Veeva Systems: rozwój AI, sukcesy CRM i szybsze wdrażanie chmury R&D

Veeva Systems (NYSE: VEEV), dostawca oprogramowania chmurowego dla sektora nauk przyrodniczych, odnotowała w drugim kwartale roku kalendarzowego 2026 przychody w wysokości 928 mln USD. To wzrost o 17,6% rok do roku i wynik o 2,5% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 905,3 mln USD. Prognoza przychodów na kolejny kwartał wynosi 933,5 mln USD w połowie przedziału, czyli o 1,5% więcej niż szacunki analityków. Skorygowany zysk non-GAAP na akcję wyniósł 2,35 USD i był o 5,8% wyższy od konsensusu.

Najważniejsze dane za drugi kwartał roku kalendarzowego 2026:

• Przychody: 928 mln USD wobec prognozowanych 905,3 mln USD, co oznacza wzrost o 17,6% rok do roku i przebicie prognoz o 2,5%.
• Skorygowany zysk na akcję: 2,35 USD wobec prognozowanych 2,22 USD, czyli o 5,8% więcej.
• Skorygowany zysk operacyjny: 415,9 mln USD wobec prognozowanych 394,8 mln USD. Marża wyniosła 44,8%, a wynik był o 5,3% lepszy od oczekiwań.
• Całoroczna prognoza przychodów została podniesiona z 3,64 mld USD do 3,68 mld USD w połowie przedziału, co oznacza wzrost o 1,2%.
• Całoroczna prognoza skorygowanego zysku na akcję wzrosła do 9,21 USD w połowie przedziału, czyli o 1,8%.
• Marża operacyjna: 29,6% wobec 24,8% w tym samym kwartale poprzedniego roku.
• Wartość wystawionych rachunków (billings) na koniec kwartału: 760,9 mln USD, co oznacza wzrost o 17,1% rok do roku.
• Kapitalizacja rynkowa: 39,78 mld USD.

Wyniki Veeva Systems w drugim kwartale były napędzane dobrą realizacją planów w głównych obszarach działalności, zwłaszcza w segmencie chmury komercyjnej i nowych produktach wykorzystujących sztuczną inteligencję. Spółka odnotowała silny popyt na rozwiązania CRM, czyli systemy do zarządzania relacjami z klientami, a także szybko rosnące zainteresowanie nowym produktem Falcon AI. Zarząd określił go jako jeden z priorytetowych produktów dla klientów, którzy chcą zwiększyć efektywność i lepiej spełniać wymogi regulacyjne.

Prezes Peter Gassner powiedział: „To był nasz najlepszy kwartał w historii pod względem CRM. Szybko rozwijamy również sztuczną inteligencję, szczególnie rozwiązanie Veeva Falcon”. Zarząd podkreślił także utrzymującą się dobrą dynamikę w obszarach danych i doradztwa, wskazując na szeroką poprawę wyników w poszczególnych segmentach.

Veeva chce oprzeć przyszły wzrost przede wszystkim na rozwiązaniach AI, w tym platformie Falcon. Klienci coraz częściej interesują się tak zwaną pracą agentową (automatycznymi przepływami zadań wykonywanymi przez AI), a także ewolucją modelu cenowego spółki. Zdaniem zarządu oba te czynniki będą istotne dla zwiększania skali wdrożeń.

Dyrektor finansowy Brian Van Wagener zaznaczył, że inwestycje w Falcon i inne produkty znajdujące się na wczesnym etapie rozwoju będą zwiększane w tempie odpowiadającym wzrostowi przychodów i uwzględniane w celach dotyczących rentowności. Gassner stwierdził: „Sztuczna inteligencja otwiera kolejny ważny rozdział dla Veeva i całej branży”. Spółka zamierza również odzyskiwać klientów w segmencie CRM i dalej rozwijać pakiet chmurowy dla działów badań i rozwoju (R&D).

Najważniejsze informacje z wypowiedzi zarządu

Zarząd przypisał dobrą dynamikę w drugim kwartale rosnącemu wykorzystaniu produktów AI, silnej sprzedaży rozwiązań CRM oraz korzystnym warunkom finansowania klientów z sektora biofarmaceutycznego.

