Oracle: chmura i AI zwiększają marże w III kwartale 2026 r.

Oracle (NYSE: ORCL) odnotował w III kwartale roku kalendarzowego 2026 przychody w wysokości 19,35 mld USD, co oznacza wzrost o 29,6% rok do roku. Wynik był o 1,3% wyższy od prognoz analityków na poziomie 19,09 mld USD.

Zysk w ujęciu non-GAAP, czyli po wyłączeniu wybranych pozycji księgowych, wyniósł 1,92 USD na akcję. To o 10,5% więcej niż zakładany przez analityków poziom 1,74 USD.

Oracle oczekuje, że w kolejnym kwartale przychody wyniosą około 21,2 mld USD. To poziom zbliżony do prognoz analityków.

Najważniejsze dane za III kwartał roku kalendarzowego 2026:

• Przychody: 19,35 mld USD wobec prognoz na poziomie 19,09 mld USD; wzrost o 29,6% rok do roku i przebicie prognoz o 1,3%.
• Skorygowany zysk na akcję: 1,92 USD wobec prognozowanych 1,74 USD; wynik był o 10,5% wyższy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk operacyjny: 8,15 mld USD wobec oczekiwanych 7,80 mld USD. Marża operacyjna wyniosła 42,1%, a wynik przebił prognozy o 4,5%.
• Prognoza przychodów na cały rok została potwierdzona na poziomie 90 mld USD w punkcie środkowym przedziału.
• Prognoza skorygowanego zysku na akcję na cały rok została nieznacznie podniesiona do 8,10 USD w punkcie środkowym przedziału.
• Marża operacyjna wyniosła 34,8% wobec 28,7% w tym samym kwartale poprzedniego roku.
• Wartość zafakturowanych usług na koniec kwartału wyniosła 25 mld USD, co oznacza wzrost o 42,4% rok do roku.
• Kapitalizacja rynkowa Oracle wynosiła 440,5 mld USD.

Wzrost wyników był związany przede wszystkim z przyspieszeniem działalności w obszarze infrastruktury chmurowej. Oracle odnotował silny popyt na moc obliczeniową i usługi baz danych.

Dyrektor generalny Mike Sicilia poinformował, że przychody Oracle z infrastruktury chmurowej wzrosły o 121% rok do roku. Spółka uruchamiała kolejne centra danych, aby sprostać zapotrzebowaniu klientów.

W kwartale rosło również wykorzystanie funkcji sztucznej inteligencji wbudowanych w pakiety aplikacji Oracle. Klienci coraz częściej korzystali z platform spółki do automatyzacji pracy i zwiększania efektywności.

Prognozy Oracle wskazują na utrzymanie wzrostu napędzanego przez chmurę i sztuczną inteligencję. Spółka chce zwiększać dostępną moc infrastruktury oraz rozszerzać funkcje AI w całej ofercie produktowej.

Dyrektor finansowa Hilary Barbara Maxson powiedziała, że około połowa pozostałych zobowiązań do wykonania, czyli zakontraktowanych usług, które nie zostały jeszcze ujęte w przychodach, zostanie rozpoznana jako sprzedaż w ciągu kolejnych 36 miesięcy. Ma to wspierać przyszły wzrost przychodów.

Zarząd podkreślił także znaczenie przedpłat klientów oraz modeli, w których klienci dostarczają własny sprzęt. Takie rozwiązania ograniczają bezpośrednie wydatki Oracle na infrastrukturę, a jednocześnie pozwalają rozwijać portfel zakontraktowanych usług.

Rozwój infrastruktury chmurowej. Segment infrastruktury chmurowej Oracle wyraźnie przyspieszył dzięki rosnącemu zapotrzebowaniu na moc obliczeniową i układy GPU. W kwartale spółka dostarczyła 850 megawatów mocy przeznaczonej do obsługi sztucznej inteligencji. To niemal trzykrotnie więcej niż w poprzednim kwartale. Wynik odzwierciedla wieloletnie inwestycje w rozwój centrów danych i zarządzanie łańcuchem dostaw.

