Spadki na giełdach po wzroście cen ropy i obawach o wydatki Alphabetu na sztuczną inteligencję

S&P 500 spadł o 0,80%, Dow Jones Industrial Average o 0,66%, a Nasdaq 100 o 1,20%. Kontrakty terminowe E-mini na wrzesień na S&P (ESU26) były niżej o 0,77%, a E-mini Nasdaq (NQU26) o 1,10%.

Rynki akcji znalazły się pod presją z dwóch powodów: gwałtownego wzrostu cen ropy oraz spadku ponad 5% kursu Alphabetu (GOOGL) po wynikach opublikowanych po środowym zamknięciu. Alphabet podwyższył w tym roku prognozę wydatków kapitałowych do 205 mld USD z 190 mld USD. Zapowiedziane wydatki są ponad dwukrotnie wyższe niż planowane wydatki na 2025 r., co wywołało obawy, że inwestycje w sztuczną inteligencję (AI) mogą nie przynieść wystarczającego zwrotu. Tesla (TSLA) spadła dziś ponad 10% po tym, jak jej wyniki również pokazały gwałtowny wzrost wydatków kapitałowych.

Cena ropy WTI (CLU26) wzrosła dziś o ponad 5% po ataku rakietowo-dronowym przeprowadzonym przez wspieranych przez Iran Houthi na dwa saudyjskie tankowce w Morzu Czerwonym. Atak rozszerzył zakłócenia w przesyłach ropy poza Cieśninę Ormuz i zagroził tranzytowi w rejonie Morza Czerwonego. Houthi zapowiedzieli blokadę żeglugi powiązanej z Arabią Saudyjską i ostrzegli armatorów przed zawijaniem do saudyjskich portów. Ruch ten zagraża eksportowi ropy z Yanbu, skąd Arabia Saudyjska wysyła ropę odkąd wojna niemal wstrzymała przesył przez Ormuz. Prezydent Trump powiedział we wtorek, że jeśli dojdzie do blokady w Morzu Czerwonym, USA „zajmą się tym”. Jednocześnie USA i Iran wymieniały ataki po raz dwunasty z rzędu, a Stany Zjednoczone utrzymały blokadę irańskich przesyłek ropy w Zatoce Perskiej.

Tygodniowe dane o bezrobociu w USA za tydzień zakończony 18 lipca wykazały silniejszy rynek pracy niż oczekiwano. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadły o 22 000 do 187 000, podczas gdy prognozowano niewielki wzrost do 210 000. Wnioski kontynuowane zmniejszyły się o 2 000 do 1 796 000, wobec oczekiwanego wzrostu do 1 809 000.

Chicago Fed National Activity Index za czerwiec wzrósł do -0,02, co było słabsze od oczekiwanego wzrostu do zera po majowej rewizji z -0,19.

Perspektywy silnych wyników za II kwartał, które zaczęły być publikowane w tym tygodniu, są czynnikiem wspierającym giełdy. Prognozy zbierane przez Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski w II kwartale mogą wzrosnąć o 23%, zbliżając się do imponującego wzrostu 30% w I kwartale, który był ponad dwukrotnie wyższy od oczekiwanych 12%. Oczekuje się, że wydatki na sztuczną inteligencję będą głównym czynnikiem tego wzrostu, a spółki związane z infrastrukturą AI mogą odpowiadać za niemal 60% wzrostu zysku na akcję (EPS) w S&P 500 w II kwartale. Do tej pory 89% spółek z S&P 500, które opublikowały wyniki za II kwartał, pobiło szacunki.

Rynki wyceniają obecnie 36% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb (punkty bazowe, 1 pb = 0,01 pkt proc.) na kolejnym posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca.

Na rynkach zagranicznych sytuacja była mieszana. Euro Stoxx 50 spadł o 1,14%. Shanghai Composite zamknął w czwartek na plusie 0,25%. Nikkei-225 zakończył sesję wzrostem 0,46%.

Na rynku długu wrześniowe 10-letnie obligacje skarbowe USA (T-notes, symbol ZNU6) spadły dziś o 11 ticków, a rentowność 10-letnich T-notes wzrosła o 5,5 pb do 4,710%. Kontrakty na wrześniowe T-notes spadły do najniższego poziomu najbliższego terminu od 1,5 roku, a rentowność 10-letnia osiągnęła nowy 1,5-roczny szczyt. T-notes znalazły się pod presją m.in. z powodu ostrego, około 5% wzrostu cen WTI, który wypchnął 10-letnią oczekiwaną inflację (wskaźnik breakeven) w górę o 2,3 pb do 2,284% — poziomu najwyższego od 5 tygodni. Presję na ceny T-notes zwiększył też lepszy od oczekiwań raport o bezrobociu. Departament Skarbu USA sprzeda dziś obligacje indeksowane inflacją o wartości 21 mld USD (10-letnie TIPS).

