Akcje Qualcomm spadają. Wyższe koszty i słabsze Apple obciążają prognozę zysku

Akcje Qualcomm spadały w czwartek 30 lipca o około 5% w handlu przed otwarciem giełdy. Producent układów scalonych ostrzegł przed wyższymi kosztami pamięci oraz większym od oczekiwań spadkiem przychodów związanych z Apple. Informacje te wzbudziły obawy o wzrost zysku w najbliższym czasie.

Gwałtowny wzrost wydatków na infrastrukturę sztucznej inteligencji zwiększył napięcia w łańcuchach dostaw półprzewodników. W efekcie wzrosły koszty pamięci, wafli krzemowych, pakowania i testowania układów. Qualcomm zamierza przenieść te podwyżki na klientów poprzez dwucyfrowe podwyżki cen.

„Wzrost kosztów i wyższe wydatki znacząco obciążają marże. Chociaż spółka próbuje podnosić ceny, aby to zrekompensować, oczekiwane zwiększenie działalności w centrach danych prawdopodobnie bardziej niż zniweluje efekt tych podwyżek” – napisali analitycy Bernstein.

Qualcomm poinformował w środę, że korzyści z podwyżek cen będą pojawiać się stopniowo w ciągu najbliższych kilku kwartałów. W krótkim terminie marże znajdą się pod presją, ponieważ wygasają dotychczasowe umowy, a rozpoczynają się nowe cykle produktowe.

Na bieżący kwartał Qualcomm prognozuje skorygowany zysk na akcję w przedziale 2,05–2,25 USD, znacznie poniżej średniej prognozy analityków zebranej przez LSEG, wynoszącej 2,36 USD.

Spółka poinformowała również, że jej udział w dostawach modemów do nadchodzącego iPhone’a będzie wyraźnie niższy niż wcześniej szacowane 20%. Oznacza to, że działalność związana z Apple będzie kurczyć się szybciej, niż dotąd przewidywano.

Qualcomm pozostaje jednak optymistyczny w sprawie rozwoju działalności związanej ze sztuczną inteligencją i centrami danych. Spółka oczekuje, że wzrost przychodów niezwiązanych ze smartfonami przyspieszy z 24% w roku obrotowym 2026 do ponad 60% w roku obrotowym 2027.

Analitycy TD Cowen ostrzegli, że dywersyfikacja działalności będzie postępować stopniowo. Zwrócili uwagę, że pierwsze programy związane z centrami danych przynoszą niższe marże.

Co najmniej sześciu analityków obniżyło ceny docelowe akcji Qualcomm. Średnia cena docelowa wynosi obecnie 208,68 USD.

Qualcomm jest wyceniany na 14,31-krotność prognozowanych zysków na najbliższe 12 miesięcy. Dla porównania wskaźnik ten wynosi 43,85 dla Intela i 17,49 dla Nvidii.