Nu Holdings rozwija sztuczną inteligencję. Czy NuFormer wzmocni przewagę spółki?

Nu Holdings Ltd. (NU) coraz szerzej wykorzystuje sztuczną inteligencję w swoim modelu operacyjnym. Centralną rolę odgrywa NuFormer, który wspiera ocenę ryzyka kredytowego, obsługę klientów i działania mające zwiększać sprzedaż. Spółka podała, że model korzysta z ponad dekady historii transakcji ponad 100 mln klientów w Brazylii, Meksyku i Kolumbii. Daje to Nu Holdings dużą bazę danych o zachowaniach finansowych.

NuFormer działa szybciej i kosztuje mniej. Najnowsza wersja modelu czterokrotnie zwiększyła długość analizowanego kontekstu, szybkość trenowania oraz szybkość generowania wyników. Jednocześnie obniżyły się koszty wykorzystywania modelu w środowisku produkcyjnym.

NuFormer obsługuje karty kredytowe w Brazylii i Meksyku oraz niezabezpieczone kredyty w Brazylii. Spółka testuje także jego zastosowanie przy kartach kredytowych dla małych i średnich przedsiębiorstw oraz kartach w Kolumbii.

Rozwój sztucznej inteligencji ma znaczenie, ponieważ kredyty pozostają ważnym źródłem zysków Nu Holdings. Na koniec drugiego kwartału 2026 r. portfel kredytowy spółki wynosił 39,4 mld USD, co oznacza wzrost o 37% rok do roku. Skorygowana o ryzyko marża odsetkowa netto wzrosła do 12,4% z 9,5% w pierwszym kwartale. Pomogły w tym wyższe przychody z działalności kredytowej i niższy koszt ryzyka kredytowego.

Sztuczna inteligencja wychodzi także poza ocenę wniosków kredytowych. Agenci wykorzystujący generatywną AI obsługują już ponad 60% rozmów z klientami w Brazylii. Oceny jakości ich pracy są na poziomie ludzkich pracowników lub wyższe. NuFormer służy również do prowadzenia kampanii wspierających rozwój działalności. Z jego wykorzystaniem przeprowadzono już ponad 100 kampanii.

Sytuacja finansowa daje Nu Holdings przestrzeń do dalszych inwestycji. W drugim kwartale 2026 r. przychody brutto spółki wyniosły 5,9 mld USD, co oznacza wzrost o 39% rok do roku. Zysk netto sięgnął 1,1 mld USD. Nu Holdings obsługiwało 139 mln klientów, a średni przychód na aktywnego klienta (ARPAC) wyniósł 17 USD. Wskaźnik efektywności wyniósł 19,5%, co pokazuje, że inwestycje w AI są wdrażane na platformie działającej już na dużą skalę.

Jak Itau Unibanco i MercadoLibre konkurują z Nu Holdings

Itau Unibanco (ITUB), jeden z głównych brazylijskich rywali Nu Holdings w sektorze bankowym, wdraża generatywną AI w obsłudze klientów, bankowości dla firm i płatnościach. W czerwcu 2026 r. bank nawiązał współpracę z Google, aby rozszerzyć dostęp do Gemini oraz szkolenia z AI dla małych i średnich przedsiębiorstw. Pod koniec lipca 2026 r. asystent ia.i był już dostępny dla około 300 tys. użytkowników Superapp.

MercadoLibre (MELI), za pośrednictwem platformy Mercado Pago, konkuruje z Nu Holdings w obszarze płatności, kredytów i cyfrowych usług finansowych w Ameryce Łacińskiej. Spółka wykorzystuje AI i uczenie maszynowe do oceny zdolności kredytowej, obsługi klientów, reklamy oraz wyszukiwania w serwisie handlowym.

W drugim kwartale 2026 r. MercadoLibre zakończyło wdrażanie architektury wyszukiwania opartej na AI w pięciu największych serwisach spółki. W tym samym okresie Mercado Pago osiągnęło 88 mln miesięcznie aktywnych użytkowników.

Notowania, wycena i prognozy dla NU

Akcje NU zyskały 29,4% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, osiągając lepszy wynik niż cały sektor oraz indeks S&P 500.

Pod względem wyceny NU jest notowana przy prognozowanym wskaźniku ceny do zysku na poziomie 14,38x. To znacznie więcej niż średnia dla sektora wynosząca 11,55x. W ocenie wartości Zacks spółka otrzymała notę D.

Szacunki dla NU wzrosły w ciągu ostatniego miesiąca o 3 centy, czyli 0,03 USD. Konsensus Zacks zakłada, że zysk na akcję za cały 2026 r. wyniesie 0,86 USD.

Akcje NU mają obecnie ocenę Zacks nr 3, odpowiadającą rekomendacji „trzymaj”.