Martin Marietta przejmuje Lhoist North America w transakcji za 13,5 mld USD

Martin Marietta Materials, Inc. (NYSE: MLM) poinformowała, że podpisała definitywną umowę połączenia z Lhoist North America, Inc. (Lhoist North America, LNA), spółką zależną Lhoist Group.

Wartość transakcji wynosi 13,5 mld USD. Zapłata ma zostać zrealizowana w gotówce oraz akcjami zwykłymi Martin Marietta. Połączenie ma zostać zakończone w drugiej połowie 2026 roku, pod warunkiem uzyskania wymaganych zgód regulacyjnych.

LNA jest jednym z wiodących producentów wapna o wysokiej zawartości wapnia (hi-calcium lime), wapna dolomitowego (dolomitic lime) oraz produktów mineralnych dla przemysłu. Firma obsługuje m.in. krajową produkcję stali, infrastrukturę oraz ciężkie budownictwo nieruchomości o przeznaczeniu nieprzemysłowym. Jej produkty są także wykorzystywane w zastosowaniach środowiskowych i rolniczych.

Spółka podkreśla, że jej produkty są kluczowymi komponentami wspierającymi procesy reindustrializacji i powiązany rozwój w całej Ameryce Północnej.

LNA prowadzi sieć 20 kamieniołomów i zakładów produkcyjnych oraz 45 terminali dystrybucyjnych. W ciągu 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku LNA wygenerowała 1,8 mld USD sprzedaży brutto oraz 786 mln USD skorygowanego EBITDA. LNA opiera swój biznes na ponad 2 mld ton wysokiej jakości rezerw wapienia, zlokalizowanych strategicznie w korytarzach miejskich o dużym tempie wzrostu w regionie Sun Belt. Taka baza rezerw, przekładająca się na ponad 200 lat użytecznego okresu eksploatacji, stanowi jedną z najbardziej znaczących i strategicznie korzystnych pozycji wapiennych w Ameryce Północnej.

Martin Marietta wskazuje, że transakcja realizuje jej cel strategiczny SOAR 2030, związany z rozbudową platformy segmentu specjalistycznego (Specialties) o cechach podobnych do „aggregates” — czyli kruszyw. Spółka oczekuje, że transakcja będzie korzystna dla wyników (accretive) i marż. Efekt ma być widoczny w pierwszym pełnym roku po zamknięciu połączenia.

W uzasadnieniu strategicznym i finansowym Martin Marietta podaje, że połączenie ma wzmocnić jej portfel, poprawić zdolność obsługi zarówno nowych, jak i obecnych klientów oraz pogłębić rolę firmy w dostarczaniu kluczowych materiałów potrzebnych do budowy infrastruktury, bazy produkcyjnej i przemysłowej w USA.

W ramach uzasadnienia strategicznego i finansowego spółka podkreśla następujące elementy:

• Niezastępowalna (niepowtarzalna) platforma surowców na etapie upstream, wspierana istotną wartością wynikającą z rzadkości rezerw i nastawiona na zyskowny rozwój w ujęciu „przez cykl” (czyli niezależnie od fazy cyklu koniunkturalnego).
• Dodanie ponad 200 lat wysokiej jakości rezerw wapienia, wraz z połączoną wiedzą w zakresie wydobycia, zwiększa strategiczną elastyczność firmy i pozwala maksymalizować wartość szerokiego portfela produktów z hi-calcium lime, wapna dolomitowego oraz produktów mineralnych dla przemysłu.
• Wysoce komplementarna obecność geograficzna w kluczowych regionach Północnego Południa i Południowego Zachodu USA. Aktywa LNA mają znajdować się w najważniejszych obszarach metropolitalnych w pasie Sun Belt, uzupełniając korytarze rozwoju kluczowe dla długoterminowej strategii Martin Marietta. Transakcja ma zwiększyć obecność firmy w Teksasie i na Południowym Wschodzie oraz poprawić zdolność obsługi zarówno nowych, jak i obecnych klientów dzięki połączonej sieci terminali dystrybucyjnych.
• Zróżnicowana oferta produktowa i atrakcyjna ekspozycja na rynki końcowe o wysokiej dynamice wzrostu. Połączenie Martin Marietta i LNA ma stworzyć zróżnicowany portfel rozwiązań obejmujących kruszywa, wapno i produkty specjalistyczne, wzmacniając zdolność obsługi dużych i złożonych projektów infrastrukturalnych oraz przemysłowych, w tym autostrad, centrów danych, zakładów produkcji półprzewodników oraz instalacji LNG.
• Korzystny wpływ na marże oraz zysk na akcję (earnings per share) dzięki wielu mechanizmom tworzenia wartości i znaczącej generacji przepływów pieniężnych. Martin Marietta oczekuje realizacji ok. 85 mln USD rocznie w kosztowych synergiach „run-rate”, a także dodatkowego potencjału wzrostu dzięki szansom o charakterze komercyjnym i operacyjnym. Transakcja ma przynieść poprawę dla zysków i marż w pierwszym pełnym roku po zamknięciu.

