KLA prognozuje 4 mld USD w kwartale wrześniowym i podnosi ocenę rynku sprzętu do waferów na 2026 do niskiego przedziału 150 mld USD

KLA odnotowała rekordowe przychody w kwartale zakończonym w czerwcu w wysokości 3,66 mld USD. CEO Richard Wallace przypisał to przyspieszonym inwestycjom w infrastrukturę AI, sile popytu w wiodących foundry i segmencie logicznym oraz rosnącej intensywności kontroli procesu w pamięciach i zaawansowanym pakowaniu.

Richard Wallace powiedział, że sygnały popytowe związane z infrastrukturą AI „znacząco się wzmocniły” od marca i że widoczność rynku się poprawia. Oczekuje przyspieszenia dynamiki biznesu w drugiej połowie 2026 r. oraz istotnego wzrostu w 2027 r.

KLA podniosła cel przychodów w segmencie zaawansowanego pakowania. Spółka obecnie oczekuje, że przychody z systemów kontroli procesu dla zaawansowanego pakowania wzrosną do około 1,1 mld USD w 2026 r., co oznacza ponad 70% wzrost rok do roku i przekracza wcześniejsze oczekiwanie wysokiego wzrostu na poziomie 50%.

CFO Bren Higgins potwierdził, że przychody 3,66 mld USD były powyżej środka zakreślonego zakresu prognozy (3,575 mld USD). Non-GAAP zysk na akcję (EPS) wyniósł 1,05 USD, a GAAP EPS 1,04 USD, oba na górnym końcu odpowiednich zakresów prognoz.

Wytyczne na kwartał wrześniowy:

• Przychody na poziomie 4 mld USD, plus lub minus 200 mln USD.
• Marża brutto oczekiwana na 62,5%, plus lub minus 1 punkt procentowy. Marża brutto to procent przychodów pozostający po uwzględnieniu kosztów sprzedanych produktów/usług.
• Koszty operacyjne około 690 mln USD.
• Non-GAAP EPS prognozowany na 1,16 USD, plus lub minus 0,10 USD; GAAP EPS na 1,14 USD, plus lub minus 0,10 USD.

W ramach mieszanki klientów w przychodach z systemów kontroli procesu dla sektora półprzewodników spółka spodziewa się, że około 73% będzie pochodzić z foundry/segmentu logicznego, a około 27% z pamięci. W segmencie pamięci przewiduje rozkład: około 90% DRAM i 10% NAND.

KLA zrewidowała również swoją ocenę rynku sprzętu do waferów na rok kalendarzowy 2026 do niskiego przedziału 150 mld USD, wcześniej oczekując poziomu przekraczającego 140 mld USD. Spółka nadal planuje istotny wzrost w 2027 r. w związku z inwestycjami w wiodące procesy logiczne, foundry, DRAM (konwencjonalne i HBM), NAND oraz zaawansowane pakowanie.

Wyniki finansowe za kwartał:

• Marża brutto wyniosła 62,4% i była napędzana korzystniejszą mieszanką usług oraz efektami skali produkcji, co częściowo zrównoważyło trudne warunki cenowe w segmencie pamięci i wpływ ceł.
• Koszty operacyjne wyniosły 682 mln USD, w tym 399 mln USD na badania i rozwój (R&D) oraz 283 mln USD na sprzedaż, ogólne i administracyjne (SG&A).
• Marża operacyjna wyniosła 43,7%, a przyrostowa marża operacyjna w kwartale osiągnęła 59%.
• Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 906 mln USD, a wolne przepływy pieniężne 817 mln USD.
• KLA zwróciła akcjonariuszom 876 mln USD, w tym 571 mln USD w ramach skupu akcji własnych i 305 mln USD w dywidendach.
• Na koniec kwartału spółka miała 4,9 mld USD w gotówce, ekwiwalentach i papierach wartościowych oraz 5,9 mld USD długu.

Porównanie kwartał do kwartału i operacyjne uwagi:

• Przychody wzrosły do 3,66 mld USD z 3,415 mld USD w poprzednim kwartale.
• Spółka oczekuje, że wzrost w drugiej połowie 2026 r. wobec pierwszej połowy wyniesie około 20%.
• Zespół IR poinformował, że w dniu 11 czerwca 2026 r. dokonano splitu akcji w stosunku 10:1.

Pytania inwestorów i ryzyka:

• KLA zgłasza wpływ presji cenowej w segmencie pamięci, który szacowano na około 100 punktów bazowych (może być nieco większy). CFO wskazał, że nowe produkty dają możliwość zmian w strukturze kosztów i w cenach, ale zmiana cen na już złożone zamówienia jest trudna.
• Usługi mają długoterminowy cel wzrostu przychodów na poziomie 13–15%, a około 80% przychodów usługowych pochodzi z kontraktów.
• Niektóre produkty mają czasy realizacji bliższe 18–24 miesiącom. Dla optycznych komponentów o długim czasie dostawy potrzeba 12–24 miesiące na uruchomienie nowej zdolności produkcyjnej.
• KLA wskazała na wpływ ograniczeń eksportowych wobec Chin jako czynnik konkurencyjny; konkurenci byli w stanie dostarczać do niektórych fabryk w Chinach, do których KLA nie mogła wysyłać.

Nastroje i perspektywa:

• Analitycy ocenili sytuację od nieco negatywnej do neutralnej, podkreślając presję na marże brutto, siłę cenową i pytania, czy KLA będzie w stanie przewyższać rynek sprzętu do waferów.
• Zarząd był ostrożnie pozytywny w kwestii popytu i widoczności, jednocześnie zastrzegając ryzyka związane z marżami i terminami zmian cen.

Główne ryzyka pozostają związane z cenami pamięci i wpływem ceł oraz z ograniczeniami w łańcuchu dostaw i długimi czasami realizacji komponentów. Mimo to spółka zgłasza poprawę widoczności na 2027 r. i oczekuje kontynuacji rozbudowy mocy produkcyjnych na wielu frontach.