Akcje Visa rosną, gdy inwestorzy doceniają marżę 54%

Visa (NYSE:V), największa na świecie sieć płatności elektronicznych, wzrosła w środę po południu o około 1,39%, do 369,185 USD. Stało się tak mimo problemów spółek półprzewodnikowych. Inwestorzy nadal kupowali akcje Visa, ponieważ coraz większa część globalnych wydatków przepływa przez płatności cyfrowe, co zwiększa liczbę transakcji obsługiwanych przez sieć spółki.

Dodatkowym argumentem jest wycena. Model GF Value firmy GuruFocus szacuje wartość godziwą akcji Visa na 421,34 USD. Przy cenie 369,185 USD akcje spółki są o 12,38% niżej od tego poziomu.

Wyniki finansowe potwierdzają dobrą kondycję biznesu. Przychody Visa w trzecim kwartale roku obrotowego wzrosły o 14%, do 11,6 mld USD. Skorygowany zysk netto wyniósł 6,3 mld USD. Wolumen płatności zwiększył się o 10%, a liczba przetworzonych transakcji wzrosła o kolejne 10%, do 71,7 mld.

Wolumen transakcji transgranicznych, z wyłączeniem transakcji zawieranych w Europie, zwiększył się o 12%. Visa może korzystać z tego wzrostu bez pożyczania pieniędzy klientom, produkowania chipów czy budowania ogromnych centrów danych dla sztucznej inteligencji. Spółka po prostu pobiera część wartości płatności przepływających przez jej sieć.

Skorygowana marża netto Visa, czyli część przychodów pozostająca po uwzględnieniu kosztów i zamieniana na zysk, wyniosła około 54,3%. Oznacza to, że ponad połowa skorygowanych przychodów trafiała do zysku, podczas gdy wolumen transakcji nadal rósł w tempie dwucyfrowym.

Głównym ryzykiem pozostaje wycena. Przy około 31-krotności zysku z ostatnich 12 miesięcy akcje Visa wymagają dalszej sprawnej realizacji planów przez spółkę, ponieważ regulatorzy, stablecoiny (cyfrowe aktywa mające utrzymywać stabilną wartość) oraz systemy płatności bezpośrednich między rachunkami próbują przejąć część źródeł jej przychodów.

Cena 369,185 USD w porównaniu z szacowaną wartością godziwą na poziomie 421,34 USD oznacza, że akcje Visa są obecnie o 12,38% niżej od wyceny wskazywanej przez GuruFocus. To sugeruje, że spółka o wysokiej jakości i rosnących zyskach znajduje się obecnie 12,38% poniżej szacowanej wartości godziwej.