HPQ przed wynikami za III kwartał: czego spodziewać się po akcjach?

HP Inc. (HPQ) opublikuje wyniki za III kwartał roku obrotowego 2026 26 sierpnia.

Konsensus Zacks zakłada przychody na poziomie 14,60 mld USD, czyli o 4,8% wyższe niż rok wcześniej.

HP prognozuje zysk na akcję według standardu non-GAAP w przedziale od 0,61 USD do 0,71 USD za II kwartał roku obrotowego. Konsensus Zacks dotyczący zysku wynosi 0,66 USD na akcję i przez ostatnie 30 dni nie uległ zmianie. Oznacza to prognozowany spadek o 12% rok do roku.

W czterech ostatnich kwartałach wyniki HPQ raz były zgodne z konsensusem Zacks, a trzy razy go przekroczyły. Średnia pozytywna różnica względem oczekiwań wyniosła 6,7%.

## Czynniki, które mogą wpłynąć na wyniki HPQ

Wyniki HP za III kwartał roku obrotowego prawdopodobnie wsparła utrzymująca się dobra dynamika segmentu Personal Systems, szczególnie w obszarze komputerów z funkcjami sztucznej inteligencji, komputerów klasy premium oraz usług dodatkowych o wyższej marży. W II kwartale przychody segmentu Personal Systems wzrosły o 13% rok do roku. Dwucyfrowe tempo wzrostu przychodów odnotowały komputery AI, zaawansowane rozwiązania obliczeniowe i rozwiązania dla pracowników. Siła kategorii komputerów AI, napędzana cyklem wymiany urządzeń związanym z przejściem na Windows 11 oraz rosnącym wykorzystaniem komputerów AI, prawdopodobnie wsparła wzrost przychodów.

Trwający cykl wymiany komputerów związany z Windows 11 oraz popyt na rozwiązania AI działające lokalnie, czyli bezpośrednio na urządzeniu, również powinny wspierać perspektywy HPQ w III kwartale roku obrotowego. Zarząd HP podał, że pod koniec II kwartału roku obrotowego około 30% zainstalowanych komputerów nadal korzystało z Windows 10. Oznacza to przestrzeń do dalszej wymiany urządzeń. HP oczekuje również utrzymania trwałego popytu na komputery AI i modele klasy premium, ponieważ klienci coraz częściej przenoszą zadania związane ze sztuczną inteligencją na urządzenia końcowe. Pozwala to ograniczyć opóźnienia, zwiększyć prywatność i obniżyć koszty.

Rosnące zainteresowanie grami prawdopodobnie wsparło wyniki za III kwartał. Szeroka oferta sprzętu gamingowego HP obejmuje między innymi laptop OMEN MAX 16 Gaming Laptop, inteligentny monitor OMEN 32x Smart Gaming Monitor, bezprzewodowe myszy HyperX Pulsefire Saga Pro Wireless Gaming Mouse i HyperX Pulsefire Saga Gaming Mouse, a także rozwiązanie OMEN AI. Produkty te mogły zwiększyć sprzedaż sprzętu gamingowego HPQ, a tym samym wesprzeć przychody w raportowanym kwartale.

Na rentowność HP w III kwartale negatywnie mogły wpłynąć natomiast rosnące ceny pamięci. Dostawcy pamięci i rozwiązań do przechowywania danych kierują zasoby do bardziej marżowych pamięci wykorzystywanych w serwerach AI i centrach danych. Ogranicza to podaż standardowych układów DRAM i NAND stosowanych w laptopach oraz komputerach stacjonarnych, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu cen pamięci. Ponieważ pamięć stanowi istotną część całkowitego kosztu produkcji komputera, jej drożenie zmniejsza marże producentów sprzętu.

HP spodziewa się także presji inflacyjnej wynikającej z innych czynników niż pamięć i rozwiązania do przechowywania danych, w tym z wyższych cen ropy i związanych z nimi kosztów transportu. W segmencie Print rosnące ceny żywicy i transportu prawdopodobnie obniżyły marże w III kwartale. Na rentowność mogły wpłynąć również dodatkowe instalacje sprzętu oraz typowa sezonowość. Zarząd oczekuje, że marża operacyjna segmentu Print w III kwartale roku obrotowego 2026 znajdzie się blisko dolnej granicy długoterminowego przedziału.

## Ocena szans na przekroczenie prognoz

Model prognozujący wyniki nie wskazuje jednoznacznie, że HP przekroczy oczekiwania analityków w tym sezonie raportowym. Większe prawdopodobieństwo pozytywnej niespodzianki pojawia się wtedy, gdy dodatni wskaźnik Earnings ESP (różnica między najnowszą prognozą a konsensusem) występuje jednocześnie z oceną Zacks #1 „mocne kupuj”, #2 „kupuj” albo #3 „trzymaj”. W przypadku HPQ ten warunek nie jest spełniony.

HPQ ma wskaźnik Earnings ESP na poziomie 0,00% oraz ocenę Zacks #3 „trzymaj”.

## Inne spółki z sektora komputerów i technologii

W szerszym sektorze komputerów i technologii Zacks warto rozważyć także poniższe spółki, ponieważ model wskazuje, że łączy je odpowiednia kombinacja czynników sprzyjających przekroczeniu prognoz wyników:

Dell Technologies (DELL) ma wskaźnik Earnings ESP na poziomie +6,42% oraz ocenę Zacks #1 „mocne kupuj”. Spółka opublikuje wyniki za II kwartał roku obrotowego 2027 1 września. Konsensus Zacks dotyczący zysku DELL za ten okres wynosi 4,88 USD na akcję, o 0,01 USD mniej niż 30 dni wcześniej. Oczekiwania wskazują na wzrost o 110,3% względem wyniku odnotowanego rok wcześniej.

Hewlett Packard Enterprise (HPE) ma wskaźnik Earnings ESP na poziomie +9,96% oraz ocenę Zacks #2 „kupuj”. Spółka opublikuje wyniki za III kwartał roku obrotowego 2026 2 września. Konsensus Zacks dotyczący zysku HPE wynosi 0,94 USD na akcję, o 0,01 USD więcej niż 30 dni wcześniej. Oznacza to oczekiwany wzrost o 113,6% względem wyniku z analogicznego kwartału poprzedniego roku.

Intuit (INTU) ma wskaźnik Earnings ESP na poziomie +0,08% oraz ocenę Zacks #3 „trzymaj”. Spółka opublikuje wyniki za IV kwartał roku obrotowego 2026 25 sierpnia. Konsensus Zacks dotyczący zysku INTU wynosi 3,59 USD na akcję i nie zmienił się w ciągu ostatnich 30 dni. Analitycy oczekują wzrostu o 30,6% względem wyniku odnotowanego rok wcześniej.