MercadoLibre reinwestuje w dostawy, aby przyspieszyć wzrost

Hayden Capital, firma zarządzająca inwestycjami, opublikowała list inwestycyjny dotyczący drugiego kwartału 2026 roku. Portfel funduszu zyskał w tym okresie 6,9%, podczas gdy indeks S&P 500 wzrósł o 15,2%. Około 34% portfela stanowią inwestycje w Azji, 43% w Ameryce Północnej, a pozostała część jest rozłożona między inne regiony.

Hayden Capital nadal koncentruje się na wysokiej jakości spółkach o stabilnej zdolności do generowania zysków. Fundusz kontynuuje inwestycje mimo trudnych wyników osiągniętych w tym roku. Jego największe pozycje zwiększają przychody o ponad 40%, a jednocześnie są wyceniane podobnie jak szeroki rynek. Może to stwarzać szanse na lepsze wyniki w przyszłości.

Niedawne korekty cen akcji spółek związanych ze sztuczną inteligencją skłoniły inwestorów do większego skupienia na fundamentach przedsiębiorstw, czyli ich wynikach, finansach i modelu biznesowym. Firmy częściej wybierają współpracę z przedsiębiorstwami z branży AI zamiast całkowitego zastępowania dotychczasowych rozwiązań. Ma to zapewniać lepszy dostęp do danych i większą sprawność operacyjną.

Sześć miesięcy po rozpoczęciu tak zwanego „SaaS-pocalypse”, czyli obaw przed gwałtownym zakłóceniem rynku oprogramowania przez sztuczną inteligencję, dotychczasowi liderzy sektora pozostają odporni na presję. AI rzeczywiście zmienia wiele obszarów gospodarki, ale oczekiwane szybkie przeobrażenia rynków nie nastąpiły tak szybko, jak zakładano.

Jedną ze spółek wskazanych przez Hayden Capital jest MercadoLibre, Inc. (NASDAQ: MELI). Firma prowadzi platformy handlu internetowego w Brazylii, Meksyku, Argentynie oraz na innych rynkach zagranicznych.

27 sierpnia 2026 roku kurs akcji MercadoLibre zamknął się na poziomie 1 930,75 USD. W ciągu ostatniego miesiąca akcje spółki zyskały 2,81%, ale w ciągu ostatnich 52 tygodni straciły 21,92%. Kapitalizacja rynkowa MercadoLibre wynosi 97,88 mld USD. W tym samym 52-tygodniowym okresie kurs poruszał się w przedziale od 1 495,00 USD do 2 548,50 USD.

Hayden Capital szczególnie zwrócił uwagę na program reinwestycji MercadoLibre w Ameryce Łacińskiej. Spółka rozwija dostawy tego samego i następnego dnia, a także oferuje bezpłatną wysyłkę produktów o niskiej wartości — w Brazylii dotyczy to artykułów kosztujących mniej niż 19 BRL.

Według wyliczeń Hayden Capital MercadoLibre wydało około 2,2 mld USD na łączne reinwestycje od połowy ubiegłego roku. Program jest nadal na wczesnym etapie, ale pojawiają się pierwsze oznaki, że przynosi efekty.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy liczba nowych kupujących wzrosła o około 18 mln, czyli o 26% rok do roku. Przed rozpoczęciem programu tempo wzrostu wynosiło około 15% rok do roku. Gdyby spółka utrzymała wcześniejszą ścieżkę rozwoju, pozyskałaby tylko około 10 mln nowych klientów. Oznacza to, że szybsze i tańsze dostawy mogły przyciągnąć około 8 mln dodatkowych użytkowników.

Dotychczasowi użytkownicy dokonują również transakcji o około 15% częściej. W efekcie jednocześnie rośnie wartość zarówno nowej, jak i wcześniej pozyskanej bazy klientów.

MercadoLibre nie znajduje się na liście 40 najpopularniejszych spółek wśród funduszy hedgingowych. Na koniec drugiego kwartału 2026 roku akcje spółki znajdowały się jednak w portfelach 107 funduszy hedgingowych, w porównaniu ze 102 funduszami kwartał wcześniej.