Notowania przeważnie niżej po słabości megacap tech i software

W poniedziałek indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) spadł o -0,37%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) wzrósł o +0,29%, a Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) zakończył sesję na poziomie -0,19%. Kontrakty E-mini na wrzesień dla S&P 500 (ESU26) zniżkowały o -0,34%, a dla Nasdaq 100 (NQU26) o -0,19%.

Notowania oddały wczesne wzrosty i ostatecznie zakończyły dzień mieszanie. Alphabet spadł o ponad -5% i pociągnął w dół megacapy technologiczne po ogłoszeniu odejścia wiceprezesa Google DeepMind Jumpera z firmy — aby dołączyć do Anthropic PBC. Równocześnie słabszy popyt na akcje spółek software w poniedziałek ciążył szerokiemu rynkowi.

Początkowo rynek szedł w górę: Nasdaq 100 zanotował najwyższy poziom od 2,5 tygodnia, wspierany przez wzrosty spółek z branży chipów oraz firm dostarczających infrastrukturę dla AI. W handlu nocnym spadki kontraktów na indeksy pogłębiły się, gdy ropa naftowa podrożała o ponad +2% po zapowiedziach Iranu, że może zawiesić rozmowy i zamknąć Cieśninę Ormuz po atakach Izraela na Hezbollah w Libanie. Równolegle prezydent Trump zagroził działaniami wojskowymi wobec Iranu, jeśli bojownicy Hezbollahu będą kontynuować ataki na Izrael.

W kolejnych godzinach kontrakty na indeksy odrobiły część strat, a ropa oddała wcześniejsze zyski i spadła o ponad -2%. Stało się to po komunikacie Iranu, że w wielogodzinnych rozmowach z USA dotyczących porozumienia „dokonano istotnych postępów”. Ogłoszenie odnosiło się do porozumienia w sprawie wstępnego układu z zeszłego tygodnia, które doprowadziło do przedłużenia 60-dniowego zawieszenia broni, a Iran otworzył Cieśninę Ormuz. Pakistan i Katar podały w dzisiejszym wspólnym oświadczeniu, że w rozmowach odnotowano „zachęcające postępy”, a USA i Iran zgodziły się powołać „komitet wysokiego szczebla” nadzorujący rozmowy oraz grupy robocze zajmujące się kwestiami nuklearnymi i sankcjami na Iran. Zapowiedziano też proces dekonfliktacji, który ma zapewnić wstrzymanie operacji militarnych w Libanie. Straty na rynku ropy nasiliły się w poniedziałek po tym, jak USA autoryzowały tymczasową, 60-dniową licencję umożliwiającą Iranowi sprzedaż ropy i produktów naftowych do 21 sierpnia.

Funt brytyjski znalazł się pod presją po zapowiedzi Keira Starmera o rezygnacji z funkcji premiera, co ma otworzyć drogę do objęcia stanowiska przez Andy’ego Burnhama. Rynek czeka na wybór Burnhama na stanowisko kanclerza skarbu (Chancellor of the Exchequer) w obawie, że jeśli nowy kanclerz nie będzie wiarygodny, może to podbić wątpliwości dotyczące deficytu i kosztów pożyczek.

Na rynku wyceniana jest 39-procentowa szansa na podwyżkę stóp o 25 pb na najbliższym posiedzeniu FOMC, zaplanowanym na 28–29 lipca.

Za granicą poniedziałek zakończył się wzrostami. Euro Stoxx 50 zyskał +0,29%. Chiński Shanghai Composite osiągnął najwyższy poziom od miesiąca i wzrósł +1,78%. Japoński Nikkei 225 ustanowił nowy rekord wszech czasów i zamknął sesję na poziomie +1,55%.

## Stopy procentowe

Rentowność amerykańskich 10-letnich papierów skarbowych (10-year T-notes) (ZNU6) spadła w poniedziałek o -12,5 ticka, a rentowność wzrosła o +5,4 pb do 4,507%. 10-letnie T-notes spadły do najniższego poziomu od tygodnia, a rentowność ustanowiła najwyższy poziom od tygodnia na 4,513%. Presja dotyczyła T-notes, m.in. przez negatywne efekty „carryover” z ubiegłego śroku, gdy Fed prognozował wyższe stopy procentowe w dalszej części roku. Dodatkowo na rynek wpływały napięcia po stronie podaży, ponieważ skarb państwa USA planował w tym tygodniu aukcję 211 mld USD T-notes i papierów o zmiennym oprocentowaniu — od wtorku, kiedy odbędzie się aukcja 2-letnich T-notes o wartości 69 mld USD.

W Europie rentowności rządowych obligacji spadały. Rentowność niemieckiego bunda 10-letniego spadła o -3,3 pb do 2,952%. Rentowność brytyjskiego giltu 10-letniego spadła z poziomu najwyższego od tygodnia 4,855% i zakończyła dzień niżej o -3,4 pb na 4,808%.

Christine Lagarde, prezeska EBC, powiedziała, że bank nie musi reagować mocniej na konflikt na Bliskim Wschodzie, ponieważ inflacja w średnim terminie ma wrócić do celu.

Rynek swapów wyceniał około 10% szans na podwyżkę stóp EBC o 25 pb na kolejnym posiedzeniu decyzyjnym, zaplanowanym na 23 lipca.

