Cognyte Software: przychody z oprogramowania wzrosły o 21% w II kwartale 2027 roku

Przychody Cognyte Software z oprogramowania wzrosły o 21% rok do roku. Było to znacznie więcej niż wzrost łącznych przychodów. Spółka celowo przesuwa działalność w stronę przychodów o wyższej jakości, które można łatwiej skalować, czyli zwiększać bez proporcjonalnego wzrostu kosztów.

Zarząd ocenia, że popyt pozostaje korzystny. Rządy zwiększają wydatki na bezpieczeństwo narodowe, ochronę granic i bezpieczeństwo publiczne, wykorzystując do tego bardziej zaawansowane narzędzia analityczne.

Przewaga platformy Cognyte ma wynikać z tak zwanej suwerennej sztucznej inteligencji. Pozwala ona instytucjom zachować pełną kontrolę nad danymi i infrastrukturą, a jednocześnie korzystać z modeli AI, których działanie można wyjaśnić. Nie są one „czarną skrzynką”, czyli rozwiązaniem, którego użytkownik nie potrafi zinterpretować.

Spółka wskazuje również na swoje doświadczenie w konkretnych obszarach jako główną przewagę nad uniwersalnymi modelami AI. Praca wywiadowcza opiera się bowiem na analizie rzadkich i trudnych do znalezienia danych, a nie typowych przypadków.

Dźwignia operacyjna, czyli wzrost rentowności dzięki lepszemu wykorzystaniu kosztów stałych, wyraźnie się zwiększa. Rentowność rośnie ponad cztery razy szybciej niż przychody. To efekt zmiany struktury sprzedaży na korzyść oprogramowania oraz działań zwiększających efektywność.

Strategia spółki na rynku amerykańskim zaczyna przynosić efekty. Kilka szans sprzedażowych w administracji federalnej przeszło do etapu zamówień po udanych demonstracjach operacyjnych i testach koncepcji.

Całoroczne prognozy przychodów zawężono do około 448 mln USD. Spółka ma wysoką widoczność 85% przychodów potrzebnych w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co oznacza, że ta część przyszłych wpływów jest już stosunkowo dobrze zabezpieczona.

Cognyte pozostaje na drodze do osiągnięcia celu 500 mln USD przychodów w roku fiskalnym 2028. Wsparciem ma być mocny początek trzeciego kwartału oraz szeroka globalna dynamika.

Firma celowo zwiększa zapasy, aby ograniczyć ryzyko związane z łańcuchami dostaw i rosnącymi cenami. Dzięki temu chce zapewnić sobie możliwość realizacji rosnącego popytu na wdrożenia lokalne, czyli instalacje działające bezpośrednio w infrastrukturze klienta.

Prognozy zakładają, że przychody powtarzalne będą nadal rosły szybciej niż łączne przychody. Przejście na modele subskrypcyjne może jednak powodować przejściowe wahania momentu ujmowania przychodów w sprawozdaniach.

Segment amerykański ma w tym roku fiskalnym podpisać umowy o wartości 20 mln USD. Wzrost ma pochodzić zarówno z kontraktów z administracją federalną, jak i z rozszerzania współpracy z władzami stanowymi i lokalnymi.

Koszty operacyjne odczuły negatywny wpływ zmian kursów walut. Szczególnie istotne było osłabienie dolara amerykańskiego wobec izraelskiego szekla. W pierwszej połowie roku wpływ ten wyniósł około 7 mln USD.

Przejście na umowy subskrypcyjne postępuje szybciej, niż oczekiwano. Zarząd zaznacza, że po przeliczeniu wyników tak, jakby spółka nadal sprzedawała wyłącznie licencje bezterminowe, tempo wzrostu byłoby jeszcze wyższe.

Podawana wartość RPO, czyli zakontraktowanych przychodów, które nie zostały jeszcze ujęte w wynikach, nie obejmuje 42 mln USD anulowalnej części subskrypcji. Na wynik wpłynęło także wykorzystanie około 30 mln USD z dużych, wieloletnich umów wsparcia.

Nowym dyrektorem ds. przychodów został Adam Philpott. Ma odpowiadać za globalną działalność handlową i przyspieszyć realizację strategii wzrostu opartej na trzech filarach.

Kilka transakcji z amerykańskimi agencjami federalnymi i lokalnymi znajduje się obecnie na etapie zamówień po pomyślnym przeprowadzeniu testów koncepcji. Spółka oczekuje, że umowy zostaną przyznane jeszcze w bieżącym roku fiskalnym.

Spadek RPO wynika przede wszystkim z wykorzystania dużych, wieloletnich kontraktów. W samym kwartale odpowiadało ono za około 30 mln USD. Dodatkowo raportowana wartość RPO nie obejmuje 42 mln USD anulowalnych przychodów subskrypcyjnych.

Zarząd podkreśla, że RPO nie pokazuje pełnej widoczności przyszłych przychodów. Po uwzględnieniu oczekiwanych odnowień umów i kontraktów podpisanych po zakończeniu kwartału widoczność ta sięga 85%.

Spółka zrezygnowała z konkretnego celu przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej na poziomie 45 mln USD. Zamiast tego oczekuje znacząco dodatnich przepływów, ponieważ celowo zwiększa zapasy.

Wyższy poziom zapasów ma ograniczyć ryzyko problemów z realizacją zamówień. Chodzi przede wszystkim o długie terminy dostaw oraz rosnące ceny sprzętu.

Zarząd ocenia, że gdyby proporcje między licencjami bezterminowymi a subskrypcjami pozostały takie same jak rok wcześniej, raportowane tempo wzrostu byłoby wyższe o kilka punktów procentowych. Klienci przechodzą na subskrypcje, ponieważ zapewniają one większą elastyczność i ułatwiają dostęp do aktualizacji technologii bez konieczności rozpoczynania kolejnych procesów zakupowych.