UnitedHealth, Moderna i Medtronic w centrum uwagi sektora ochrony zdrowia

Główne indeksy Wall Street zakończyły piątkową sesję spadkami. Inwestorzy analizowali najnowsze dane z rynku pracy, które okazały się lepsze od prognoz.

Dow Jones Industrial Average spadł o 0,5%, indeks S&P 500 zniżkował o 0,3%, a technologiczny Nasdaq Composite obniżył się o 0,2%.

Sektor ochrony zdrowia w indeksie S&P 500, reprezentowany przez S&P 500 Health Care Index Sector (XLV), zyskał jednak w całym tygodniu 0,11%.

Największe tygodniowe wzrosty i spadki wśród spółek ochrony zdrowia z indeksu S&P 500 wyglądały następująco:

Największe wzrosty:

• Moderna (MRNA): +5,48%
• Cardinal Health (CAH): +5,38%
• Regeneron Pharmaceuticals (REGN): +4,22%
• Humana (HUM): +4,15%
• CVS Health (CVS): +3,95%

Największe spadki:

• Stryker (SYK): -8,33%
• ResMed (RMD): -4,98%
• GE HealthCare Technologies (GEHC): -3,99%
• STERIS (STE): -3,93%
• Danaher (DHR): -3,89%

UnitedHealth znosi wymóg wcześniejszej zgody dla 1 700 usług medycznych

UnitedHealthcare, ubezpieczeniowa część UnitedHealth (UNH), poinformowała we wtorek, że od 1 października wcześniejsze zgody, czyli wymagane przez ubezpieczyciela zatwierdzenia leczenia przed jego wykonaniem, nie będą obowiązywać w przypadku 1 700 procedur medycznych. Celem jest ograniczenie obciążenia administracyjnego, które opóźniało dostęp pacjentów do opieki.

Inicjatywa rozwija zobowiązanie podjęte przez spółkę na początku roku. UnitedHealth chce do końca tego roku zlikwidować 30% wymogów dotyczących wcześniejszych zgód. Zmiany obejmą różne usługi medyczne w ramach planów ubezpieczeniowych spółki, w tym ubezpieczenia komercyjne i Medicare Advantage.

Decyzja jest również zgodna z porozumieniem zawartym w ubiegłym roku przez branżową organizację America’s Health Insurance Plans z administracją Donalda Trumpa. Porozumienie ma uprościć i usprawnić procedurę, która od dawna spotyka się z krytyką pacjentów i świadczeniodawców.

Moderna traci po rzadkiej rekomendacji „sprzedawaj” od Rothschild & Co. Redburn

Akcje Moderny (MRNA) spadały w czwartek drugi dzień z rzędu. Rothschild & Co. Redburn wydał rzadką dla tej spółki rekomendację „sprzedawaj”, argumentując, że niedawny wzrost kursu po publikacji danych z późnej fazy badań nad szczepionką przeciwnowotworową opracowywaną wspólnie z Merckiem (MRK) był nieproporcjonalny.

Akcje Moderny zyskały w jednej sesji w ubiegłym miesiącu niemal 180%. Stało się to po ogłoszeniu przez biotechnologiczną spółkę z rejonu Massachusetts, że terapia raka skóry Intismeran, rozwijana wspólnie z Merckiem, osiągnęła główne cele badania fazy 3 u pacjentów po chirurgicznym usunięciu czerniaka.

Wzrost, który 19 sierpnia zwiększył kapitalizację rynkową producenta szczepionki przeciw COVID-19 o ponad 44 mld USD, analityk Baker określił jako „nadmiernie entuzjastyczny” i niemożliwy do uzasadnienia. Obniżył ocenę Moderny z „neutralnej” do „sprzedawaj”.

Jednocześnie podniósł cenę docelową akcji z 40 USD do 81 USD. Mimo tej podwyżki nowy cel nadal oznaczał potencjalny spadek o 46% względem ostatniego kursu zamknięcia.

Johnson & Johnson ustanawia rekord po objęciu spółki analizą przez UBS

Akcje Johnson & Johnson (JNJ) osiągnęły w środę najwyższy poziom w historii. UBS rozpoczął obserwację spółki z rekomendacją „kupuj” i ceną docelową 320 USD. Bank oczekuje, że dzięki silnemu portfelowi rozwijanych produktów Johnson & Johnson przejdzie w kierunku modelu spółki wzrostowej.

Po szczegółowej analizie portfela produktów J&J analityk Michael Yee określił firmę jako „jeden z najbardziej klarownych przykładów przyspieszającego wzrostu wśród dużych spółek farmaceutycznych i biotechnologicznych”. Jego zdaniem przychody spółki powinny rosnąć o ponad 10% rocznie przez resztę dekady, wobec historycznego średniorocznego tempa wzrostu wynoszącego 6–8%.

