Cognyte Software: wyższe przychody i rentowność w II kwartale

Cognyte Software Ltd. (NASDAQ: CGNT) zwiększyła w II kwartale roku obrotowego 2027 przychody i rentowność. Dostawca oprogramowania analitycznego dla sektora bezpieczeństwa wskazał na rosnący popyt ze strony instytucji rządowych na rozwiązania wykorzystujące sztuczną inteligencję oraz suwerenne zdolności wywiadowcze.

Przychody w kwartale wyniosły około 109 mln USD, czyli o 12% więcej niż rok wcześniej. Przychody z oprogramowania wzrosły o 20,9%, do 100,8 mln USD, i odpowiadały za ponad 92% przychodów wobec około 86% w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Przychody powtarzalne, czyli pochodzące głównie z regularnie odnawianych umów, zwiększyły się o 18,4%, do 56,2 mln USD. Stanowiły 51,4% całkowitych przychodów.

Prezes Elad Sharon powiedział, że klienci rządowi zwiększają inwestycje w bezpieczeństwo narodowe, wywiad wojskowy, ochronę granic i bezpieczeństwo publiczne. Powodem są narastające zagrożenia oraz rosnąca ilość danych.

Według Sharona klienci coraz częściej poszukują rozwiązań AI, które można włączyć do procesów operacyjnych, a jednocześnie wyjaśnić ich działanie i pozostawić pod kontrolą danej instytucji.

„Instytucje nie akceptują czarnej skrzynki, więc nie kupują narzędzi AI. Kupują platformy wykorzystujące AI, tworzone przez ekspertów dziedzinowych, którzy rozumieją ich misję” — powiedział Sharon.

Struktura przychodów i rentowność

Dyrektor finansowy David Abadi poinformował, że działalność spółki nadal przesuwa się w stronę oprogramowania i przychodów powtarzalnych. Przychody z oprogramowania, obejmujące licencje bezterminowe, urządzenia oraz licencje subskrypcyjne na określony czas, wzrosły o 34,5% rok do roku, do 49,2 mln USD.

Przychody z usług związanych z oprogramowaniem, obejmujących głównie umowy wsparcia i chmurowe subskrypcje SaaS, zwiększyły się o 10,3%, do 51,6 mln USD. Przychody z usług profesjonalnych spadły do 8,4 mln USD z 14,2 mln USD rok wcześniej. Spadek odzwierciedla rosnący udział oprogramowania w działalności spółki.

Marża brutto non-GAAP, czyli rentowność sprzedaży obliczana po wyłączeniu wybranych pozycji księgowych, wzrosła o 1,54 punktu procentowego, do 73,7%. Zysk brutto non-GAAP zwiększył się o 14,4%, do 80,5 mln USD.

Zysk operacyjny według standardów GAAP wzrósł o 69,7% rok do roku, do 4,7 mln USD. Zysk operacyjny non-GAAP zwiększył się o 52,5%, do 12,2 mln USD, a skorygowana EBITDA, czyli zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją po korektach, wzrosła o 35,7%, do 14,9 mln USD.

Zysk non-GAAP na akcję wyniósł 0,15 USD wobec 0,08 USD rok wcześniej, czyli niemal dwukrotnie więcej. Rozwodniony zysk GAAP na akcję wyniósł 0,06 USD w porównaniu z 0,02 USD w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Abadi powiedział, że na koszty operacyjne wpływały przede wszystkim zmiany kursów walut, zwłaszcza osłabienie dolara amerykańskiego wobec izraelskiego szekla. Spółka częściowo ograniczyła ten wpływ dzięki działaniom zwiększającym efektywność, w tym szerszemu wykorzystaniu AI w działalności przedsiębiorstwa. Mimo niekorzystnych zmian kursowych koszty operacyjne rosły wolniej niż przychody.

W pierwszych sześciu miesiącach roku obrotowego 2027 Cognyte wypracowała 214,7 mln USD przychodów, o 11,2% więcej niż rok wcześniej. Przychody z oprogramowania wzrosły o 19,8%, do 198,1 mln USD, a przychody powtarzalne zwiększyły się o 14,2%, do 108,1 mln USD. W tym okresie niekorzystny wpływ różnic kursowych na rentowność operacyjną wyniósł około 7 mln USD netto.

Nowi klienci i możliwości rozwoju w USA

W pierwszej połowie roku obrotowego 2027 Cognyte pozyskała 40 nowych klientów wobec 31 w analogicznym okresie poprzedniego roku. Sharon wskazał między innymi nowego klienta będącego agencją bezpieczeństwa narodowego pierwszej kategorii w jednym z państw członkowskich NATO. Agencja trafiła do Cognyte z polecenia innej instytucji, która już korzysta z usług spółki.

Cognyte rozszerzyła również współpracę z klientami w regionie Azji i Pacyfiku. Jeden z nich rozwija możliwości analizy informacji dotyczących sieci, a inny wykorzystuje technologie spółki do ochrony granic i ograniczania zagrożeń ze strony bezzałogowych statków powietrznych.

