Micron może skorzystać na mocnych trendach cen pamięci przed wynikami za III kwartał fiskalny

Micron Technology (NASDAQ: MU) ma według analityków Wedbush znajdować się w korzystnej pozycji przed prezentacją wyników za trzeci kwartał fiskalny. Firmie poprawił się obraz cen pamięci, a jej oczekiwania dotyczące DRAM i NAND zostały podniesione wraz z założeniami dotyczącymi utrzymania popytu napędzanego zastosowaniami sztucznej inteligencji.

Wedbush podtrzymał rekomendację „Outperform” dla Micronu i zwiększył cenę docelową do 1 300 USD z 550 USD. W trakcie sesji w czwartek kurs spółki zamknął się na poziomie 1 152 USD.

Analitycy zwrócili uwagę, że w drugim kwartale kalendarzowym ceny zarówno NAND, jak i DRAM rosły w tempie „wysokie dwucyfrowe wartości do nawet trzykrotnych cyfr”, czyli w ujęciu kwartalnym odnotowano wzrosty, które przewyższyły założenia przyjęte przez Micron w poprzednich prognozach. Wedbush w swoich modelach zakłada teraz, że w trzecim kwartale fiskalnym Micronu średnie ceny sprzedaży wzrosną kwartał do kwartału o 65% zarówno dla DRAM, jak i dla NAND, wobec wcześniejszego szacunku na poziomie 40%.

W ocenie zespołu analitycznego szczególnie korzystne może być tempo umacniania cen DRAM. Wedbush wskazuje, że wyniki przeglądów rynku sugerują, iż Micron mógł uzyskać poprawę cenową zgodną z szerszym trendem rynkowym lub nawet nieco lepszą od niego. Dodatkowo firma może odnotować większy sekwencyjny wzrost średnich cen sprzedaży, ponieważ w pierwszej części kwartału Micron ustalił kontraktowe ceny na poziomach poniżej części cen oferowanych przez niektórych koreańskich konkurentów.

Wedbush podniósł także prognozy przychodów oraz zysków na akcję (EPS) na trzeci kwartał fiskalny. Analitycy podkreślają, że choć ich prognozy są blisko górnej granicy konsensusu, Micron nadal może mieć przestrzeń do wypracowania lepszych rezultatów, a decydujące znaczenie ma pozostawać tempo wzrostu cen DRAM.

Patrząc dalej na kolejny etap, Wedbush prognozuje, że również w czwartym kwartale fiskalnym mogą pojawić się dalsze korzyści. W modelach analityków zakłada się ok. 20% wzrost cen DRAM i NAND w trzecim kwartale kalendarzowym. Wedbush zaznacza ponadto, że ceny zarejestrowanych modułów DIMM na wtórnych rynkach rosły aż do maja, a korzystny miks w stronę droższych modułów pamięci do serwerów może stanowić dodatkowy czynnik wzrostowy.

Analitycy utrzymują również pozytywny długoterminowy obraz sytuacji. Wedbush ocenia, że popyt powiązany z AI powinien pozostawać silny co najmniej do 2027 roku, a warunki po stronie podaży w najbliższych 18 miesiącach nie zapowiadają nadpodaży. Firma dodaje, że nowe długoterminowe umowy mogą pomóc utrzymać podwyższone poziomy zysków dłużej niż w poprzednich cyklach na rynku pamięci.