Oddity Tech: wyniki za II kwartał 2026 roku i plan powrotu IL MAKIAGE do wzrostu

Oddity Tech odnotowała spadek przychodów o 25%. Zarząd przypisał go przede wszystkim technicznemu problemowi z algorytmem największego partnera reklamowego. Doprowadziło to do zmiany profilu odbiorców reklam i gwałtownego wzrostu kosztu pozyskania klienta (CPA) dla marki IL MAKIAGE.

Spółka stawia obecnie na rozwiązanie problemów technicznych, a nie na natychmiastowe zwiększanie sprzedaży IL MAKIAGE. Zasoby są kierowane na intensywne testy i ponowne trenowanie algorytmu reklamowego, zamiast na realizację wcześniej zaplanowanej oferty nowych produktów.

Marka SpoiledChild zachowuje odporność operacyjną i jest na dobrej drodze do osiągnięcia 350 mln USD przychodów w 2026 roku. Pomagają w tym dobra ekonomika jednostkowa oraz przekraczający 100% 12-miesięczny wskaźnik powtarzalności przychodów netto. Marka radzi sobie mimo szerszych niekorzystnych warunków na platformach.

Uruchomienie METHODIQ oznacza zwrot strategiczny w kierunku połączenia branży kosmetycznej i medycyny. Marka wykorzystuje widzenie komputerowe, czyli technologię analizującą obrazy, oraz opatentowane cząsteczki opracowane przez ODDITY Labs. Celem jest dotarcie do klientów bardziej zdecydowanych na produkty klasy medycznej.

Zarząd uważa, że obecne problemy techniczne dotyczą wyłącznie kanałów pozyskiwania klientów i nie świadczą o wyczerpywaniu się potencjału marki. Wskazuje na stabilne trendy w niezależnych segmentach działalności. Strategia przesuwa się w stronę platformy obejmującej wiele marek, aby zmniejszyć zależność od pojedynczej marki lub kanału pozyskiwania klientów.

Spółka pracuje także nad zwiększeniem liczby kanałów dystrybucji i sprzedaży, co ma zwiększyć odporność biznesu. Nie przedstawiła jeszcze konkretnych ogłoszeń w tej sprawie. Celem pozostaje powrót IL MAKIAGE do wzrostu w 2027 roku.

Strategia IL MAKIAGE na 2027 rok zakłada powrót do wzrostu dzięki odłożonej ofercie nowych produktów. Zarząd chce uruchamiać przygotowane produkty i kampanie, gdy koszty pozyskiwania klientów powrócą do korzystniejszych poziomów.

METHODIQ ma w pierwszym roku działalności osiągnąć wyższe przychody niż SpoiledChild. Plany rozwoju marki na 2027 rok obejmują kategorie o wysokim popycie, takie jak długowieczność, zdrowie metaboliczne i terapie z użyciem peptydów podawanych w formie iniekcji.

W 2027 roku spółka planuje uruchomić także markę „BRAND 4”. Ma to dodatkowo zdywersyfikować portfolio oraz wykorzystać istniejącą infrastrukturę realizacji recept i obsługi zamówień aptecznych.

Prognozy na pozostałą część 2026 roku zakładają stopniową poprawę trendów przychodowych w kolejnych kwartałach. Spółka oczekuje, że ustabilizuje się narastający wpływ utraconych ponownych zakupów wskutek luk w pozyskiwaniu klientów na początku roku.

Docelowa marża brutto ma nadal wynosić wysokie 60 proc. Zarząd spodziewa się poprawy, gdy wznowi optymalizację średniej wartości zamówienia (AOV), wstrzymaną w okresie problemów z algorytmem.

Spółka zdecydowanie zarządzała strukturą kapitału. Od początku roku odkupiła 11,7 mln akcji, zmniejszając liczbę wyemitowanych akcji zwykłych o około 20%.

Oddity Tech odkupiła także za 35 mln USD obligacje wymienne bez kuponu o wartości nominalnej 50 mln USD. Była to transakcja po cenie niższej od wartości nominalnej, której celem była optymalizacja bilansu.

Poziom zapasów jest obecnie podwyższony z powodu zobowiązań zakupowych zaciągniętych przed problemami IL MAKIAGE. Zarząd oczekuje osiągnięcia lepszej równowagi w tym obszarze do 2027 roku.

Spółka zmienia również model „Wypróbuj przed zakupem”. Ponad 50% pozyskiwania klientów ma być kierowane bezpośrednio do zakupu, zamiast najpierw do okresu próbnego. Ma to pomóc w naprawie zniekształceń sygnałów w danych reklamowych.

W ocenie zarządu spółka jest bliżej rozwiązania problemu IL MAKIAGE. Dane wskazują, że jego główną przyczyną jest zmiana profilu odbiorców w algorytmie reklamowym, który wymaga ponownego trenowania. Po rozwiązaniu problemu marka będzie mogła natychmiast uruchomić przygotowaną ofertę produktów i plany marketingowe odłożone w czasie.

Oczekiwane spowolnienie w czwartym kwartale względem trzeciego kwartału wynika z decyzji o pozostawieniu elastyczności budżetowej na nieefektywne wydatki testowe. Chodzi o wydatki służące testowaniu rozwiązań, a nie bezpośredniemu generowaniu przychodów. Zarząd określił prognozę jako realistyczną ocenę niewiadomych, a nie celowe zaniżanie oczekiwań.

W przypadku METHODIQ zarząd nie zamierza ograniczać wzrostu w drugim roku działalności, w przeciwieństwie do ostatniego podejścia do SpoiledChild, gdzie większy nacisk położono na efektywność. Wczesne sygnały wskazują na wysokie zadowolenie klientów z zabiegów na przebarwienia, szczególnie z wykorzystaniem niewymagających recepty cząsteczek ODDITY Labs. Uzasadnia to ponoszenie wyższych początkowych kosztów pozyskania klientów.

Problemy z reklamowym algorytmem przyspieszyły prace nad dywersyfikacją dystrybucji i kanałów sprzedaży. Ma to zwiększyć odporność modelu biznesowego na awarie techniczne po stronie pojedynczego partnera.

Zarząd ocenił, że obecna skala platformy obejmującej SpoiledChild i METHODIQ zapewnia spółce zabezpieczenie, którego nie miała jeszcze podczas debiutu giełdowego.