Indeks S&P 500 rośnie po wynikach Microna i poprawie nastrojów gospodarczych

Sesja na amerykańskim rynku rozpoczęła się od wyraźnego wahania nastrojów, ale ostatecznie indeksy przeważnie utrzymały zwyżkę. S&P 500 ($SPX) (SPY) był na plusie o +0,31%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA rósł o +1,21%), a Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) zyskiwał +0,55%.

Kontrakty terminowe na S&P 500 E-mini na wrzesień (ESU26) rosły o +0,26%, a na Nasdaq 100 E-mini (NQU26) o +0,47%.

Najmocniejsze wsparcie dla szerszego rynku dawały dziś spółki technologiczne z obszaru półprzewodników i infrastruktury pod sztuczną inteligencję. Micron Technology (MU) zwyżkował o ponad +11% po tym, jak spółka prognozuje przychody w IV kwartale na 50 mld USD, wyraźnie powyżej konsensusu (43,24 mld USD). Qualcomm (QCOM) rósł o ponad +4% po zapowiedzi sprzedaży rocznej na poziomie ponad 15 mld USD z komponentów dla sztucznej inteligencji w centrach danych do roku fiskalnego 2029.

W tle poprawy nastrojów inwestorów na szeroki rynek oddziaływały też dzisiejsze dane makro z USA, wskazujące na względną siłę gospodarki. Skorygowany w górę został wzrost PKB w I kwartale, tygodniowe liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadły mocniej niż oczekiwano, a majowe wydatki oraz dochody gospodarstw domowych okazały się wyższe od prognoz. Ponadto majowe zamówienia na dobra trwałe (nowe zamówienia dóbr kapitałowych, nondefense ex-aircraft and parts) wzrosły mocniej niż oczekiwano.

Pozytywnie na sentyment oddziaływały także łagodniejsze sygnały inflacyjne. Rentowności obligacji spadały po tym, jak majowy wskaźnik cen PCE core (preferred inflation gauge Fed) wzrósł zgodnie z oczekiwaniami. Rentowność 10-letnich T-notes spadła do 6-tygodniowego minimum: 4,36%.

Mimo to w trakcie notowań inwestorzy częściowo cofali wcześniejsze zyski. S&P 500 zszedł nawet do 2-tygodniowego minimum, a presję wywierało osłabienie w gronie Magnificent Seven. Apple (AAPL) tracił ponad 5% i to on przewodził spadkom wśród megakapitalizacji w Dow Jones Industrial Average po podniesieniu cen m.in. Maców, iPadów, urządzeń domowych oraz Vision Pro. Firma tłumaczyła podwyżki wzrostem kosztów wynikającym z ograniczeń podaży pamięci (memory chips) i pamięci masowej (storage).

Na rynku pojawiło się jednak wsparcie także w związku z rosnącą przewagą popytu na akcje po spadku cen ropy. WTI (CLQ26) zniżkowała do 4-miesięcznego minimum. Wskazano, że saudyjskie statki kierują się do terminalu Ras Tanura, co może oznaczać, że królestwo zamierza wznowić eksport wewnątrz Perskiego Zatoki po raz pierwszy od marca. Równocześnie straty na ropie przyspieszały po tym, jak Irak ostrzegł, że może wyjść z OPEC, jeśli nie otrzyma wyższej kwoty produkcyjnej.

W USA tygodniowe wstępne liczby bezrobocia spadły o 12 000 do 215 000, co oznacza lepszą sytuację na rynku pracy niż oczekiwane 225 000.

Majowe dane z konsumpcji i dochodów pokazały, że:

• personal spending wzrósł o +0,7% m/m (oczekiwano +0,6%),
• personal income wzrosło o +0,7% m/m (oczekiwano +0,4%), największy wzrost od 10 miesięcy.

Inflacja bazowa liczona w ujęciu PCE core w maju wyniosła +3,4% r/r, dokładnie zgodnie z oczekiwaniami i największy wzrost od 2,5 roku.

Zamówienia na dobra kapitałowe (nondefense ex-aircraft and parts) wzrosły w maju o +1,6% m/m, przy oczekiwaniach +0,6%.

PKB za I kwartał zostało skorygowane w górę do +2,1% (q/q annualized), lepiej niż oczekiwano braku zmiany na poziomie +1,6%.

Na stawkach rynku pieniężnego inwestorzy dyskontowali 30% szans na podwyżkę stóp o 25 pb na kolejnym posiedzeniu FOMC, zaplanowanym na 28–29 lipca.

Za granicą również przeważały wzrosty. Euro Stoxx 50 rósł o +1,03%, chiński Shanghai Composite zamknął sesję na +0,23%, a japoński Nikkei-225 wzrósł o +4,61%.

Rynek stóp procentowych

Notowania 10-letnich T-notes (ZNU6) rosły w środę o +7 ticks, a rentowność spadała o -2,0 pb do 4,373%. Ceny tych papierów wzrosły do 6-tygodniowego maksimum, a rentowność zeszła do 6-tygodniowego minimum: 4,363%.

