Spółki energetyczne mogą być największymi wygranymi boomu AI

Największymi beneficjentami boomu na sztuczną inteligencję mogą okazać się nie giganci technologiczni budujący centra danych, lecz spółki energetyczne dostarczające im energię. Wśród firm, które mogą skorzystać na tym trendzie, znajdują się ExxonMobil (XOM), Chevron (CVX) i ConocoPhillips (COP), a także TotalEnergies.

Zestawienie siedmiu spółek energetycznych przygotowane przez Saxo Bank pokazuje, że ich średnia roczna stopa zwrotu wyniosła 38%. Dla grupy Mag 7, czyli siedmiu największych spółek technologicznych, było to 18%.

Nie oznacza to, że inwestycje w sztuczną inteligencję nie przynoszą korzyści firmom technologicznym. Spółki z tej branży notują silny wzrost przychodów i zysków, ale koszt utrzymania tego tempa stale rośnie.

Dobrym przykładem jest Meta. W drugim kwartale jej przychody wzrosły do około 60 mld USD, natomiast nakłady inwestycyjne (CAPEX), czyli wydatki na rozwój infrastruktury i majątku firmy, sięgnęły 31 mld USD.

Sytuacja spółek energetycznych wygląda odwrotnie. Firmy te już generują gotówkę i wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające po sfinansowaniu bieżącej działalności i inwestycji. Ich infrastruktura jest już gotowa, a przez lata koncentrowały się na zwracaniu gotówki akcjonariuszom. W efekcie ich inwestycje były bardziej ograniczone.

Dodatkowym wsparciem są ceny ropy na poziomie 95 USD, napędzane przez kwestie geopolityczne. Pomaga to spółkom energetycznym poprawiać wyniki finansowe.

W przypadku ExxonMobil zysk w ostatnim kwartale wzrósł ponad dwukrotnie. Wzrost nie wynikał wyłącznie z wyższych cen ropy. Poprawiły się również zyski z działalności rafineryjnej.

Firmy technologiczne budujące infrastrukturę dla sztucznej inteligencji, w tym wielcy dostawcy usług chmurowych, dopiero czekają na zwrot z poniesionych inwestycji. Spółki energetyczne już dziś czerpią korzyści z boomu na sztuczną inteligencję.