Best Buy: nowe kategorie i wyższe marże wsparły wyniki w II kwartale

Sieć sklepów z elektroniką Best Buy (NYSE: BBY) odnotowała w II kwartale roku kalendarzowego 2026 przychody w wysokości 9,78 mld USD, o 3,6% wyższe niż rok wcześniej. Wynik był lepszy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 9,58 mld USD przychodów, czyli o 2,1%.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,47 USD wobec konsensusu na poziomie 1,38 USD. Oznacza to wynik o 6,5% wyższy od oczekiwań.

Best Buy podniosła prognozę całorocznych przychodów. Jej środkowy punkt wynosi obecnie 42,55 mld USD, w porównaniu z wcześniejszym poziomem 41,65 mld USD. To wzrost prognozy o 2,2%. Nowa prognoza jest o 1,2% wyższa od szacunków analityków.

Zarząd zwiększył również całoroczną prognozę skorygowanego zysku na akcję do 6,80 USD w środkowym punkcie przedziału, czyli o 5,4%.

Najważniejsze dane za II kwartał roku kalendarzowego 2026:

• przychody: 9,78 mld USD wobec prognoz analityków na poziomie 9,58 mld USD, co oznacza wzrost o 3,6% rok do roku i przebicie prognoz o 2,1%;
• skorygowany zysk na akcję: 1,47 USD wobec oczekiwanych 1,38 USD, czyli o 6,5% powyżej prognoz;
• całoroczna prognoza przychodów: 42,55 mld USD w środkowym punkcie przedziału wobec 41,65 mld USD wcześniej, co oznacza wzrost o 2,2%;
• całoroczna prognoza skorygowanego zysku na akcję: 6,80 USD w środkowym punkcie przedziału, czyli o 5,4% więcej;
• marża operacyjna: 4,3% wobec 2,7% w tym samym kwartale poprzedniego roku;
• liczba placówek na koniec kwartału: 1 068 wobec 1 105 rok wcześniej;
• sprzedaż porównywalna, czyli sprzedaż sklepów działających co najmniej rok, wzrosła o 4,1% rok do roku wobec wzrostu o 1,6% rok wcześniej;
• kapitalizacja rynkowa: 17,61 mld USD.

Na wyniki wpłynął szeroki wzrost sprzedaży w kategoriach takich jak komputery, kina domowe oraz nowe grupy produktów. Dyrektor generalna Corie Barry wskazała na „pozytywną sprzedaż porównywalną w niemal wszystkich naszych głównych kategoriach produktowych”.

Wyższa marża operacyjna była efektem zarówno inwestycji w poprawę doświadczeń zakupowych, jak i rozwoju nowych źródeł zysku. Należą do nich Best Buy Ads, czyli działalność reklamowa spółki, oraz Marketplace — platforma łącząca klientów z zewnętrznymi sprzedawcami.

Zaktualizowana prognoza roczna zakłada dalszy wzrost sprzedaży telefonów, sprzętu do kina domowego oraz nowych kategorii, takich jak okulary wykorzystujące sztuczną inteligencję i inteligentne urządzenia do monitorowania zdrowia. Zarząd oczekuje również dalszych korzyści z niedawnych zmian formatów sklepów, inicjatyw cyfrowych oraz rozwoju platform reklamowej i Marketplace.

Jason Bonfig, który obejmie stanowisko dyrektora generalnego, zapowiedział koncentrację na „dalszym rozwijaniu Best Buy jako firmy z sektora mediów detalicznych, reklamy i technologii”. Według spółki nowe programy cyfrowe i członkowskie mogą poprawić marże oraz pomóc w pozyskiwaniu klientów.

Najważniejsze informacje przekazane przez zarząd

Zarząd powiązał wyniki kwartału z wymianą starszych urządzeń na nowe, innowacjami produktowymi oraz rozwojem nowych modeli działalności. Jednocześnie spółka inwestowała w politykę cenową i jakość obsługi klienta.

Sprzedaż produktów z nowych kategorii, takich jak okulary wykorzystujące sztuczną inteligencję, karty kolekcjonerskie i inteligentne pierścienie monitorujące zdrowie, wzrosła ponad dwukrotnie w porównaniu z poprzednim rokiem. Kategorie te odpowiadają obecnie za około 1 punkt procentowy wzrostu sprzedaży porównywalnej. Zarząd uważa je za ważne źródło innowacji i oczekuje, że ich znaczenie będzie rosło.