Rosnące zainteresowanie produktami opartymi na AI: Platforma Falcon wzbudziła duże zainteresowanie jako rozwiązanie pomagające klientom ograniczać koszty i spełniać wymogi regulacyjne. Według Gassnera jej wdrożenie jest mniej skomplikowane niż w przypadku wcześniejszych produktów Veeva. Skraca to czas uruchomienia systemu i zwiększa jego atrakcyjność dla pierwszych użytkowników.

Szeroki wzrost w segmencie komercyjnym: Segment komercyjny odnotował dwucyfrowy wzrost przychodów z subskrypcji. Dobra koniunktura utrzymała się w obszarach CRM, treści, danych oraz Crossix. Van Wagener powiedział: „Crossix nadal osiąga dobre wyniki i ma duży potencjał dalszego wzrostu”. Sprzedaż w segmencie komercyjnym była rozłożona na wiele linii produktowych i nie zależała od jednego rozwiązania.

Rozwój produktów chmury R&D: Veeva przechodzi ze starszych produktów, takich jak eTMF i CTMS, na nowsze platformy: EDC, eCOA, Safety i LIMS. Van Wagener określił tę zmianę mianem „zmiany warty”. Nowsze produkty mają być źródłem długoterminowego wzrostu, ale obecnie znajdują się na wcześniejszym etapie wdrażania.

Konkurencja na rynku CRM: W tym kwartale Veeva pozyskała dwóch nowych klientów z grona 20 największych firm biofarmaceutycznych dla rozwiązania Vault CRM. Spółka widzi też możliwość odzyskania klientów, którzy wybrali konkurencyjne platformy. Zarząd wskazał, że opóźnienia w projektach realizowanych przez konkurentów zwiększają atrakcyjność oferty Veeva.

Strategiczne przejęcia i partnerstwa: Niedawne przejęcia, w tym Copli, zapewniły Veeva dodatkowych specjalistów i rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją. Partnerstwo z IQVIA poprawiło doświadczenia klientów i współpracę w branży. Gassner określił je jako „prawdopodobnie najlepszą rzecz, jaka wydarzyła się w naszej firmie w ciągu ostatnich 12 miesięcy”.

Czynniki wpływające na przyszłe wyniki

Zarząd oczekuje, że wyniki będą wspierane przez rozwiązania wykorzystujące AI, odzyskiwanie klientów w segmencie CRM oraz dalszy rozwój chmury R&D. Jednocześnie Veeva zamierza kontrolować poziom inwestycji i dostosowywać strategię cenową.

Wdrażanie i skalowanie rozwiązań AI: Platforma Falcon i agenci AI w aplikacjach mają stać się ważnymi źródłami wzrostu. Klienci coraz częściej poszukują rozwiązań AI, które pomagają ograniczać koszty i spełniać wymogi zgodności z przepisami. Zarząd wskazał, że krótszy czas wdrożenia Falcon oraz przewidywalny model cenowy dobrze odpowiadają na te potrzeby. Spółka musi jednak nadal rozwijać produkt i przygotowywać go do wymogów regulacyjnych.

Dynamika na rynku CRM: Veeva chce utrzymać ponad 70% udziału w rynku CRM dla sektora nauk przyrodniczych. Pomóc mają w tym nowe kontrakty na Vault CRM oraz pozyskiwanie klientów, którzy napotkali problemy przy wdrażaniu konkurencyjnych platform. Zarząd jest optymistycznie nastawiony do kolejnych takich powrotów, ponieważ projekty konkurentów doświadczają opóźnień lub komplikacji.

Zmiana struktury produktów chmury R&D: Wraz z wyhamowaniem starszych produktów R&D wzrost ma pochodzić z platform EDC, eCOA, Safety i LIMS. Rozwiązania te są nadal na wczesnym etapie wdrażania, ale Veeva uważa je za ważne dla długoterminowego rozwoju. Spółka będzie równoważyć inwestycje w te obszary z celami dotyczącymi ogólnej rentowności.

W kolejnych kwartałach kluczowe będą: tempo wdrażania platformy Falcon i osiąganie kolejnych etapów jej uruchamiania, postępy w odzyskiwaniu klientów CRM z grona 20 największych firm oraz rozwój nowszych produktów chmurowych R&D, takich jak EDC i LIMS. Istotne będą również integracja AI, dopracowanie strategii cenowej oraz wpływ niedawnych przejęć na zdolność Veeva do utrzymania dobrej dynamiki.

Akcje Veeva Systems kosztują obecnie 291,07 USD, wobec 244,72 USD tuż przed publikacją wyników.