. Obligacje zyskały do najwyższego poziomu od dwóch tygodni, a rentowność odbiła się od najniższego poziomu od tygodnia, wynoszącego 4,592%. Spadek cen ropy WTI do najniższego poziomu od trzech tygodni obniżył oczekiwania inflacyjne, co sprzyjało cenom obligacji. Wsparciem były także słabsze od oczekiwań lipcowe dane ADP o zatrudnieniu i indeks ISM dla usług, ponieważ zwiększały one oczekiwania na łagodniejszą politykę Fedu.

Wzrost S&P 500 do nowego rekordu wszech czasów ograniczył popyt na bezpieczne aktywa, takie jak obligacje rządowe, co negatywnie wpłynęło na ich ceny. Szkodziły im również jastrzębie wypowiedzi Jeffa Schmida i Neela Kashkariego, którzy uznali, że do ograniczenia inflacji potrzebna jest bardziej restrykcyjna polityka Fedu. Dodatkowym negatywnym sygnałem był niespodziewany wzrost subindeksu cen płaconych w usługach ISM, wskazujący na presję na wzrost cen usług.

Wsparciem dla obligacji była decyzja Departamentu Skarbu USA o utrzymaniu na poziomie 125 mld USD wartości papierów skarbowych oferowanych na przyszłotygodniowej kwartalnej aukcji refinansującej. Kwota pozostała bez zmian względem poprzedniego kwartału. Departament zachował także wcześniejsze wytyczne dotyczące przyszłej emisji długu, sygnalizując brak zmian w wielkości aukcji obligacji i bonów co najmniej do 2027 roku.

Rentowności europejskich obligacji rządowych zmieniały się w różne strony. Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji wzrosła z najniższego poziomu od trzech tygodni, wynoszącego 3,088%, o 0,4 punktu bazowego do 3,111%. Rentowność 10-letnich brytyjskich obligacji spadła do najniższego poziomu od trzech i pół tygodnia — 4,874% — i zakończyła sesję na poziomie 4,890%, czyli o 0,6 punktu bazowego niżej.

Złożony indeks PMI S&P dla strefy euro za lipiec został zrewidowany w górę o 0,1 pkt, z 51,9 do 52,0 pkt.

W czerwcu dynamika cen producentów w strefie euro spowolniła do 4,6% rok do roku z 5,9% w maju, zgodnie z oczekiwaniami.

Rynek wycenia obecnie 84-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego o 25 punktów bazowych na kolejnym posiedzeniu, zaplanowanym na 10 września.

Spółki zyskujące i tracące w USA

Advanced Micro Devices (AMD) spadła o ponad 7% i pociągnęła w dół producentów układów scalonych. Prognoza sprzedaży spółki na trzeci kwartał rozczarowała inwestorów oczekujących lepszych wyników przy silnym popycie. Microchip Technology (MCHP), Marvell Technology (MRVL), Lam Research (LRCX) i Qualcomm (QCOM) straciły ponad 3%. ARM Holdings Plc (ARM), NXP Semiconductors NV (NXPI), Applied Materials (AMAT) i Texas Instruments (TXN) spadły o ponad 2%.

Akcje spółek wydobywczych zyskiwały. Złoto podrożało do najwyższego poziomu od siedmiu tygodni, srebro osiągnęło najwyższy poziom od miesiąca, a miedź wzrosła do najwyższego poziomu od dwóch miesięcy. Anglogold Ashanti (AU) zyskała ponad 8%. Hecla Mining (HL), Coeur Mining (CDE) i Barrick Mining (B) wzrosły o ponad 7%. Newmont Corp (NEM) zyskała ponad 6%, Freeport McMoRan (FCX) ponad 3%, a Southern Copper (SCCO) ponad 1%.

Insulet (PODD) spadła o ponad 20%, najmocniej w indeksie S&P 500. Spółka obniżyła całoroczną prognozę wzrostu przychodów po wyeliminowaniu wpływu zmian kursów walutowych z 20% do 2%, wobec wcześniejszej prognozy na poziomie 21–23%.

DaVita (DVA) straciła ponad 17%. Przychody z dializ w drugim kwartale w przeliczeniu na zabieg wyniosły 415,87 USD, poniżej konsensusu na poziomie 417,16 USD. Spółka prognozuje całoroczny skorygowany zysk operacyjny w przedziale 2,15–2,25 mld USD. Środek tego przedziału jest niższy od konsensusu wynoszącego 2,23 mld USD.

SpaceX (SPCX) spadła o ponad 13%, najmocniej w indeksie Nasdaq 100. Spółka ujawniła wyższe od oczekiwanych wydatki na działalność związaną ze sztuczną inteligencją, mimo że jej zysk za drugi kwartał był lepszy od prognoz.