Yee oczekuje również, że JNJ ponownie stanie się spółką wzrostową. Wycena może wzrosnąć z poziomu 18–20-krotności prognozowanych zysków do 20–25-krotności. Byłoby to zgodne z kilkoma historycznymi przypadkami, w których przyspieszenie wzrostu prowadziło do istotnego podniesienia mnożników wyceny.

„Nasza analiza wskazuje na silny portfel obejmujący siedem głównych obszarów działalności. Każdy z nich ma potencjał wygenerowania ponad 5 mld USD przychodów. Oznacza to łączny potencjał portfela na poziomie 30–40 mld USD lub więcej w obszarach immunologii i onkologii, co powinno wspierać wzrost w kolejnej dekadzie” — napisał Yee.

Medtronic zyskuje po lepszych wynikach i podwyższeniu prognoz

Akcje Medtronic (MDT) rosły we wtorek po tym, jak irlandzki gigant technologii medycznych opublikował lepsze od oczekiwań wyniki za pierwszy kwartał roku obrotowego 2027. Spółka podniosła również prognozę na cały rok, wskazując na dobre wyniki od początku roku.

Medtronic wypracował w kwartale 9,76 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o około 14% rok do roku. Wynik był o 220 mln USD wyższy od konsensusu analityków, czyli średniej prognoz rynkowych. Za lepszy rezultat odpowiadały wszystkie segmenty działalności.

Segment sercowo-naczyniowy przyniósł 3,93 mld USD przychodów, rosnąc o około 20% rok do roku. Analitycy oczekiwali 3,78 mld USD. Segment neuronauki wygenerował 2,68 mld USD, co oznacza wzrost o około 10% rok do roku, wobec prognozy na poziomie 2,66 mld USD.

Segment produktów medyczno-chirurgicznych wypracował 2,28 mld USD przychodów, czyli około 10% więcej niż rok wcześniej i więcej niż prognozowane 2,25 mld USD. Przychody segmentu diabetologicznego wyniosły 843 mln USD, przekraczając konsensus na poziomie 822,9 mln USD.

Skorygowany zysk Medtronic na akcję wzrósł o około 15% rok do roku, do 1,45 USD. Wynik był o 0,06 USD lepszy od prognoz. Skorygowana marża brutto wyniosła 65,2%, a marża operacyjna 23,7%. Konsensus zakładał odpowiednio 64,8% i 23,8%.

Uwzględniając neutralny, 1-procentowy korzystny wpływ zmian kursów walut, Medtronic podniósł prognozę organicznego wzrostu przychodów w roku obrotowym 2027 z 6,75–7,25% do 7,25–7,75%. Spółka zwiększyła również środkowy punkt przedziału prognozy skorygowanego zysku na akcję według zasad non-GAAP z 5,95 USD do 5,97 USD. Konsensus wynosił 5,95 USD.

Donald Trump ogłasza nowe porozumienia dotyczące cen leków

Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump przedstawił w poniedziałek nowe porozumienia dotyczące cen leków zawarte z globalnymi koncernami farmaceutycznymi i mniejszymi firmami biotechnologicznymi. Mają one pomóc obniżyć koszty ochrony zdrowia ponoszone przez amerykańskich konsumentów.

Porozumienia podpisano między innymi z Astellas (ALPMY), BeOne Medicines (ONC), CSL (CSLLY), BridgeBio (BBIO), Sun Pharmaceutical oraz UCB SA. Trump ogłosił je podczas wydarzenia w Gabinecie Owalnym z udziałem przedstawicieli tych firm.

Firmy zaoferowały stanowym programom Medicaid leki po cenach zgodnych z zasadą największego uprzywilejowania, czyli po cenach obowiązujących w krajach oferujących najkorzystniejsze warunki. Trump określił to jako „ogromną zniżkę”, która powinna znacząco obniżyć koszty opieki medycznej.

Izraelska Teva (TEVA), która również uczestniczyła w wydarzeniu, poinformowała, że nadal prowadzi z administracją rozmowy dotyczące potencjalnego porozumienia.

Nie wiadomo, ilu leków dotyczą porozumienia ani jak wysokie będą zniżki. Oznacza to, że skala oszczędności dla rządu i pacjentów pozostaje nieznana. Biały Dom nie opublikował szczegółów umów, a firmy w odrębnych komunikatach wskazywały, że część warunków jest poufna.

Administracja i niektóre spółki poinformowały również o przyszłych oszczędnościach dotyczących innowacyjnych leków oraz o porozumieniach w sprawie zwiększenia produkcji w Stanach Zjednoczonych.