Indeksy mocno w dół po spadkach akcji technologicznych

S&P 500 zamknął sesję spadkiem 1,01%. Dow Jones Industrial Average spadł o 0,77%, a Nasdaq 100 o 1,49%.

Wrześniowe kontrakty E-mini na S&P (ESU26) potaniały o 1,02%, a kontrakty E-mini na Nasdaq (NQU26) o 1,51%.

Indeksy zakończyły piątek znacznymi spadkami: S&P 500 osiągnął najniższy poziom od tygodnia, Dow Jones Industrial Average spadł do 2,5‑tygodniowego minimum, a Nasdaq 100 do 5‑tygodniowego minimum. Globalna wyprzedaż producentów chipów nasiliła się, ponieważ inwestorzy obawiali się, że olbrzymie wzrosty napędzane budową infrastruktury dla sztucznej inteligencji przeszły już poza racjonalne wyceny.

Sprzedaż rozpoczęła się w Azji: Shanghai Composite spadł o 3,05%, a japoński Nikkei-225 o 4,03% po tym, jak chiński startup AI Moonshot zaprezentował model Kimi K3, który firma określiła jako konkurencyjny wobec najsilniejszych rozwiązań od OpenAI i Anthropic PBC, co podsyciło obawy o nadmierne wydatki w branży.

Na plusie dla rynku były dane konsumenckie i sektor energetyczny. Uniwersytet Michigan podał, że indeks nastrojów konsumenckich w USA w lipcu wzrósł o 4,9 pkt do 54,4, najwyższego poziomu od pięciu miesięcy, a oczekiwania inflacyjne na rok obniżyły się do 4,2% z 4,6% w czerwcu. Akcje energetyczne rosły po skoku cen ropy.

Dane mieszkaniowe w USA były mieszane. Rozpoczęte budowy w czerwcu wzrosły o 19,0% m/m do 1,427 mln, powyżej oczekiwań (1,310 mln). Pozwolenia na budowę, uważane za wskaźnik przyszłej aktywności, spadły jednak o 3,0% do 1,367 mln, poniżej prognoz (1,403 mln).

Produkcja przemysłowa w USA w czerwcu pozostała bez zmian m/m, słabiej niż oczekiwano (+0,1% m/m). Indeks cen importowych bez paliw wzrósł w czerwcu o 0,5% m/m, powyżej oczekiwań (+0,4% m/m).

Cleveland Fed — prezes oddziału w Cleveland, Beth Hammack — wygłosiła w piątek jastrzębie komentarze, mówiąc, że uporczywie wysoka inflacja jest jej największym obecnym zmartwieniem, nawet gdy wydatki konsumentów utrzymują się, a bezrobocie jest niskie. To negatywnie wpłynęło na akcje i obligacje.

Na rynku surowców WTI gwałtownie wzrosła o ponad 4% po tym, jak Stany Zjednoczone przeprowadziły kolejne uderzenia przeciwko celom w Iranie, atakując m.in. instalacje nadzoru przybrzeżnego, obrony powietrznej, logistykę wojskową i obiekty morskie. Iran odpowiedział atakami na bazy amerykańskie w Kuwejcie, Jordanii i Bahrajnie; Kuwejt poinformował, że trafiona została oczyszczalnia wody i elektrownia, a liczne jednostki wytwórcze zostały uszkodzone. Kuwejckie siły zbrojne podały, że przechwyciły 32 irańskie drony celujące w „instytucje istotne”.

Ceny ropy dodatkowo wzrosły po informacji Axios, że administracja prezydenta Trumpa powiadomiła Izrael o wysłaniu większej liczby samolotów tankujących, co może wskazywać na możliwe rozszerzenie działań militarnych. Prezydent Trump zapowiedział zaostrzenie bombardowań, dopóki Iran nie przestanie atakować statków w Cieśninie Ormuz i nie zgodzi się na otwarcie tej drogi morskiej. The Wall Street Journal podał, że siły USA uderzyły w kilka mostów, by przerwać trasy zaopatrzenia do portowego miasta i bazy morskiej wykorzystywanej do ataków na statki w Cieśninie Ormuz. Według RBC Capital Markets siedmiodniowa średnia przepływów ropy przez Cieśninę Ormuz spadła do 3,9 mln baryłek dziennie z 8,5 mln baryłek dziennie przed załamaniem rozejmu.

Sprzedaż akcji przez kierownictwa firm to kolejny czynnik obciążający rynek. Dane EPFR Global Market Intelligence pokazują, że menedżerowie sprzedali w pierwszej połowie roku akcje o wartości 77,6 mld USD, drugi najwyższy wynik od ponad 20 lat.

