Najważniejsze raporty analityczne: Eli Lilly, Palo Alto Networks i Texas Instruments

W środę 9 września 2026 r. opublikowano nowe raporty analityczne dotyczące 16 dużych spółek, w tym Eli Lilly and Co. (LLY), Palo Alto Networks, Inc. (PANW) i Texas Instruments Inc. (TXN), a także spółki o małej kapitalizacji Stratus Properties Inc. (STRS). Wybrane raporty pochodziły z około 70 analiz przygotowanych tego dnia.

Eli Lilly

Akcje Eli Lilly zyskały w ciągu ostatniego roku 49,9%, wyprzedzając średnią dla sektora dużych spółek farmaceutycznych Zacks, który wzrósł o 34,7%. Firma korzysta z bardzo dobrej dynamiki w segmencie leków kardiometabolicznych, czyli preparatów stosowanych między innymi w leczeniu cukrzycy, otyłości i chorób układu krążenia.

Popyt na popularne leki GLP-1 Mounjaro i Zepbound pozostaje silny. Preparaty te są najważniejszym źródłem wzrostu przychodów spółki. Do zwiększania przychodów przyczyniają się również nowsze leki: Kisunla, Omvoh i Jaypirca.

Eli Lilly szybko rozwija także projekty dotyczące otyłości i cukrzycy. Nowa tabletka przeciw otyłości Foundayo z grupy GLP-1 może znacząco zmienić pozycję firmy na rynku. Kolejny lek odchudzający, retatrutide, po ewentualnym zatwierdzeniu może stać się produktem generującym ponad 1 mld USD przychodów.

Eli Lilly ogłosiła kilka transakcji fuzji i przejęć, które mają zdywersyfikować działalność poza leki GLP-1 oraz wzmocnić obecność firmy w immunologii, onkologii i neurologii. Do głównych zagrożeń dla wzrostu przychodów należą rosnąca presja cenowa na niektóre leki oraz możliwość pojawienia się silnej konkurencji na rynku GLP-1.

Palo Alto Networks

Akcje Palo Alto Networks wzrosły w ciągu ostatniego roku o 70,8%, podczas gdy sektor cyberbezpieczeństwa według Zacks zyskał 66,8%. Spółka nadal korzysta z tego, że przedsiębiorstwa konsolidują wykorzystywane narzędzia bezpieczeństwa i dostosowują ochronę do zagrożeń tworzonych z użyciem sztucznej inteligencji.

Rozwój platformy oferowanej przez firmę sprzyja większemu zaangażowaniu klientów. Przychody powtarzalne, czyli wpływy z regularnie odnawianych usług, rosną dzięki rozwiązaniom SASE, zaporom sieciowym w chmurze, Prisma AIRS, XSIAM, narzędziom do monitorowania systemów oraz usługom zarządzania tożsamością.

Przejęcia CyberArk i Chronosphere poszerzają działalność Palo Alto Networks o nowe kategorie cyberbezpieczeństwa. Postępy w integracji przejętych firm wspierają sprzedaż dodatkowych produktów obecnym klientom. Przepływy pieniężne pozostają solidne, a prognozy na rok fiskalny 2027 wskazują na dalszy wzrost przychodów i poprawę marży operacyjnej, czyli części przychodów pozostającej po odjęciu kosztów operacyjnych.

Perspektywę ograniczają jednak spadek marży brutto związany z większym udziałem usług chmurowych i SaaS, rosnące koszty hostingu i komponentów, konkurencja, większa liczba akcji w ujęciu po rozwodnieniu oraz ryzyko problemów z realizacją przejęć. Połączenie trwałych czynników popytowych i ryzyka związanego z realizacją planów przemawia za neutralną oceną spółki.

Texas Instruments

Akcje Texas Instruments wzrosły w ciągu ostatniego roku o 44,4%, wyprzedzając sektor półprzewodników ogólnego zastosowania, który zyskał 33,9%. Firma korzysta z rosnącego popytu w przemyśle, centrach danych i motoryzacji. Jej działalność w zakresie układów analogowych i procesorów wbudowanych zapewnia podstawę długoterminowego wzrostu.

Własna produkcja, zwiększanie mocy wytwórczych układów na waflach o średnicy 300 milimetrów oraz wsparcie wynikające z amerykańskiej ustawy CHIPS wzmacniają kontrolę nad dostawami i efektywność kosztową.

Przejęcie Silicon Labs powinno zwiększyć możliwości Texas Instruments w zakresie łączności bezprzewodowej i poszerzyć ofertę układów wbudowanych. Przepływy pieniężne odbudowują się wraz ze wzrostem przychodów i wykorzystania fabryk. Wspiera to wypłatę dywidend i skup akcji własnych. Zarząd widzi również poszerzanie się popytu w drugiej połowie 2026 r.

Ryzykiem pozostają wysoki poziom zadłużenia, narażenie na napięcia geopolityczne i zmiany w handlu międzynarodowym, konkurencja, sezonowość oraz wyższe koszty produkcji. Szerszy popyt na rynku końcowym i rosnące wolne przepływy pieniężne przemawiają jednak za oczekiwaniem wyniku lepszego od rynku dla akcji TXN.