CDW Corp. (CDW) straciła ponad 9% po opublikowaniu marży zysku brutto za drugi kwartał na poziomie 20,1%, poniżej konsensusu wynoszącego 21%.

Match Group (MTCH) spadła o ponad 7%. Przychody spółki w drugim kwartale wyniosły 853,1 mln USD, poniżej konsensusu na poziomie 856,6 mln USD. Prognoza przychodów na trzeci kwartał zakłada 885–895 mln USD, a środek tego przedziału jest niższy od konsensusu wynoszącego 891,2 mln USD.

Viasat (VSAT) zniżkowała o ponad 6% po podaniu przychodów za pierwszy kwartał na poziomie 1,16 mld USD, poniżej konsensusu wynoszącego 1,20 mld USD.

Honeywell Aerospace (HONA) spadła o ponad 5%. Spółka prognozuje całoroczny organiczny wzrost przychodów na poziomie 4–5%, wobec wcześniejszej prognozy 9%. Oczekiwany całoroczny skorygowany zysk na akcję wynosi 7,60–7,90 USD, poniżej konsensusu na poziomie 8,68 USD.

Uber Technologies (UBER) straciła ponad 5% po przedstawieniu prognozy wartości rezerwacji brutto w trzecim kwartale na poziomie 58,25–60,25 mld USD. Środek przedziału jest niższy od konsensusu wynoszącego 59,32 mld USD.

Shopify (SHOP) wzrosła o ponad 16%, najmocniej w indeksie Nasdaq 100. Przychody spółki w drugim kwartale wyniosły 3,58 mld USD, przekraczając konsensus na poziomie 3,45 mld USD.

Charles River Laboratories (CRL) zyskała ponad 11%, najmocniej w indeksie S&P 500. Przychody za drugi kwartał wyniosły 1,00 mld USD, wobec konsensusu na poziomie 975,7 mln USD.

Compass (COMP) wzrosła o ponad 6%. Przychody w drugim kwartale wyniosły 4,31 mld USD, powyżej konsensusu wynoszącego 4,11 mld USD. Prognoza przychodów na trzeci kwartał zakłada 3,85–4,05 mld USD, powyżej konsensusu na poziomie 3,77 mld USD.

Kratos (KTOS) zyskała ponad 6% po podniesieniu całorocznej prognozy przychodów do 1,75–1,81 mld USD z wcześniejszych 1,70–1,76 mld USD. Nowa prognoza jest wyższa od konsensusu wynoszącego 1,74 mld USD.

Booking Holdings (BKNG) wzrosła o ponad 6% po podaniu wartości rezerwacji brutto w drugim kwartale na poziomie 51,00 mld USD, powyżej konsensusu wynoszącego 49,68 mld USD.

Amgen (AMGN) zyskała ponad 4%, najmocniej w indeksie Dow Jones Industrial Average. Skorygowany zysk na akcję w drugim kwartale wyniósł 6,29 USD, znacznie powyżej konsensusu na poziomie 5,62 USD.

Eli Lilly (LLY) wzrosła o ponad 4%. Przychody w drugim kwartale wyniosły 22,97 mld USD, przekraczając konsensus na poziomie 20,59 mld USD. Spółka podniosła całoroczną prognozę przychodów do 85–87 mld USD z wcześniejszych 82–85 mld USD. Nowy przedział jest wyższy od konsensusu wynoszącego 85,31 mld USD.

Arista Networks (ANET) zyskała ponad 3% po podaniu przychodów za drugi kwartał na poziomie 3,04 mld USD, znacznie powyżej konsensusu wynoszącego 2,83 mld USD. Prognoza przychodów na trzeci kwartał zakłada 3,30 mld USD, wobec konsensusu na poziomie 2,95 mld USD.

Spółki publikujące wyniki 6 sierpnia 2026 roku

Aflac Inc (AFL), Airbnb Inc (ABNB), Akamai Technologies Inc (AKAM), American International Group Inc (AIG), Becton Dickinson & Co (BDX), Bio-Techne Corp (TECH), ConocoPhillips (COP), Consolidated Edison Inc (ED), Constellation Energy Corp (CEG), Datadog Inc (DDOG), Evergy Inc (EVRG), Fiserv Inc (FISV), Fox Corp (FOXA), Gen Digital Inc (GEN), Howmet Aerospace Inc (HWM), Kenvue Inc (KVUE), Keurig Dr Pepper Inc (KDP), Microchip Technology Inc (MCHP), Molson Coors Beverage Co (TAP), Monster Beverage Corp (MNST), Parker-Hannifin Corp (PH), Ralph Lauren Corp (RL), Republic Services Inc (RSG), ResMed Inc (RMD), Sempra (SRE), Targa Resources Corp (TRGP), Trade Desk Inc/The (TTD), Viatris Inc (VTRS), Warner Bros Discovery Inc (WBD) oraz Zoetis Inc (ZTS).