Wykorzystanie AI w aplikacjach. Funkcje sztucznej inteligencji wbudowane w pakiety Oracle Fusion i NetSuite cieszyły się dużym zainteresowaniem. Klienci wykonali ponad 150 mln interakcji z AI, a w środowiskach produkcyjnych wdrożono ponad 2 300 agentów AI. Wykorzystanie tych funkcji niemal się podwoiło w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Rozwój usług wielochmurowych. Oracle zakończył planowaną rozbudowę regionalnej infrastruktury Azure i AWS. Spółka oferuje obecnie 70 wielochmurowych regionów baz danych oraz 119 stref dostępności. Uruchomiła także Oracle Interconnect for AWS, który zapewnia prywatne, szybkie połączenia ze wszystkimi głównymi dostawcami chmury i ułatwia obsługę rozproszonych obciążeń.

Elastyczne finansowanie infrastruktury. Oracle wykorzystuje różne sposoby finansowania rozwoju infrastruktury, w tym przedpłaty klientów oraz umowy, w ramach których klienci dostarczają własny sprzęt. Pozwala to ograniczyć nakłady inwestycyjne spółki, jednocześnie wspierając dalszy wzrost portfela zakontraktowanych usług.

Rozwój platform AI i danych. Oracle poinformował o nowych partnerstwach i rozszerzeniach produktów. NetSuite Next, rozwiązanie wykorzystujące sztuczną inteligencję, stało się ogólnie dostępne. Spółka rozszerzyła również integrację z modelami OpenAI i Gemini oraz rozpoczęła wdrażanie platformy AI Data Platform. Celem tych działań jest dalsze włączanie funkcji AI do ekosystemu Oracle i ułatwianie klientom korzystania z tych rozwiązań.

W nadchodzącym roku najważniejszymi czynnikami wpływającymi na wyniki Oracle ma pozostać popyt na infrastrukturę chmurową oraz oprogramowanie wykorzystujące sztuczną inteligencję.

Oracle zamierza nadal intensywnie inwestować w pojemność centrów danych, aby obsłużyć zapotrzebowanie na moc obliczeniową dla AI. Zarząd zakłada, że różne modele finansowania pozwolą utrzymać tempo rozwoju bez nadmiernego obciążania bilansu spółki.

Wbudowywanie AI w aplikacje biznesowe Oracle ma przyspieszyć ich wdrażanie i zwiększyć zainteresowanie klientów. Mike Sicilia powiedział, że nowe funkcje wykorzystujące autonomicznych agentów AI mają skrócić wdrożenia oprogramowania jako usługi z lat do miesięcy, a następnie z miesięcy do tygodni. Może to przyspieszyć rozpoznawanie przychodów.

Marże brutto mogą się ustabilizować wraz z dojrzewaniem inwestycji infrastrukturalnych. Marże operacyjne powinny jednak pozostać stabilne dzięki poprawie efektywności i utrzymaniu dyscypliny cenowej. Zarząd oczekuje, że zmieniająca się struktura działalności ostatecznie przełoży się na wysoką zdolność do zamiany zysku na wolne przepływy pieniężne, gdy duże projekty osiągną pełną skalę.

W kolejnych kwartałach kluczowe będą trzy obszary: tempo uruchamiania nowych centrów danych i infrastruktury AI, poziom wykorzystania aplikacji biznesowych oraz narzędzi opartych na autonomicznych agentach AI, a także rozwój partnerstw wielochmurowych i współpracy dotyczącej modeli open source.

Istotna będzie również zdolność Oracle do kontrolowania nakładów inwestycyjnych oraz przekształcania rosnącego portfela zakontraktowanych usług w rzeczywiste przychody i przepływy pieniężne.

Akcje Oracle kosztowały 156,87 USD, wobec 153,50 USD bezpośrednio przed publikacją wyników.