Arista ma 9,7 mld USD zobowiązań związanych z AI, ale na przychody trzeba czekać 18 miesięcy

Arista Networks (NYSE: ANET), specjalizująca się w rozwiązaniach sieciowych dla chmury obliczeniowej i sztucznej inteligencji, poinformowała podczas wtorkowej konferencji Goldman Sachs, że jej wieloletnie zobowiązania zakupowe wzrosły niemal trzykrotnie, do 9,7 mld USD. W środę kurs akcji był niemal bez zmian i wynosił 195,03 USD. Wartość rynkowa spółki sięgała około 248 mld USD.

Rosnący popyt jest już widoczny w wynikach finansowych. W drugim kwartale Arista po raz pierwszy odnotowała kwartalne przychody przekraczające 3 mld USD. Przychody wzrosły o 37,7%, do 3,04 mld USD, a skorygowana marża operacyjna, czyli udział zysku operacyjnego w przychodach po uwzględnieniu korekt, wyniosła 49,9%.

Zarząd oczekuje, że w trzecim kwartale przychody wyniosą około 3,3 mld USD. Nowe platformy o przepustowości 1,6 terabita umożliwiają spółce przesyłanie jeszcze większej ilości danych między rozległymi klastrami wykorzystywanymi do obliczeń AI.

Kwota 9,7 mld USD odpowiada około 3,2 kwartału przychodów przy obecnym poziomie sprzedaży. Inwestorzy nie powinni jednak traktować jej jako sprzedaży już ujętej w wynikach. Realizacja wdrożeń może zająć od 18 do 24 miesięcy, ponieważ klienci muszą zapewnić zasilanie, chłodzenie i okablowanie, a także uzyskać ostateczne zgody.

Oznacza to, że Arista może być narażona na opóźnienia w harmonogramie realizacji projektów po zaangażowaniu środków w zapasy i dostawców. Sytuacja zwiększa również ryzyko związane z wyceną spółki. Przy kursie 195,03 USD akcje Aristy były notowane 19,36% powyżej szacowanej wartości godziwej GF Value wynoszącej 163,39 USD. Sugeruje to, że znaczna część optymizmu związanego z rozwojem sieci dla sztucznej inteligencji jest już uwzględniona w cenie akcji.