Stratus Properties

Akcje Stratus Properties zyskały w ciągu ostatniego roku 22,9%, podczas gdy sektor działalności operacyjnej na rynku nieruchomości według Zacks stracił 12,9%. Ta spółka o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 151,26 mln USD realizuje zatwierdzony przez radę dyrektorów plan likwidacji. Zakłada on sprzedaż aktywów i zwrot kapitału akcjonariuszom.

Silna płynność finansowa, w tym 73,5 mln USD gotówki oraz dodatkowy dostępny limit kredytu odnawialnego, ułatwia realizację planu. Jednocześnie spółka może rozwijać posiadane nieruchomości do etapów zwiększających ich wartość przed sprzedażą.

Wśród krótkoterminowych czynników mogących wpłynąć na wyniki są planowane sprzedaże aktywów w New Caney, Amarra Villas i Jones Crossing. Transakcje te mogą przynieść dodatkową gotówkę. Holden Hills pozostaje ważnym źródłem potencjalnej wartości. Potwierdzeniem tego jest transakcja joint venture, czyli wspólnego przedsięwzięcia z inną firmą.

Do głównych zagrożeń należą znaczne terminy spłaty zadłużenia przypadające na 2026 r. i związana z nimi konieczność refinansowania, niepewność regulacyjna dotycząca praw do zabudowy Holden Hills, utrzymująca się słabość rynku mieszkań wielorodzinnych oraz spadek powtarzalnych przychodów z najmu. Akcje są notowane poniżej wartości księgowej, ale ich wskaźnik wartości przedsiębiorstwa do sprzedaży jest podwyższony.

Wśród innych analizowanych spółek znalazły się BP p.l.c. (BP), PayPal Holdings, Inc. (PYPL) oraz Raymond James Financial, Inc. (RJF).

Pozostałe wyróżnione raporty

• PayPal korzysta z platformy łączącej dwie grupy użytkowników, szerokiej bazy partnerów i rozwijanej oferty. Problemem pozostają trudne warunki makroekonomiczne i konkurencja.
• Raymond James może zwiększać przychody dzięki przejęciom i dywersyfikacji działalności na świecie. Działania te prawdopodobnie podniosą jednak koszty.
• Symbotic korzysta z dużego portfela zakontraktowanych projektów, sprawnych systemów operacyjnych i szerszego planu rozwoju produktów. Ryzykiem pozostaje duża zależność od niewielkiej liczby klientów oraz opóźnienia projektów.
• Akamai korzysta z silnego popytu na usługi infrastruktury chmurowej potrzebne do obsługi zastosowań sztucznej inteligencji. Dalszy wzrost w obszarze cyberbezpieczeństwa jest dodatkowym atutem.
• Somnigroup czerpie korzyści z synergii z Mattress Firm, integracji pionowej, czyli kontroli większej części łańcucha dostaw, oraz ekspansji międzynarodowej. Czynniki te wspierają dywersyfikację wyników w czasie odbudowy popytu na produkty pościelowe.
• Rozwój mikrofalowników i magazynów energii powinien wspierać wzrost Enphase Energy. Nowe produkty i wieloletnie wolumeny objęte zasadą bezpiecznej przystani zwiększają możliwości rozwoju.
• Innodata korzysta z większej ekspozycji na największe firmy technologiczne oraz rozwijanych kompetencji w dziedzinie sztucznej inteligencji. Widoczność przyszłych wyników pozostaje jednak nierówna z powodu terminów realizacji projektów i koncentracji przychodów.

Nowe podwyższenia ocen

• BP korzysta z wieloletniego portfela projektów wydobywczych oraz działań obniżających koszty. Czynniki te powinny wspierać przepływy pieniężne i zwroty dla akcjonariuszy.
• Merit Medical rozwija się dzięki wprowadzaniu produktów, inwestycjom w badania i rozwój oraz ekspansji międzynarodowej. System WRAPSODY daje dodatkowy potencjał w terapii chorób nerek.
• Garrett może zwiększać przychody, rozszerzając zastosowanie szybkich turbosprężarek i turbin na sektor wytwarzania energii. Pozytywne prognozy dotyczące zysku operacyjnego przed odsetkami i podatkami (EBIT) dodatkowo wspierają oczekiwania wobec spółki.

Nowe obniżenia ocen

• Działalność Group 1 Automotive w Wielkiej Brytanii mierzy się z wymogami dotyczącymi pojazdów elektrycznych, inflacją, zmiennością kursów walut i silną konkurencją. Czynniki te obciążają sprzedaż i marże.
• Boston Beer odnotowuje słabe wolumeny sprzedaży i dostaw. Twisted Tea i Truly tracą wolumen oraz udział w rynku, przez co prognozy na 2026 r. przesuwają się w kierunku dolnej granicy wcześniejszych oczekiwań.
• EverQuote zmaga się z silną konkurencją o ruch internetowy i budżety dostawców, co powoduje dużą zmienność marż marketingowych. Zaostrzone regulacje zwiększają koszty zgodności z przepisami, a tym samym wydatki spółki.