Akcje IREN rosną o 12,3% po akceptacji Horizon 1 przez Microsoft

IREN Limited potwierdziła, że Horizon 1, pierwsze z czterech wdrożeń chmurowych dla sztucznej inteligencji o mocy 50 MW każde, zostało dostarczone i zaakceptowane przez Microsoft. Instalacja wykorzystuje bezpośrednie chłodzenie cieczą układów obliczeniowych. Wdrożenie jest częścią pięcioletniego kontraktu na usługi chmurowe o wartości 9,70 mld USD.

Równolegle IREN uzyskała status NVIDIA Exemplar Cloud dla instalacji GB300 NVL72 w ramach Horizon 1. Oznacza to, że infrastruktura spółki została uznana za zdolną do obsługi wymagających obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją na dużą skalę. Status ten ma znaczenie szczególnie w przypadku klientów korzystających z usług największych dostawców chmury.

Akceptacja Horizon 1 przez Microsoft pomaga potwierdzić możliwości IREN w zakresie budowy centrów danych dla sztucznej inteligencji. Nie usuwa jednak krótkoterminowego ryzyka, że szybka rozbudowa infrastruktury i związane z nią finansowanie będą wyprzedzać zdolność spółki do generowania trwałych przepływów pieniężnych.

IREN zmienia profil działalności — od wydobywania bitcoinów w stronę dużej, zakontraktowanej infrastruktury chmurowej dla AI. Taka zmiana może zwiększyć przychody, ale wymaga również znacznych nakładów inwestycyjnych. Nakłady kapitałowe to środki przeznaczane między innymi na budowę centrów danych, zakup sprzętu i rozwój infrastruktury.

Spółka korzysta w tym celu z pakietu finansowania układów GPU o wartości 3,65 mld USD. GPU, czyli procesory graficzne, są szeroko wykorzystywane do trenowania i obsługi modeli sztucznej inteligencji. W połączeniu z akceptacją Horizon 1 i statusem NVIDIA Exemplar Cloud finansowanie to pokazuje dwie strony rozwoju IREN: rosnący popyt na infrastrukturę o wysokiej gęstości obliczeniowej oraz wyższą dźwignię finansową i wysokie potrzeby kapitałowe.

Według prognoz IREN może osiągnąć w 2029 roku 8,7 mld USD przychodów i 504,8 mln USD zysku. Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 80,93 USD, czyli o 85% więcej niż ich bieżąca cena.

Najbardziej pesymistyczne prognozy zakładały wcześniej przychody na poziomie około 4,6 mld USD w 2029 roku oraz znacznie niższe marże. Akceptacja Horizon 1 może więc zmienić ocenę tempa rozwoju usług chmurowych IREN, ale nadal należy uwzględniać ryzyko, że problemy w łańcuchu dostaw ograniczą rozbudowę infrastruktury AI.