Szczegóły transakcji i zgody

Transakcja wycenia LNA na ok. 13,5 mld USD w ujęciu wartości przedsiębiorstwa (enterprise value), co odpowiada mnożnikowi ok. 15x skorygowanego EBITDA za 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku, z uwzględnieniem synergiami kosztów liczonymi w ujęciu „run-rate”.

W zamian spółka ma zapłacić 7,0 mld USD w gotówce (z zastrzeżeniem standardowych korekt) oraz akcjami zwykłymi Martin Marietta o wartości 6,5 mld USD, obliczanej na podstawie ceny akcji ważonej wolumenem z 15 kolejnych sesji handlowych poprzedzających podpisanie umowy. Po zamknięciu rodzina Berghmans ma posiadać ok. 15% Martin Marietta w pełni rozwodnionej bazie i ma mieć prawo wskazania jednego dyrektora oraz jednego obserwatora do rady dyrektorów Martin Marietta.

Martin Marietta oczekuje, że skonsolidowany wskaźnik zadłużenia netto (Combined Net Leverage) wyniesie ok. 3,7x w momencie zamknięcia, z celem obniżenia go do poziomu poniżej 2,5x w ciągu 24 miesięcy od zamknięcia dzięki silnej generacji wolnych przepływów pieniężnych.

Zamknięcie transakcji ma nastąpić w drugiej połowie 2026 roku, pod warunkiem otrzymania wymaganych zgód regulacyjnych.

Doradcy

Goldman Sachs & Co. LLC (GS) pełni rolę wyłącznego doradcy finansowego Martin Marietta, a spółki powiązane z GS — Goldman Sachs Bank USA oraz Goldman Sachs Lending Partners LLC — mają zapewnić w pełni zakontraktowane finansowanie dłużne. Doradcami prawnymi są Cravath, Swaine & Moore LLP oraz Bredin Prat.

BNP Paribas S.A., JPMorgan Chase & Co. i Rothschild & Co pełnią rolę doradców finansowych Lhoist Group, a Latham & Watkins LLP — doradcy prawnego.

Informacje o konferencyjnym callu

Rejestrację na konferencyjny call o 8:30 czasu wschodniego (Eastern Time) można złożyć na stronie www.martinmarietta.com. Po rejestracji udostępniony zostanie link do dołączenia oraz szczegóły dotyczące numeru.

Można też dołączyć, dzwoniąc pod numer +1 (646) 307-1963 i używając numeru identyfikacyjnego konferencji (Conference ID) 1612819. Prosimy zadzwonić co najmniej 15 minut wcześniej, aby zapewnić połączenie na czas. Odtworzenie nagrania na żądanie będzie dostępne na stronie internetowej spółki około dwie godziny po zakończeniu transmisji na żywo i będzie dostępne przez rok.

Informacje o Martin Marietta

Martin Marietta, spółka będąca członkiem indeksu S&P 500, jest amerykańskim przedsiębiorstwem i wiodącym dostawcą kruszyw oraz innych materiałów budowlanych. Dzięki sieci działalności obejmującej 29 stanów USA, Kanadę i Bahamy, dedykowane zespoły Martin Marietta dostarczają zasoby niezbędne do budowy solidnych fundamentów, na których rozwijają się lokalne społeczności.

Działalność segmentu Specialties dostarcza produkty z magnezytu o wysokiej czystości oraz wapna dolomitowego stosowane na całym świecie w zastosowaniach środowiskowych, przemysłowych, rolniczych i innych zastosowaniach specjalistycznych. Po zakończeniu połączenia z LNA Martin Marietta oczekuje, że stanie się wiodącym krajowym producentem rozwiązań na bazie wapna i wapienia. Więcej informacji: www.martinmarietta.com lub www.magnesiaspecialties.com.

Informacje o Lhoist Group

Lhoist to prywatna belgijska firma przemysłowa i globalny lider w zakresie wapna, wapna dolomitowego oraz rozwiązań mineralnych. Firma została założona w Belgii w 1889 roku i jest własnością rodziny Berghmans — potomków założyciela. Grupa działa w ponad 20 krajach i obsługuje klientów w wielu obszarach zastosowań: przemysłowych, środowiskowych, budowlanych i rolniczych.

Od pierwszej inwestycji w USA w 1981 roku Lhoist zbudował Lhoist North America jako wiodącą platformę regionalną dzięki połączeniu przejęć, projektów typu greenfield (nowych inwestycji od podstaw) oraz długotrwałych inwestycji przemysłowych. Więcej informacji: www.lhoist.com.

Kontakt dla inwestorów

Jacklyn Rooker Vice President, Investor Relations +1 (919) 510-4736 Jacklyn.Rooker@martinmarietta.com