SpaceX — spółka o wycenie biliona USD, w którą inwestorzy detaliczni zainwestowali najwięcej w lipcu

Według danych agregowanych przez Vanda Research, inwestorzy detaliczni zainwestowali 320 mln USD w akcje Space Exploration Technologies (SpaceX) (NASDAQ: SPCX) w pierwszych 2,5 tygodniach lipca (dane na 17 lipca). To czterokrotnie więcej niż łączne wpływy inwestorów detalicznych na akcje Alphabet, Amazon i Tesli w tym samym okresie. Ani Nvidia, ani Apple nie znalazły się nawet na liście najczęściej kupowanych akcji.

SpaceX przeprowadziło rekordowe pierwsze notowanie (IPO), pozyskując 85,7 mld USD przy debiucie, wliczając opcję dodatkowego przydziału. Spółka łączy dwa z najgorętszych rynkowych tematów: sztuczną inteligencję (AI) i działalność kosmiczną. W prospekcie emisyjnym SpaceX oszacowano adresowalny rynek na 28,5 bln USD, z czego 26,5 bln USD przypisano działalności związanej ze startupem AI xAI.

Mimo znacznego zainteresowania spółka nie jest rentowna. Jej operacje są kapitałochłonne, a finansowanie xAI i infrastruktury kosmicznej najprawdopodobniej będzie wymagać emisji akcji rozwadniających i/lub zaciągania długu, co grozi rozwodnieniem udziałów obecnych akcjonariuszy.

Akcje SpaceX spadły o 28% od początku lipca do zamknięcia sesji 21 lipca, mimo że wcześniejsza wycena spółki sięgała niemal 3 bln USD. Inwestorzy detaliczni, którzy kupowali akcje w lipcu, notują zatem obecnie straty.

W odróżnieniu od typowego 180-dniowego okresu lock-up dla większości nowo notowanych spółek, SpaceX zastosowało przyspieszony i stopniowany harmonogram odblokowywania akcji dla wybranych insiderów. Już dwa dni po opublikowaniu pierwszego raportu kwartalnego spółki z 4 sierpnia wybrani insiderzy będą mogli rozpocząć sprzedaż. Ten transfer majątku od inwestorów detalicznych do insiderów ma się ciągnąć do połowy grudnia.

Elon Musk jako szef Tesli wygenerował dla niektórych inwestorów imponujące zwroty, jednak wiele spektakularnych obietnic nie zostało dotąd zrealizowanych. W świetle spadku kursu, braku zyskowności i ryzyka rozwodnienia, inwestorzy detaliczni, którzy dołączyli do zakupów w lipcu, stoją przed istotnym ryzykiem kapitałowym.

W szerszym kontekście rosnącej roli inwestorów detalicznych na rynkach akcji, analiza School of Law Uniwersytetu Missouri-Kansas City wykazała, że w 2021 r. inwestorzy indywidualni odpowiadali za 25% całkowitego wolumenu obrotu akcjami — niemal dwukrotnie więcej niż w poprzedniej dekadzie.