Dow radzi sobie lepiej, akcje pamięci znów wywołują huśtawkę nastrojów

Indeksy zaczęły dzień wzrostami, ale szybko przyszła zmiana nastrojów. Nasdaq Composite był na plusie 0,28% o godzinie 12:15 p.m. ET po porannym szczycie na 0,8% około 10:15 a.m. ET. S&P 500 zyskał 0,1%, słabnąc z porannego maksimum 0,4%. Dow Jones Industrial Average zachował się najlepiej, notując 0,3%, choć także osunął się z porannego szczytu powyżej 0,5%.

Dzień otworzyła miła niespodzianka w danych o cenach hurtowych. Ceny hurtowe spadły w czerwcu o 0,3%, co było pierwszym miesięcznym spadkiem od sierpnia 2025 r. Ekonomiści spodziewali się braku zmian. Dzień wcześniej ukazał się chłodniejszy niż oczekiwano raport o cenach konsumenckich, więc zaczęto wierzyć, że inflacja może w końcu słabnąć. Pojawiła się też niespodzianka w wysokości 53 mld USD.

Prezes New York Fed, John Williams, stwierdził, że „są zachęcające powody, by oczekiwać, że inflacja osiągnęła szczyt”. Inwestorzy zareagowali, obniżając prawdopodobieństwo podwyżki stóp w lipcu z 42% do 17%.

Jednak w miarę upływu sesji spółki półprzewodnikowe zaczęły ciągnąć indeksy w dół. Producent pamięci SK Hynix (NASDAQ: SKHY) osunął się o 13,2%, oddając większość wtorkowego wzrostu wynoszącego 18,5%. Micron Technology (NASDAQ: MU) stracił 9,4% w związku z obawami o rosnącą konkurencję chińskich producentów pamięci. Nvidia (NASDAQ: NVDA) spadła 2,2%, a AMD (NASDAQ: AMD) straciła 6,4%.

Caterpillar (NYSE: CAT) miał najsłabszy dzień na Dowie, tracąc 4,2% i ściągając z indeksu 234 punkty. Producent sprzętu ciężkiego stał się niespodziewanym uczestnikiem tematu AI ze względu na popyt na budowę centrów danych, więc odczuwa wahania nastrojów w sektorze technologicznym.

Spółki technologiczne o największej kapitalizacji działały w przeciwieństwie do pamięci. Apple (NASDAQ: AAPL) zyskał 4,1% po doniesieniach, że rozgląda się za startupami produkującymi układy AI. Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) urósł 3,7%, Microsoft (NASDAQ: MSFT) wzrósł 3,4%, a Amazon (NASDAQ: AMZN) dopisał 3,4%.

W sektorze ubezpieczeń zdrowotnych spadki trwały. Elevance Health (NYSE: ELV) spadła 10,8%, mimo że znacznie przekroczyła oczekiwania co do wyników — wąskie marże miały jednak większe znaczenie niż pozytywne zaskoczenie. Inne duże firmy ubezpieczeniowe zanotowały podobne spadki.

Ceny ropy powoli rosły w reakcji na narastające napięcia między USA a Iranem. Analitycy ostrzegają, że konflikt może przekształcić się w tzw. „wojnę na zawsze” (ang. "forever war"), co podbija ceny surowców energetycznych.

Ten tydzień był przykładem gwałtownych zmian nastrojów. W poniedziałek doszło do załamania na rynku koreańskim i spadków w segmencie pamięci. We wtorek IBM zanotował najgorszy dzień od 1987 r., choć pojawiło się chwilowe odbicie w półprzewodnikach. Środa zaczęła się od ulgowych danych o inflacji, a potem spółki pamięci znów pociągnęły indeksy w dół.

Warren Buffett podsumował sytuację krótko: „Trudno znaleźć wartości, kiedy wszyscy wolą hazard.” Dla inwestorów długoterminowych wniosek jest znany: zmienność tworzy okazje, ale potrzebna jest cierpliwość. Dane o inflacji sugerują, że Fed może mieć więcej elastyczności niż obawiano się wcześniej, choć podwyżki stóp pozostają możliwe w dalszej części roku.