S&P 500 zakończył tydzień niemal bez zmian. Mocne dane z rynku pracy ciążyły giełdom

Główne indeksy Wall Street zakończyły piątkową sesję spadkami. Inwestorzy analizowali najnowsze dane z rynku pracy, które okazały się mocniejsze od prognoz.

Indeks Dow Jones spadł o 0,5%. S&P 500, główny indeks amerykańskiego rynku akcji, stracił 0,3%, a technologiczny Nasdaq Composite zniżkował o 0,2%. W ujęciu całego tygodnia S&P 500 pozostał jednak niemal bez zmian.

Analityk Agar Capital ocenił, że mimo niewielkiego spadku spodziewał się gorszego tygodnia, szczególnie w kontekście wydarzeń z ostatnich dni. Indeksy utrzymały się na zbliżonych poziomach mimo trudnego otoczenia i rosnących rentowności obligacji, czyli oprocentowania, którego inwestorzy oczekują od tych papierów. W innych warunkach mogłoby to wywołać znacznie większe napięcia, zwłaszcza na rynku akcji i wśród spółek wrażliwych na stopy procentowe, takich jak firmy technologiczne.

Pewną ulgę przyniosły komentarze Wallera, które pozostawiły możliwość utrzymania stóp procentowych bez zmian. Kluczowe znaczenie będą miały dane o inflacji zaplanowane na przyszły tydzień.

Analityk dodał, że rynek pracy okazał się silniejszy od oczekiwań, ale jego zdaniem znaczną część wzrostu można przypisać czynnikom sezonowym, zwłaszcza w restauracjach i sektorze edukacji. Dane są więc solidne, lecz należy interpretować je z pewną ostrożnością.

„Uważam, że prawdziwym punktem zwrotnym będą przyszłotygodniowe dane o inflacji. To one pokażą, jakie mogą być dalsze zamiary Rezerwy Federalnej i w którym kierunku podążą rynki” – ocenił Agar Capital.

W ujęciu sektorowym cztery sektory indeksu S&P 500 zakończyły tydzień na plusie. Sektor finansowy był niemal bez zmian, a pozostałe sześć sektorów zanotowało spadki.

Najlepiej wypadły sektory energii i technologii. Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) zyskał 2,19%, a Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) wzrósł o 0,86%.

Analityk Jack Bowman zwrócił uwagę, że sektor energii zdecydowanie zajął w tym tygodniu pierwsze miejsce. Było to zgodne ze wznowieniem walk w Cieśninie Ormuz. Geopolityka może utrzymywać ceny ropy na wysokim poziomie, co powinno wspierać notowania XLE. Wzrost sektora energii nie oznaczał jednak powszechnej ucieczki inwestorów od ryzyka, ponieważ zyskiwały także spółki technologiczne. Nie doszło jednak do wyraźnego przepływu kapitału do innych zwycięskich sektorów poza dużymi koncernami naftowymi.

Najsłabiej wypadły sektory dóbr cyklicznych, czyli towarów i usług, na które popyt silnie zależy od sytuacji gospodarczej, oraz materiałów. Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) spadł o 1,99%, a Materials Select Sector SPDR Fund (XLB) stracił 1,37%.

„Gospodarka realna ucierpiała w tym tygodniu. Było to skutkiem lepszego od oczekiwań raportu o zatrudnieniu opublikowanego w piątek. Późniejsza wyprzedaż wynikała w dużej mierze z oczekiwań zwolenników restrykcyjnej polityki pieniężnej, którzy uznali dobre dane za argument za podwyżką stóp procentowych” – ocenił Bowman.

Jego zdaniem krótkoterminowa zmiana oczekiwań wyjaśnia, dlaczego sektory wrażliwe na długoterminowe stopy procentowe, takie jak przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i technologie, nie zanotowały większej wyprzedaży, podczas gdy sektor dóbr cyklicznych spadł. Perspektywa wyższych stóp przy inflacji napędzanej przede wszystkim przez ceny energii oznacza presję na konsumentów oraz na sektory zależne od kosztów finansowania, takie jak nieruchomości.

Tygodniowe wyniki sektorów S&P 500:

• Energy Select Sector SPDR Fund (XLE): +2,19%
• Technology Select Sector SPDR Fund (XLK): +0,86%
• Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU): +0,8%
• Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV): +0,11%
• Financial Select Sector SPDR Fund (XLF): -0,03%
• Communication Services Select Sector SPDR Fund (XLC): -0,82%
• Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP): -1,02%
• Industrials Select Sector SPDR Fund (XLI): -1,06%
• Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE): -1,30%
• Materials Select Sector SPDR Fund (XLB): -1,37%
• Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY): -1,99%