Akcje Meta spadły o 3,8% w obliczu kosztów prawnych i AI

Meta Platforms (NASDAQ: META), właściciel Facebooka i Instagrama oraz jedna z największych technologicznych inwestycji w sztuczną inteligencję, zniżkowała we wtorkowy poranek o około 3,8%, do 547,62 USD. Inwestorzy pozbywali się drogich akcji spółek technologicznych i zastanawiali się, czy ogromne wydatki Meta na sztuczną inteligencję przełożą się na wyższe zyski. W trakcie porannego handlu Meta była najsłabszą spółką wśród tzw. Magnificent Seven, czyli grupy siedmiu największych firm technologicznych na amerykańskim rynku.

Pytanie nie dotyczy już tego, czy Meta może rosnąć. Może. Kluczową kwestią jest teraz to, czy spółka potrafi zamienić gwałtowny wzrost wydatków w równie szybki wzrost zysków.

W drugim kwartale przychody Meta wzrosły o 28%, do 60,8 mld USD. Pokazuje to, że działalność reklamowa spółki pozostaje bardzo silna. Jednocześnie koszty zwiększyły się o 55%, do 42 mld USD, ponieważ Meta intensywnie rozwijała infrastrukturę AI, centra danych i działalność badawczą. Zysk operacyjny spadł o 8%, zysk zmniejszył się o 13%, a wolne przepływy pieniężne spadły do zaledwie 784 mln USD po tym, jak nakłady inwestycyjne sięgnęły 31,08 mld USD.

Biznes reklamowy Meta nadal działa bardzo dobrze. Liczba wyświetleń reklam wzrosła o 14%, a średnia cena reklamy zwiększyła się o 12%. Oznacza to, że reklamodawcy wciąż wysoko oceniają możliwość docierania do miliardów użytkowników na platformach Meta.

Problem polega na tym, że rozwój sztucznej inteligencji stał się bardzo kosztownym wyścigiem, a Meta wydaje na ten cel kwoty, którym może dorównać niewiele firm. Inwestorzy oczekują teraz dowodów, że miliardy dolarów przeznaczane na AI stworzą nowe źródło zysków, zamiast trwale obniżać marże, czyli część przychodów pozostającą spółce po pokryciu kosztów.

Spór o wycenę dzieli zwolenników i przeciwników akcji Meta. Wykres GF Value pokazuje kurs na poziomie 548,50 USD wobec szacowanej wartości godziwej wynoszącej 838,91 USD. Oznacza to, że akcje są około 34,62% poniżej oszacowanej wartości wewnętrznej. Dla inwestorów długoterminowych rynek może oferować rzadką okazję do kupna akcji jednej z najsilniejszych platform cyfrowych na świecie. Meta musi jednak udowodnić, że jej ambicje związane ze sztuczną inteligencją przyniosą zwroty równie imponujące jak skala ponoszonych wydatków.