W Stanach Zjednoczonych kilka projektów dla administracji federalnej przeszło do etapu zamówień po zakończeniu projektów pilotażowych i demonstracji działania w warunkach operacyjnych. Podczas sesji pytań i odpowiedzi Sharon powiedział, że Cognyte zawarła umowy z agencjami federalnymi i oczekuje kolejnych kontraktów w bieżącym roku obrotowym.

Spółka podtrzymała cel podpisania w roku obrotowym 2027 umów w USA o wartości 20 mln USD. W realizacji tego celu mają pomóc zarówno klienci stanowi i lokalni, jak i kontrakty federalne. Sharon poinformował również, że po zakończeniu kwartału podpisano kilka znaczących umów. Więcej szczegółów ma zostać przedstawionych w kolejnych tygodniach.

Na początku poprzedniego miesiąca Cognyte powołała Adama Philpotta na stanowisko dyrektora ds. przychodów. Sharon powiedział, że Philpott pokieruje globalną organizacją handlową spółki. Jej priorytetami będą rozszerzanie współpracy z obecnymi klientami, pozyskiwanie nowych instytucji oraz przyspieszenie wzrostu w USA.

Zamówienia, gotówka i prognozy

Łączna wartość pozostałych zobowiązań do wykonania (RPO), czyli zakontraktowanych usług i dostaw, które spółka ma jeszcze zrealizować, wyniosła na koniec kwartału 470,2 mln USD. W tej kwocie 313,4 mln USD stanowiły zobowiązania krótkoterminowe.

Abadi wyjaśnił, że raportowana wartość RPO nie obejmuje możliwych do anulowania części umów subskrypcyjnych. Na dzień 31 lipca wyłączono z niej około 42 mln USD przyszłych przychodów związanych z tymi umowami.

Około 30 mln USD zmiany wartości RPO wynikało z wykorzystania dużych, wieloletnich umów wsparcia w miarę rozpoznawania przychodów. Po uwzględnieniu oczekiwanych odnowień umów powtarzalnych oraz kontraktów podpisanych po zakończeniu kwartału Cognyte ma wgląd w około 85% przychodów potrzebnych do realizacji planu na kolejnych 12 miesięcy. Pozostałe 15% ma pochodzić głównie ze standardowej działalności polegającej na przyjmowaniu zamówień i dostarczaniu produktów.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej były w II kwartale dodatnie i wyniosły 1,1 mln USD. Rok wcześniej działalność operacyjna zużyła 6,3 mln USD gotówki. Cognyte zakończyła okres z 102,2 mln USD gotówki i bez zadłużenia.

W pierwszych sześciu miesiącach roku obrotowego 2027 spółka odkupiła około 1,5 mln akcji zwykłych za 13,5 mln USD. Od rozpoczęcia pierwszego programu skupu akcji własnych w listopadzie 2024 roku Cognyte odkupiła akcje za około 40,2 mln USD z łącznego limitu 60 mln USD zatwierdzonego w ramach swoich programów.

Cognyte zawęziła całoroczną prognozę przychodów wokół niezmienionego poziomu środkowego. Spółka oczekuje, że przychody w roku obrotowym 2027 wyniosą około 448 mln USD, z odchyleniem o 2% w górę lub w dół. Oznaczałoby to około 12% wzrostu przy założeniu wartości środkowej. Spółka nadal zakłada, że przychody powtarzalne będą rosły szybciej niż całkowite przychody.

Prognozowane pozostałe wyniki przedstawiają się następująco:

• marża brutto non-GAAP ma wynieść około 73,5%;
• zysk operacyjny non-GAAP ma wynieść około 66 mln USD;
• skorygowana EBITDA ma wynieść około 68 mln USD;
• roczny zysk non-GAAP na akcję ma wynieść 0,47 USD przy założeniu wartości środkowej prognozy.

Spółka oczekuje, że przychody w III kwartale będą nieco wyższe niż w II kwartale, a w IV kwartale wzrosną ponownie w ujęciu kwartalnym. Cognyte nadal prognozuje znacząco dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w całym roku. Jednocześnie planowane inwestycje w zapasy, które mają wesprzeć dostawy dla klientów i planowanie łańcucha dostaw, mogą wpłynąć na termin oraz wysokość generowanej gotówki.

Sharon powiedział, że szybsze od oczekiwanego przechodzenie klientów na subskrypcje może ograniczyć raportowany krótkoterminowy wzrost przychodów w porównaniu z modelem opartym na licencjach bezterminowych. Zaznaczył jednak, że taka zmiana zwiększa z czasem przewidywalność działalności i widoczność przyszłych przychodów.

Cognyte Software Ltd. jest globalnym dostawcą rozwiązań do analizy danych związanych z bezpieczeństwem. Spółka została wydzielona z NICE Ltd. na początku 2021 roku. Ma siedzibę w Izraelu i dostarcza specjalistyczne oprogramowanie oraz usługi, które pomagają agencjom rządowym, organom ścigania i operatorom infrastruktury krytycznej przetwarzać oraz analizować duże ilości danych na potrzeby wywiadowcze i dochodzeniowe.

Podstawowa oferta spółki obejmuje zaawansowane platformy analityczne, które łączą i przedstawiają w formie wizualnej dane uporządkowane i nieuporządkowane z różnych źródeł. Są to między innymi metadane dotyczące komunikacji, informacje z ogólnodostępnych źródeł oraz dane z czujników.