## Ruchy na giełdzie: spółki

W poniedziałek akcje spółek software spadły, co obciążyło szerszy rynek. Palantir Technologies (PLTR) zamknął sesję zniżką o ponad -6%, a Oracle (ORCL) o ponad -4%. Intuit (INTU), Atlassian Corp (TEAM), Autodesk (ADSK) i Workday (WDAY) traciły ponad -3%, a ServiceNow (NOW) ponad -2%. Spadły też Salesforce (CRM) o ponad -1% i Datadog (DDOG) o -0,75%.

„Magnificent Seven” technologiczne cofnęły się w poniedziałek, hamując nastroje. Alphabet (GOOGL) spadł o ponad -5% po ogłoszeniu odejścia wiceprezesa Google DeepMind Jumpera do Anthropic PBC. Amazon.com (AMZN) spadł o ponad -4% i poprowadził spadki w Dow Jones Industrials. Meta Platforms (META) i Microsoft (MSFT) traciły ponad -2%, a Nvidia (NVDA) spadła o -0,97%. Apple (AAPL) zamknął dzień na poziomie -0,34%. Wyjątkiem była Tesla (TSLA), która zakończyła sesję na +1% po tym, jak Jeffries podniósł cenę docelową dla akcji do 375 USD z 350 USD.

Spółki obronne zniżkowały po komunikacie Iranu o „istotnych postępach” w całonocnych rozmowach z USA nad porozumieniem pokojowym. Lockheed Martin (LMT) spadł o ponad -3%, a L3Harris Technologies (LHX), Northrop Grumman (NOC) i Huntington Ingalls Industries (HII) traciły ponad -2%. General Dynamics (GD) i RTX Corp (RTX) spadły o ponad -1%.

Wzrosty zanotowały natomiast firmy z sektora chipów i infrastruktury dla AI, co podtrzymało indeksy. iShares Semiconductor ETF (SOXX) wzrósł o ponad +2% do nowego rekordu. ON Semiconductor (ON) zakończył dzień zyskiem ponad +8%, a Micron Technology (MU) podrożał o ponad +6% i przewodził zwyżkom w Nasdaq 100. Dodatkowo Intel (INTC) i Lam Research (LRCX) zyskały ponad +5%, a Sandisk (SNDK) ponad +4%. W górę poszły też m.in. Applied Materials (AMAT), NXP Semiconductors NV (NXPI) i KLA Corp (KLAC) — ponad +3%. Wśród zwycięzców były również Advanced Micro Devices (AMD), Microchip Technology (MCHP), Seagate Technology Holdings Plc (STX), Analog Devices (ADI) i Texas Instruments (TXN), które zwyżkowały o ponad +2%.

Netflix (NFLX) spadł o ponad 5% po tym, jak M Science ostrzegało w związku z trendami użytkowników — wskazując na dane sugerujące najsłabszy w skali globalnej kwartalny napływ netto dla Netflixa od 2022 roku.

Ligand Pharmaceuticals (LGND) spadł o ponad -4% po ogłoszeniu zamiaru zaoferowania 550 mln USD w formie konwertowalnych senior notes z terminem zapadalności w 2031 roku w prywatnej ofercie dla wykwalifikowanych inwestorów instytucjonalnych.

Echostar (SATS) zniżkował o ponad -2% po informacji, że DISH DBS — spółka zależna Echostar — opóźni płatność odsetek od obligacji z terminem 1 czerwca.

Definium Therapeutics (DFTX) zyskał ponad +50% po osiągnięciu głównego punktu końcowego w badaniu fazy 3 Emerge dla doustnej tabletki DT120 u dorosłych z ciężkim zaburzeniem depresyjnym.

Apogee Therapeutics (APGE) wzrósł o ponad +46% po tym, jak AbbVie zgodził się kupić spółkę za 10,9 mld USD.

Baldwin Insurance Group (BWIN) podskoczył o ponad +16% po tym, jak JPMorgan Chase podniósł rekomendację akcji do overweight z neutral z ceną docelową 28 USD.

Super Micro Computer (SMCI) wzrósł o ponad +15% i prowadził zwyżki w S&P 500 po tym, jak GF Securities Co. Ltd podniósł rekomendację do kupuj (buy) z trzymaj (hold), ustalając cenę docelową na 48 USD.

Acrosa (ACA) zwyżkowała o ponad +6% po doniesieniach Financial Times, że CRH jest blisko porozumienia w sprawie przejęcia spółki.

Incyte (INCY) wzrósł o ponad +5% po tym, jak BMO Capital Markets podniósł rekomendację do market perform z underperform, z ceną docelową 94 USD.

Fervo Energy (FRVO) poszybował o ponad +3% po uzgodnieniu współpracy z Pacific Northwest National Laboratory i Nvidia w celu opracowania platformy digital twin dla technologii Enhanced Geothermal Systems.

## Raporty kwartalne (6/23/2026)

Carnival Corp Ltd (CCL), FedEx Corp (FDX), Hub Group Inc (HUBG), KB Home (KBH), Korn Ferry (KFY), Replimune Group Inc (REPL), Worthington Enterprises Inc (WOR), XCF Global Inc (SAFX).