Serve Robotics obniża prognozę przychodów na 2026 rok

Serve Robotics Inc. (NASDAQ: SERV) odnotowała w drugim kwartale 2026 roku przychody w wysokości 3,2 mln USD. Oznacza to wzrost o 9% względem pierwszego kwartału oraz o 404% rok do roku. Wynik był jednak niższy od poziomu potrzebnego do utrzymania wcześniejszych prognoz na cały rok.

Spółka obniżyła prognozę przychodów na 2026 rok z 26 mln USD do przedziału 9–10 mln USD. Główną przyczyną zmiany jest usunięcie z prognoz oczekiwanego wzrostu liczby dostaw w drugiej połowie roku.

Serve Robotics zmniejszyła także prognozę skorygowanych kosztów operacyjnych na 2026 rok z 160–170 mln USD do 140–150 mln USD. Prognoza nakładów inwestycyjnych spadła z 25 mln USD do 15–17 mln USD. Spółka chce w ten sposób zachować płynność i zwiększyć dyscyplinę kosztową.

Na 30 czerwca 2026 roku Serve Robotics miała 240,4 mln USD w gotówce i płynnych papierach wartościowych. Stanowiło to źródło elastyczności operacyjnej. Liczba wyemitowanych akcji zwykłych wynosiła około 86 mln.

Wynik netto według zasad GAAP, czyli standardów rachunkowości stosowanych w sprawozdawczości finansowej, był ujemny i wyniósł 64,1 mln USD, czyli 0,80 USD na akcję. W analogicznym kwartale poprzedniego roku strata wyniosła 20,9 mln USD.

Strata netto po wyłączeniu wybranych pozycji wyniosła 47,1 mln USD, czyli 0,59 USD na akcję. Wynik ten nie uwzględniał 14,7 mln USD wynagrodzeń opartych na akcjach oraz 2 mln USD amortyzacji, czyli rozłożonego w czasie ujęcia kosztu aktywów.

Strata brutto wyniosła 8,8 mln USD, a marża brutto była ujemna i wyniosła -271%. Było to związane ze spadkiem liczby dostaw, przy którym koszty stałe nie zmniejszyły się w takim samym tempie.

Koszty badań i rozwoju wyniosły 20,3 mln USD według GAAP oraz 14,9 mln USD po wyłączeniu wybranych pozycji. Był to największy obszar inwestycji spółki. Koszty ogólnego zarządu i administracji wyniosły 24,8 mln USD według GAAP oraz 14,2 mln USD po korektach. Uwzględniały one koszty integracji Diligent Robotics, spółki przejętej przez Serve Robotics w 2026 roku, specjalizującej się w robotyce dla szpitali.

W okresie objętym raportem Serve Robotics otrzymała 3,6 mln USD zwrotów ceł. Częściowo pokryły one nakłady inwestycyjne poniesione w kwartale.

### Współpraca z Uberem

Liczba dostaw realizowanych za pośrednictwem Ubera rosła przez 17 kolejnych kwartałów — od pierwszego kwartału 2022 roku do pierwszego kwartału 2026 roku. W drugim kwartale ten trend odwrócił się po raz pierwszy.

Zarząd wskazał, że przyczyną był niższy od oczekiwanego poziom wykorzystania robotów. Popyt klientów i restauracji pozostał stabilny, a działanie floty się poprawiało. Serve Robotics uznała jednak, że spadek wynikał przede wszystkim ze zmian w modelu operacyjnym oraz z różnic w integracji obu firm.

Ali Kashani, współzałożyciel i dyrektor generalny Serve Robotics, powiedział, że po rozmowach z Uberem obie firmy mają odmienne poglądy na sposób skalowania wspólnej autonomicznej floty. Dotyczy to między innymi koordynacji floty i integracji z restauracjami.

„Na podstawie spadku wolumenu i niektórych niedawnych, szerszych rozmów z Uberem obecnie nie oczekujemy, że przedłużenie naszych umów po ich wygaśnięciu na początku 2027 roku będzie miało sens” — powiedział Kashani. Dodał, że sytuacja mogłaby się zmienić, gdyby udało się znacząco poprawić model operacyjny.

