Akcje Visa rosną, a przychody zwiększają się o 14% do 11,6 mld USD

Akcje Visa (NYSE: V), globalnej firmy obsługującej płatności, wzrosły we wtorek rano o około 1,5%. Inwestorzy zwrócili uwagę na jedną z najbardziej jakościowych spółek długoterminowo zwiększających wartość. W czasie gdy szersze indeksy radziły sobie słabiej, Visa wyróżniała się stabilnym wzrostem, wysokimi marżami i globalną siecią, która stale się umacnia.

Visa odnotowała w trzecim kwartale roku fiskalnego 11,6 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 14% rok do roku. Skorygowany zysk netto wyniósł 6,3 mld USD, a skorygowany zysk na akcję zwiększył się o 11%, do 3,32 USD.

Wolumen płatności wzrósł o 10%. Liczba przetworzonych transakcji zwiększyła się o 10%, do 71,7 mld transakcji. Dwucyfrowe tempo wzrostu utrzymała także aktywność związana z płatnościami transgranicznymi.

Przewaga Visa nie wynika wyłącznie z tempa wzrostu, lecz także z jego jakości. Spółka nie musi inwestować miliardów dolarów w fabryki, magazyny ani rozbudowaną infrastrukturę fizyczną, aby zwiększać skalę działalności. Każda dodatkowa transakcja wzmacnia sieć, która już działa na całym świecie. Skorygowana marża netto, czyli część przychodów pozostająca po uwzględnieniu kosztów, przekracza 50%, dzięki czemu Visa pozostaje jedną z najbardziej rentownych platform w sektorze finansowym.

Największa dyskusja dotyczy wyceny. Akcje są notowane przy wskaźniku wynoszącym około 31-krotność zysków z ostatnich 12 miesięcy, co oznacza, że inwestorzy płacą za spółkę o wyjątkowo trwałym modelu biznesowym.

W długim terminie spółka musi jednak mierzyć się z wyzwaniami. Stablecoiny, czyli cyfrowe aktywa powiązane zwykle z wartością tradycyjnych walut, płatności bezpośrednie między rachunkami oraz presja regulacyjna mogą zmienić rynek płatności. Na razie rynek docenia rzadkie połączenie wzrostu, rentowności i silnej pozycji konkurencyjnej Visa.

Wykres GF Value pokazuje, dlaczego inwestorzy nadal uważnie obserwują Visa. Notowania spółki wynoszą 364,85 USD, podczas gdy szacowana wartość godziwa (GF Value) to 421,16 USD. Oznacza to, że akcje są obecnie około 13,37% poniżej szacowanej wartości wewnętrznej. Rynek wydaje się wyceniać Visa jako spółkę o podwyższonej jakości, ale różnica między ceną a wartością sugeruje potencjał wzrostu, jeśli jej sieć płatności będzie nadal zwiększać skalę działalności.