Perspektywy silnych wyników za II kwartał, które zaczęły napływać w tym tygodniu, stanowią czynnik pozytywny dla rynku. Prognozy zbierane przez Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski w II kwartale mogą wzrosnąć o 23%, blisko poziomu +30% z I kwartału, który był ponad dwukrotnie wyższy od oczekiwanego +12%. Oczekuje się, że wydatki na sztuczną inteligencję będą głównym źródłem wzrostu zysków, a spółki infrastruktury AI mogą odpowiadać za niemal 60% wzrostu zysku na akcję (EPS) S&P 500 w II kwartale.

Rynek dyskontuje obecnie około 14% szansę na podwyżkę stóp o 25 pb na posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca. Kontrakty swap wskazują natomiast około 8% prawdopodobieństwa podwyżki o 25 pb przez ECB na posiedzeniu 23 lipca.

Rynki zagraniczne także zakończyły piątek znacznymi spadkami. Euro Stoxx 50 spadł o 0,84% do tygodniowego minimum. Shanghai Composite osiągnął 10,5‑miesięczne minimum, tracąc 3,05%. Nikkei-225 zamknął się spadkiem 4,03%, najniżej od 5 tygodni.

Na rynku długu wrześniowe 10‑letnie T-notes (ZNU6) w piątek zyskały 4 ticki, a rentowność 10‑letnich T-notes spadła o 0,8 pb do 4,545%, osiągając podczas sesji 1,5‑tygodniowe minimum 4,509%. Spadek globalnych akcji zwiększył popyt na bezpieczne papiery skarbowe. Rentowności europejskich obligacji rządowych również spadły: 10‑letni niemiecki bund do 3,126% (-0,8 pb), a 10‑letni brytyjski gilt do 4,951% (-1,5 pb).

Ruchy poszczególnych akcji i sektorów były znaczące. Fundusz iShares Semiconductor ETF (SOXX) spadł do 1,75‑miesięcznego minimum i zamknął sesję ponad 1% na minusie. Applied Materials (AMAT) stracił ponad 5%. KLA Corp (KLAC) i Sandisk (SNDK) spadły o ponad 3%. Intel (INTC), Lam Research (LRCX), ASML Holding NV (ASML) i Texas Instruments (TXN) straciły ponad 2%.

Akcje z tzw. "Magnificent Seven" przeważnie się osłabiły: Meta Platforms (META), Alphabet (GOOGL), Nvidia (NVDA) i Tesla (TSLA) straciły ponad 2%, Microsoft (MSFT) i Amazon.com (AMZN) ponad 1%. Apple (AAPL) wyróżnił się niewielkim wzrostem o 0,09%.

Sektor energetyczny rósł po skoku cen ropy. Valero Energy (VLO) zyskał ponad 3%. APA Corp (APA), Diamondback Energy (FANG), Marathon Petroleum (MPC), Occidental Petroleum (OXY) i Phillips 66 (PSX) wzrosły o ponad 2%. Chevron (CVX), ConocoPhillips (COP) i Devon Energy (DVN) zyskały ponad 1%.

Największym przegranym sesji była spółka Intuitive Surgical (ISRG), która spadła o 14% po tym, jak utrzymała prognozę całoroczną pomimo lepszych od oczekiwań wyników za II kwartał. STAAR Surgical (STAA) straciła ponad 9% po wstępnych danych o sprzedaży netto w II kwartale na poziomie 90,0 mln USD, poniżej konsensusu 90,2 mln USD. Netflix (NFLX) spadł ponad 7% po prognozie przychodów za cały rok w przedziale 51–51,4 mld USD; punkt środkowy tej prognozy jest poniżej konsensusu 51,38 mld USD.

Autoliv (ALV) spadł ponad 4% po raporcie o skorygowanym zysku na akcję (EPS) w II kwartale wynoszącym 2,43 USD, poniżej konsensusu 2,45 USD. Coca‑Cola (KO) straciła ponad 3% po tym, jak tymczasowo wstrzymała produkcję napoju Fairlife w USA po nieautoryzowanym dostępie do części systemów. IBM zamknął się ponad 2% na minusie po obniżeniu ceny docelowej przez Citigroup do 255 USD z 375 USD.

Na plusie, Travelers Cos (TRV) wzrósł o ponad 9% po raporcie o składkach netto przypisanych w II kwartale na poziomie 11,53 mld USD, powyżej konsensusu 11,409 mld USD. Jazz Pharmaceuticals (JAZZ) zyskał ponad 2% po rozpoczęciu pokrycia przez Canaccord Genuity z rekomendacją "kupuj" i ceną docelową 290 USD. Construction Partners (ROAD) zyskał ponad 1% po komunikacie S&P Dow Jones Indices, że spółka zastąpi Molina Healthcare w indeksie S&P SmallCap 600 przed otwarciem sesji 22 lipca.

Zaplanowane raporty wyników na 20 lipca 2026 r.: AGNC Investment Corp (AGNC), BOK Financial Corp (BOKF), Crown Holdings Inc (CCK), Domino's Pizza Inc (DPZ), Steel Dynamics Inc (STLD), W R Berkley Corp (WRB), Wintrust Financial Corp (WTFC) i Zions Bancorp NA (ZION).