Nvidia: duża baza zainstalowanych systemów stabilizuje rynki końcowe

Rothschild & Co Asset Management opublikował list inwestorski LongRun Equity Strategy za drugi kwartał 2026 roku. Strategia koncentruje się na długoterminowym inwestowaniu w wysokiej jakości spółki o silnej pozycji konkurencyjnej i trwałych modelach biznesowych.

W drugim kwartale strategia wzrosła o 7,6% w euro, bez zabezpieczenia walutowego. Jej benchmark, czyli wskaźnik służący do porównania wyników, zwiększył się o 15,8%. Rynek odbił się od marcowych minimów mimo napięć geopolitycznych, a spółki związane ze sztuczną inteligencją zyskiwały podczas załamania negocjacji.

Podwyżki prognoz zysków wspierały szeroki indeks, jednak poza sektorem AI korekty prognoz dla wielu firm pozostawały bez zmian. Wzrost zysku na akcję (EPS) spółek znajdujących się w strategii pozostał silny. Zdaniem zarządzających może to sprzyjać przesunięciu zainteresowania inwestorów w stronę niedocenianych spółek wysokiej jakości.

W drugim kwartale 2026 roku LongRun Equity Strategy dodała do portfela NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA). Spółka jest jednym z liderów infrastruktury sztucznej inteligencji dla centrów danych. Działa w segmentach Compute & Networking oraz Graphics.

27 sierpnia 2026 roku akcje Nvidii zamknęły sesję na poziomie 227,98 USD. W ciągu miesiąca kurs wzrósł o 13,56%, a w ciągu ostatnich 52 tygodni zwiększył się o 30,89%. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 5,51 bln USD.

Zarządzający wskazali, że w drugim kwartale otworzyli dwie nowe pozycje: Amphenol oraz Nvidię. Ich zdaniem profil Nvidii zmieniał się w ostatnich latach, a rynki końcowe, czyli branże i klienci kupujący jej produkty, stały się bardziej stabilne dzięki ogromnej bazie zainstalowanych już systemów.

Istotnym atutem spółki pozostaje CUDA — ekosystem oprogramowania Nvidii do obliczeń przyspieszonych. Koszt zmiany rozwiązania jest wysoki, ponieważ przejście na konkurencyjną platformę oznaczałoby poważne zakłócenia związane z rozbudowanymi narzędziami dla deweloperów i bibliotekami aplikacji.

CUDA pozostaje najczęściej wybieraną platformą, co powinno zapewnić Nvidii korzystny cykl wymiany sprzętu. Konstrukcja układów spółki oferuje również wysoką wydajność w przeliczeniu na zużywaną energię.

Zarządzający ocenili, że wskaźniki wyceny akcji spadły, mimo że fundamenty spółki jeszcze się umocniły. Wykorzystali tę sytuację do stopniowego budowania pozycji w akcjach Nvidii.

Na koniec drugiego kwartału 2026 roku akcje Nvidii znajdowały się w portfelach 285 funduszy hedgingowych, w porównaniu z 275 funduszami kwartał wcześniej.