Amerykańska platforma Marketplace wygenerowała w kwartale około 300 mln USD wartości sprzedaży towarów brutto (GMV). Jest to łączna wartość produktów sprzedanych za pośrednictwem platformy przed uwzględnieniem prowizji i innych korekt. Best Buy zakłada, że w całym roku GMV wyniesie 1,3 mld USD. Marketplace i Best Buy Ads przyczyniły się do wzrostu marży brutto, czyli części przychodów pozostającej po odjęciu kosztu sprzedanych towarów. Spółka oczekuje dalszego rozwoju tych działalności po dołączeniu sprzedawców międzynarodowych.

Sprzedaż telewizorów w Stanach Zjednoczonych wzrosła o ponad 10% rok do roku. Pomogła w tym nowa technologia telewizorów RGB oraz lepsza realizacja procesów związanych z ofertą, dostawą i instalacją. Zarząd uważa, że rozpoczął się wieloletni cykl wymiany telewizorów. W najbliższym czasie Best Buy ma być jedyną ogólnokrajową siecią handlową w Stanach Zjednoczonych oferującą telewizory RGB.

Sprzedaż dużego sprzętu gospodarstwa domowego wróciła do niewielkiego wzrostu po wcześniejszych spadkach. Wsparciem były szybsze dostawy, lepsza dostępność produktów i konkurencyjne ceny. Spółka odnotowała także poprawę cyfrowego procesu zakupu sprzętu AGD.

Segment Best Buy Business zwiększył sprzedaż o 21%. Popyt był szczególnie silny wśród klientów z sektora edukacji, hotelarstwa i ochrony zdrowia. Zarząd widzi dalsze możliwości dostosowywania oferty i rozwoju w tych branżach, między innymi dzięki usługom Geek Squad i platformom cyfrowym.

Czynniki wpływające na przyszłe wyniki

Perspektywy Best Buy opierają się na dalszym popycie na produkty z nowych kategorii, rozwoju sprzedaży wielokanałowej oraz zwiększaniu udziału nowych źródeł zysku. Jednocześnie spółka musi radzić sobie z presją kosztową i silną konkurencją.

Zarząd oczekuje utrzymania dobrej dynamiki sprzedaży telefonów, sprzętu do kina domowego oraz nowszych kategorii, takich jak urządzenia wykorzystujące sztuczną inteligencję i produkty kolekcjonerskie. Premiera Grand Theft Auto VI ma dodatkowo wesprzeć sprzedaż związaną z grami w IV kwartale.

Spółka planuje przyspieszyć rozwój amerykańskiej platformy Marketplace poprzez pozyskiwanie sprzedawców międzynarodowych i rozszerzanie cyfrowych kanałów sprzedaży. Wśród planowanych rozwiązań znajdują się asystenci zakupowi wykorzystujący sztuczną inteligencję oraz integracje z platformami takimi jak ChatGPT. Inicjatywy te mają wspierać zarówno pozyskiwanie klientów, jak i rentowność.

Best Buy monitoruje rosnące koszty produktów i paliwa, a także wzrost kosztów sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji związany z wynagrodzeniami motywacyjnymi. Zarząd zamierza dostosowywać ceny, ofertę produktową i wydatki do zmieniających się warunków rynkowych. Rozwój działalności reklamowej i Marketplace nadal ma wspierać wzrost marż.

W kolejnych kwartałach istotne będą: tempo przyjmowania się nowych kategorii i ich wpływ na przychody, rozwój oraz rentowność amerykańskiej platformy Marketplace po dołączeniu sprzedawców zagranicznych, a także zmiany marży brutto w warunkach presji ze strony łańcucha dostaw i rosnących kosztów. Znaczenie będą miały również dalsze modernizacje technologiczne i realizacja inicjatyw związanych z platformami cyfrowymi.

Akcje Best Buy kosztują obecnie 83,67 USD wobec 87,44 USD bezpośrednio przed publikacją wyników. Mimo lepszych od oczekiwań przychodów i zysku rynek zareagował na raport spadkiem kursu.