JPMorgan Chase: przychody z handlu akcjami wzrosły o 86%, prognoza NII podniesiona do 105,5 mld USD

JPMorgan Chase (NYSE: JPM) odnotował skorygowany zysk na akcję (EPS) w wysokości 6,14 USD, czyli o niemal 0,30 USD powyżej konsensusu analityków. Skorygowane przychody wyniosły 52,4 mld USD, co przewyższyło oczekiwania o ponad 2 mld USD. Kurs akcji wzrósł o 2,5% w dniu publikacji wyników.

Bank osiągnął rekordowe przychody we wszystkich głównych liniach biznesowych. Zwrot na kapitał własny po wyłączeniu wartości niematerialnych (ROTCE — wskaźnik zwrotu z kapitału zwykłych akcjonariuszy po wyłączeniu wartości niematerialnych) wyniósł 23%, znacznie powyżej długoterminowych wytycznych banku.

Szczególnie mocny był dział handlu na rynkach akcji. Przychody tego segmentu wzrosły o 86% rok do roku, a w kwartale przekroczyły ponad 6 mld USD — to istotnie więcej niż w każdym z czterech poprzednich kwartałów.

Na konferencji wynikowej dyrektor finansowy Jeremy Barnum przypisał wyjątkowy kwartał handlowy szeregowi jednorazowych czynników. „Mieliśmy kilka dużych IPO. Mieliśmy znaczące rebalansowania indeksów. Wystąpiły bardzo skomplikowane dynamiki na rynku koreańskim. W Azji było dużo aktywności. Ogólne otoczenie było dynamiczne i interesujące na wielu płaszczyznach. Klienci byli niezwykle aktywni” — powiedział Barnum.

Bank podwyższył prognozę całorocznego przychodu odsetkowego netto (NII) do 105,5 mld USD z poprzedniej prognozy 103 mld USD, wliczając przychody rynkowe. NII to w uproszczeniu przychód z marży — różnica między oprocentowaniem, które bank płaci od depozytów klientów, a oprocentowaniem, które uzyskuje z kredytów i obligacji. Podwyższenie prognozy wynikało głównie z NII generowanego przez działalność rynkową, co było efektem zmian w strukturze bilansu. Zazwyczaj NII z działalności rynkowej maleje, gdy stopy procentowe są wyższe w danym kwartale.

Wyższa prognoza odzwierciedla dochody z różnych pozycji handlowych banku — między innymi z obligacji, instrumentów pochodnych i walut obcych utrzymywanych w działalności handlowej.

Jakość portfela kredytowego pozostała stabilna. Pożyczki nieodsetkowe i niespłacane aktywa spadły zarówno w porównaniu z poprzednim kwartałem, jak i rok do roku. Netto odpisań (net charge-offs) nieco wzrosły. Zaległości 30-dniowe również spadły.