Alphabet (GOOG): przychody rosną o ponad 20%, Google Cloud przyspiesza

Alphyn Capital Management, firma zarządzająca inwestycjami, opublikowała list inwestorski za drugi kwartał 2026 roku. Rachunek główny funduszu przyniósł w tym okresie 0,6% netto, podczas gdy indeks S&P 500 zyskał 15,2%. Na 30 czerwca 2026 roku dziesięć największych pozycji stanowiło około 72% portfela. Około 9% aktywów było utrzymywane w gotówce i krótkoterminowych obligacjach skarbowych.

Portfel wypracował w kwartale niewielki zysk mimo mocnych wyników indeksu, co rozczarowało w kontekście długoterminowych rezultatów. Zarządzający przyznał, że wcześniejsze problemy obejmowały między innymi zbyt długie utrzymywanie pozycji po zmianie przesłanek, które uzasadniały ich zakup. Obecnie każda pozycja ma określoną tezę inwestycyjną, oczekiwaną stopę zwrotu oraz strategię wyjścia zależną od zmian kluczowych wskaźników.

Zarządzający ocenił również, że analiza prowadzona na wczesnym etapie może być myląca. Jego zdaniem stabilność rentowności pozwala skuteczniej identyfikować udane inwestycje długoterminowe.

Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG), spółka matka Google, był jednym z najważniejszych źródeł wyników funduszu w drugim kwartale 2026 roku. Spółka oferuje różne platformy i usługi, w tym wyszukiwarkę internetową i reklamę, rozwiązania chmurowe oraz technologie sztucznej inteligencji.

8 września 2026 roku akcje Alphabetu zamknęły sesję na poziomie 335,38 USD. Przy tej cenie kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 4,12 bln USD. W ciągu miesiąca akcje straciły 2,04%, ale w perspektywie 52 tygodni zyskały 40,00%.

Alphyn Capital Management wskazał, że Alphabet był w tym kwartale największym źródłem wzrostu wartości portfela. Wyniki operacyjne spółki były mocne. Przychody w pierwszym kwartale wzrosły o ponad 20%, a Google Cloud zwiększył sprzedaż o ponad 60%. Portfel zamówień oczekujących na realizację w tym segmencie niemal podwoił się w ciągu kwartału.

Rozwijany przez Alphabet zintegrowany system sztucznej inteligencji nadal wspiera podstawową działalność spółki, zamiast jej zagrażać. Obejmuje on własną infrastrukturę, czołowe modele oraz szeroką dystrybucję za pośrednictwem wyszukiwarki Google i systemu Android.

Najważniejsza zmiana nastąpiła w czerwcu. Alphabet pozyskał około 85 mld USD nowego kapitału i podniósł prognozę nakładów inwestycyjnych na 2026 rok do około 180–190 mld USD. Skala i nagłość tej emisji wywarły presję na kurs akcji. Udział Berkshire Hathaway o wartości 10 mld USD został jednak odebrany jako sygnał zaufania do długoterminowej opłacalności inwestycji w sztuczną inteligencję.

W trakcie kwartału zarządzający zmniejszył część pozycji w Alphabet po wzroście kursu, ale spółka nadal pozostaje jednym z głównych składników portfela. Najważniejszym pytaniem jest obecnie to, jaką stopę zwrotu przyniesie tak wysoki poziom reinwestycji.

Alphabet zajmuje 7. miejsce na liście 40 najpopularniejszych spółek wśród funduszy hedgingowych. Zgodnie z bazą danych na koniec drugiego kwartału 2026 roku Alphabet znajdował się w 195 portfelach funduszy hedgingowych, w porównaniu z 201 portfelami kwartał wcześniej.

Choć Alphabet ma potencjał jako inwestycja, niektóre spółki związane ze sztuczną inteligencją mogą oferować większy potencjał wzrostu przy mniejszym ryzyku spadku.