Rentowności obligacji rządowych w Europie rosły. 10-letnia rentowność niemieckiego bundu wzrosła o 2,8 pb do 3,199%, osiągając nowy 15-letni szczyt. 10-letnia rentowność brytyjskiego giltu wzrosła o 6,0 pb do 5,094%, osiągając nowy 2-miesięczny szczyt.

Europejski Bank Centralny (EBC) pozostawił dziś kluczową stopę depozytową bez zmian na poziomie 2,25%, zgodnie z oczekiwaniami rynku. EBC poinformował, że wstrzymuje się z decyzjami, oczekując kolejnych danych, które wskażą, czy potrzebne będą dalsze podwyżki. Rynki wyceniają 93% szansę podwyżki o 25 pb na posiedzeniu 10 września.

Po stronie spółek, silne spadki Alphabetu i Tesli po wynikach pociągnęły w dół inne duże firmy technologiczne. Pozostałe spółki z tzw. Magnificent 7 notowały spadki — na czele z Amazonem (AMZN), który stracił ponad 3%, oraz Meta Platforms (META), która spadła ponad 2%.

W segmencie oprogramowania pod presją były IBM (IBM), Oracle (ORCL) i Salesforce (CRM), każdy z nich tracąc około 2%. Producentów chipów dotknęły przeważnie spadki: Texas Instruments (TXN) stracił ponad 3%, a ON Semiconductor (ON) i Microchip Technology (MCHP) ponad 2%.

Akcje spółek energetycznych i firm usługowych rosły na fali wzrostu cen ropy. Diamondback Energy (FANG), Devon Energy (DVN), ConocoPhillips (COP) i Occidental Petroleum (OXY) zyskiwały ponad 2%.

American Airlines (AAL) spadło ponad 7% po obniżeniu rocznej prognozy i informacji, że przewoźnik może odnotować stratę w III kwartale z powodu utrzymujących się wysokich cen paliwa. T-Mobile (TMUS) stracił ponad 6% po rozczarowujących wynikach. Comcast (CMCSA) spadł 0,7% po wynikach za II kwartał, które pokazały utratę subskrybentów szerokopasmowych, choć firma skomentowała poprawę perspektyw dla platformy streamingowej Peacock.

Wyniki kwartalne (23.07.2026): Albertsons Cos Inc (ACI), Allegion plc (ALLE), American Airlines Group Inc (AAL), Ameriprise Financial Inc (AMP), Appfolio Inc (APPF), Blackstone Inc (BX), Boyd Gaming Corp (BYD), Cleveland-Cliffs Inc (CLF), Columbia Banking System Inc (COLB), Comcast Corp (CMCSA), Comfort Systems USA Inc (FIX), Deckers Outdoor Corp (DECK), Digital Realty Trust Inc (DLR), Dover Corp (DOV), Dow Inc (DOW), Edwards Lifesciences Corp (EW), First Citizens BancShares Inc (FCNCA), Freeport-McMoRan Inc (FCX), Honeywell International Inc (HON), Huntington Bancshares Inc (HBAN), Intel Corp (INTC), Kinsale Capital Group Inc (KNSL), Lazard Inc (LAZ), Lockheed Martin Corp (LMT), Nasdaq Inc (NDAQ), Newmont Corp (NEM), Norfolk Southern Corp (NSC), NVR Inc (NVR), Old Republic International Corp (ORI), Ovintiv Inc (OVV), PG&E Corp (PCG), Pool Corp (POOL), Popular Inc (BPOP), Quest Diagnostics Inc (DGX), Rexford Industrial Realty Inc (REXR), RingCentral Inc (RNG), Robert Half Inc (RHI), Roper Technologies Inc (ROP), RTX Corp (RTX), Ryder System Inc (R), SLM Corp (SLM), Snap-on Inc (SNA), SouthState Bank Corp (SSB), SS&C Technologies Holdings Inc (SSNC), Summit Therapeutics Inc (SMMT), Thermo Fisher Scientific Inc (TMO), T-Mobile US Inc (TMUS), Tractor Supply Co (TSCO), Union Pacific Corp (UNP), VeriSign Inc (VRSN), Viking Therapeutics Inc (VKTX), West Pharmaceutical Services Inc (WST).