Texas Instruments może skorzystać na popycie na AI i osiągnąć nowe szczyty

Przez ostatnie pięć lat kurs Texas Instruments (NASDAQ: TXN) był w dużej mierze płaski. Od początku roku kurs wzrósł o 58%.

Kluczową rolę odgrywają układy analogowe firmy. Te układy zarządzają dopływem i przetwarzaniem energii elektrycznej, które zasilają procesory AI, dzięki czemu układy AI mogą działać bez przegrzewania. To stawia Texas Instruments w dobrej pozycji na wieloletni wzrost popytu na infrastrukturę AI.

Wyniki finansowe pokazują przyspieszenie wzrostu. Przychody w drugim kwartale wzrosły o 23% w ujęciu rok do roku, co było najwyższym tempem wzrostu od kilku lat.

Spółka prognozuje przychody w trzecim kwartale na poziomie 5,65–6,15 mld USD. Środkowa wartość tego zakresu, 5,9 mld USD, sugeruje wzrost przychodów o około 24,5% rok do roku. Wzrost w ujęciu sekwencyjnym (kwartał do kwartału) był solidny i taki trend jest dla Texas Instruments normalny. Jeśli firma pokaże dodatni wzrost sekwencyjny w IV kwartale, będzie to istotny katalizator, ponieważ IV kwartał jest zwykle słabszym sezonem dla spółki.

W drugim kwartale Texas Instruments ledwie przekroczyła górną granicę swoich prognoz. Jeśli układy analogowe zyskają większe zastosowanie w centrach danych i spółka pobije górny zakres prognoz na Q3, mogłoby to oznaczać co najmniej 38% wzrostu przychodów rok do roku.

Spółka zwiększa też zysk netto — zysk w drugim kwartale był wyższy o 53% rok do roku.

Na stronie dla inwestorów CEO Haviv Ilan podkreśla znaczenie przepływów pieniężnych. Napisał: „Uważamy, że długoterminowy wzrost wolnych przepływów pieniężnych na akcję jest ostatecznym miernikiem tworzenia wartości. Osiągamy to przez wzmacnianie przewag konkurencyjnych, dyscyplinę w alokacji kapitału i dążenie do efektywności.” Wolne przepływy pieniężne na akcję (pieniądze, które spółka generuje po pokryciu wydatków operacyjnych i inwestycyjnych, przypadające na jedną akcję) wyjaśniają, dlaczego zysk netto rośnie szybciej niż przychody.

Texas Instruments ograniczyła wydatki inwestycyjne (capex) w ostatnim kwartale. W drugim kwartale wydatki inwestycyjne wyniosły 514 mln USD, co oznacza spadek o 60,6% rok do roku. Spółka przez lata mocno inwestowała w zdolności produkcyjne, a teraz redukuje wydatki, korzystając z efektów wcześniejszych inwestycji.

Dodatkowo Texas Instruments nadal wypłaca dywidendę i jest jedną z nielicznych spółek w segmencie szybko rosnących firm powiązanych z AI, które mają stopę dywidendy powyżej 2%.