Inwestorzy wciąż mają za mało największych spółek technologicznych mimo rajdu w II kwartale

Inwestorzy instytucjonalni zwiększyli udział sektora technologicznego w swoich portfelach po mocnym rajdzie w drugim kwartale. Jednocześnie ograniczyli względne zaangażowanie w sektor finansowy. Morgan Stanley Research wskazuje, że największe spółki technologiczne wciąż były niedoważone, czyli miały w portfelach inwestorów mniejszy udział niż w indeksie S&P 500. Różnica ta nieznacznie się powiększyła w trakcie kwartału.

W całej badanej grupie sektor technologii informacyjnych był niedoważony o 1,0%. W przypadku funduszy hedgingowych różnica była znacznie większa i wynosiła 6,3%.

Dla porównania, dobra cykliczne były przeważone, czyli miały w portfelach większy udział niż w indeksie S&P 500, o 0,8% w całej badanej grupie i o 1,8% wśród funduszy hedgingowych.

Kolejnym wyraźnie przeważonym sektorem był przemysł. W przypadku funduszy hedgingowych jego udział był wyższy od wagi w indeksie o 2,7%. Sektor finansowy był natomiast niedoważony o 0,3% w całej badanej grupie. Fundusze hedgingowe miały jednak w nim udział wyższy od indeksowego o 1,2%, co pokazuje różnicę między pozycjonowaniem ogółu inwestorów a pozycjonowaniem funduszy hedgingowych.

Największą różnicę między udziałem w portfelach inwestorów instytucjonalnych a wagą w S&P 500 odnotowano w przypadku spółki Nvidia (NVDA). Udział spółki w portfelach instytucjonalnych wynosił około 6,5%, podczas gdy jej waga w indeksie S&P 500 sięgała około 7,8%.

Apple (AAPL) i Microsoft (MSFT) również pozostawały niedoważone względem swoich wag w indeksie. Mniejsze różnice między udziałem w portfelach instytucjonalnych a wagą w indeksie odniesienia dotyczyły spółek Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Broadcom (AVGO) i Tesla (TSLA).

Po drugiej stronie znalazły się między innymi SanDisk (SNDK), Dell Technologies (DELL), KLA Corp. (KLAC) i Seagate Technology (STX). Udział tych spółek w portfelach inwestorów instytucjonalnych był wyższy od ich odpowiednich wag w S&P 500.

Dane pokazują, że w drugim kwartale inwestorzy zwiększyli zaangażowanie w technologie, ale nie zlikwidowali niedoważenia największych spółek technologicznych względem indeksu S&P 500.