Łagodniejsze wiadomości o inflacji wspierały T-notes po tym, jak majowy PCE core wzrósł zgodnie z oczekiwaniami. Dodatkowo spadek WTI do 4-miesięcznego minimum obniżał oczekiwania inflacyjne i sprzyjał obligacjom.

Jednocześnie silniejsze dane gospodarcze z USA działały w kierunku spadku cen T-notes. Do tego dochodziły też czynniki podażowe: skarb państwa zapowiedział aukcję 44 mld USD 7-letnich T-notes później w trakcie dnia.

W Europie rentowności rządowych obligacji były mieszane. Niemiecki bund 10-letni spadł do 3,5-miesięcznego minimum: 2,845%, jednocześnie rentowność wynosiła 2,848% i była niżej o -1,7 pb. Brytyjski gilt 10-letni rósł o +0,2 pb do 4,686%.

Wskaźnik nastrojów konsumenckich GfK dla Niemiec wzrósł w lipcu o +0,5 do -29,2, co okazało się słabsze od oczekiwań na poziomie -28,0. Rynek swapów dyskontował 5% szans na podwyżkę stóp o 25 pb przez ECB na kolejnym posiedzeniu w dniu 23 lipca.

Największe ruchy w USA

Najmocniej rosły dziś spółki z branży chipów i rozwiązań pod AI. Oprócz Microna (+11%), zyskiwały także m.in. Sandisk (SNDK) (ponad +13%), Western Digital (WDC) i KLA Corp (KLAC) (ponad +4%), a także Seagate Technology Holdings (STX) i ASML Holding NV (ASML) (ponad +3%). Wzrosty utrzymywały również Lam Research (LRCX), Analog Devices (ADI), Microchip Technology (MCHP) oraz Texas Instruments (TXN) (ponad +2%).

Na fali spadku WTI do 4-miesięcznego minimum zwyżkowały też linie lotnicze i operatorzy rejsów. United Airlines Holdings (UAL) rósł o ponad +5%, Alaska Air Group (ALK) i Delta Air Lines (DAL) o ponad +4%. Royal Caribbean Cruises (RCL) i Southwest Airlines (LUV) zwyżkowały o ponad +3%, a American Airlines Group (AAL) oraz Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) o ponad +2%. Dodatkowo Carnival Cruises (CCL) rósł o ponad +1%.

Słabość w Magnificent Seven ograniczała jednak tempo wzrostów. Poza spadkiem Apple o ponad -5%, niżej były też m.in. Amazon.com (AMZN) i Microsoft (MSFT) (ponad -2%), Nvidia (NVDA) oraz Alphabet (GOOGL) (ponad -1%). Meta Platforms (META) spadał o -0,78%, a Tesla (TSLA) o -0,03%.

Sektor powiązany z kryptowalutami poruszał się w dół. Bitcoin (^BTCUSD) tracił ponad -2% i spadał do 1,75-letniego minimum. Strategy (MSTR) zniżkował o ponad -6%, a MARA Holdings (MARA) i Riot Platforms (RIOT) o ponad -3%. Coinbase Global (COIN) tracił ponad -1%, a Galaxy Digital Holdings (GLXY) spadał o -0,91%.

Wśród liderów wzrostów znalazł się Bio-Techne (TECH), który rósł o ponad +19% po porozumieniu Merck & Co w sprawie zakupu spółki za ok. 11,3 mld USD (czyli 73 USD za akcję).

Xylem (XYL) rósł o ponad +5% po tym, jak Jeffries podniósł rekomendację do kupuj z trzymaj i ustalił cenę docelową 140 USD.

McCormick & Co (MKC) zwyżkował o ponad +4% po raportowaniu II kwartału: spółka pokazała sprzedaż netto na poziomie 1,94 mld USD wobec konsensusu 1,91 mld USD.

Keurig Dr. Pepper (KDP) rósł o ponad +2% po tym, jak Barclays podniósł rekomendację do overweight z equal weight i ustalił cenę docelową 36 USD.

Trip.com ADRs (TCOM) spadał o ponad -14% po publikacji wyników za I kwartał: skorytowany zysk na ADR wyniósł 5,73 jena wobec konsensusu 6,09 jena.

HB Fuller (FUL) tracił ponad -8% po uzgodnieniu zakupu Advance Medical Solutions Group za 868 mln USD.

Jeffries Financial Group (JEF) spadał o ponad -7% po raportowaniu II kwartału: EPS wyniósł 1,02 USD wobec konsensusu 1,24 USD.

Dell Technologies (DELL) zniżkował o ponad -5% po obniżeniu rekomendacji przez GF Securities do trzymaj z kupuj.

W kalendarzu wyników na 6/25/2026 zapowiedziano m.in. raporty Acuity Inc (AYI), Darden Restaurants Inc (DRI), FedEx Freight Holding Co Inc (FDXF) oraz McCormick & Co Inc/MD (MKC), a także TD SYNNEX Corp (SNX).