Brian Read, dyrektor finansowy Serve Robotics, zaznaczył, że spadek liczby dostaw był rzeczywistym pogorszeniem w trakcie kwartału, a nie tylko wolniejszym oczekiwanym wzrostem w przyszłości. To doprowadziło do znacznego obniżenia całorocznej prognozy przychodów.

Serve Robotics zamierza nadal rozmawiać z Uberem i pozostaje otwarta na możliwość dalszej współpracy. Jednocześnie spółka chce kierować zasoby przede wszystkim do partnerstw i działań, które dają jej największą szansę na wysokie wykorzystanie robotów oraz lepszą efektywność operacyjną.

Kashani określił Ubera jako ważnego partnera, który pomógł Serve Robotics sprawdzić w praktyce model działalności, zdobyć doświadczenie operacyjne i zwiększyć flotę do istotnej skali. Współpraca przynosiła te korzyści przez ostatnie pięć lat.

### DoorDash i pozostałe źródła przychodów

W drugim kwartale liczba dostaw realizowanych za pośrednictwem DoorDash wzrosła o prawie 50% w ujęciu kwartalnym. Między czerwcem a lipcem spółka odnotowała kolejny wzrost o 50%.

Przychody z reklam odpowiadały za prawie 50% przychodów z dostaw żywności realizowanych przez roboty. Stało się tak mimo presji makroekonomicznej na budżety reklamowe. Kashani wskazał geopolityczną presję makroekonomiczną na wydatki reklamowe jako czynnik nadal obciążający przychody związane z markami.

Przychody powtarzalne, czyli wpływy regularnie odnawiane dzięki umowom i usługom, przekroczyły 50% całkowitych przychodów spółki. Wspierały je wieloletnie kontrakty na robotykę szpitalną oraz usługi oprogramowania.

Przychody z usług oprogramowania wyniosły w kwartale 933 tys. USD wobec 1 mln USD w pierwszym kwartale.

Mimo obniżenia prognozy całkowitych przychodów Brian Read oczekuje, że przychody Serve Robotics w 2026 roku będą niemal 3,5 raza wyższe niż rok wcześniej.

### Flota robotów i robotyka szpitalna

W drugim kwartale spółka miała średnio 792 aktywne roboty dziennie. W pierwszym kwartale 2026 roku było ich średnio 812.

Średnia liczba godzin dziennej dostępności floty wyniosła 9 809 godzin wobec 10 295 godzin w poprzednim kwartale. Wskaźnik ten pokazuje, przez ile godzin roboty są przeciętnie dostępne do realizacji dostaw w ciągu dnia.

Flota Serve Robotics obejmuje 2 000 robotów rozmieszczonych w ponad 40 miastach w Stanach Zjednoczonych.

W pierwszej połowie 2026 roku spółka podpisała siedem przedłużeń wieloletnich umów oraz dwa nowe kontrakty ze szpitalami. Serve Robotics integruje również Diligent Robotics, aby skonsolidować koszty ogólnego zarządu i administracji oraz rozszerzyć ofertę o automatyzację wewnętrznych procesów w szpitalach.

### Produkt Beacon i dalsze plany

Ali Kashani ocenił, że prawie dwie trzecie zamówień na dostawy w obszarach działania spółki nie może być obecnie obsłużone przez roboty z powodu barier związanych z integracją zaplecza restauracji. Serve Robotics chce rozwiązać ten problem za pomocą produktu Beacon.

Beacon to samodzielne urządzenie stawiane na ladzie, wyposażone w łączność komórkową. Ma umożliwić bezpośrednią komunikację restauracji z siecią Serve Robotics i zarządzanie zamówieniami bez konieczności korzystania przez restaurację z internetu ani modyfikowania systemu sprzedażowego.

Spółka planuje ogłosić nowe ważne partnerstwo z platformą dostaw oraz uruchomić działalność na dwóch nowych rynkach. Aktualizacja dotycząca planów na lato jest zaplanowana na 17 sierpnia.

Kashani przypisał odwrócenie trwającego przez 17 kwartałów trendu wzrostowego w dostawach Ubera „niższemu od oczekiwanego wykorzystaniu robotów”, wynikającemu z obecnego modelu operacyjnego. Serve Robotics potwierdziła również, że reklamy odpowiadały za prawie 50% przychodów z dostaw żywności, mimo presji makroekonomicznej na budżety reklamowe.