BP: zysk w II kwartale wzrósł o 78%, a dług spadł

BP wypracowała w II kwartale 5,7 mld USD bazowego zysku według kosztu odtworzenia. Wynik był o 78% wyższy niż w I kwartale. Pomogły w tym wyższe ceny surowców, lepsze marże rafineryjne oraz wyższe wyniki działalności handlowej. Spółka podniosła także dywidendę na akcję o 4% i poinformowała, że w ciągu kwartału jej zobowiązania finansowe zmniejszyły się o około 7 mld USD.

Prezes BP Meg O'Neill, która poinformowała, że minęło jej pierwsze 100 dni na stanowisku, przedstawiła wyniki w kontekście szerszego planu uproszczenia działalności, wzmocnienia bilansu i poprawy efektywności operacyjnej. Przyznała, że dotychczasowe wyniki BP nie zawsze spełniały oczekiwania spółki ani jej akcjonariuszy.

„Nie osiągaliśmy wystarczająco stabilnych wyników we wszystkich obszarach działalności” – powiedziała O'Neill. „Zniszczyliśmy zbyt dużą wartość dla akcjonariuszy, a jednocześnie mierzymy się ze zobowiązaniami i kosztami, które sprawiają, że nasza odporność na okres niskich cen jest niewystarczająca”.

Bezpieczeństwo pozostaje jednym z głównych problemów

O'Neill powiedziała, że wyniki w zakresie bezpieczeństwa w pierwszej połowie roku były gorsze od standardów BP. W kwietniu po zdarzeniu w zakładzie mieszania produktów Gemlik w Turcji zginął pracownik Castrol. W sprawie prowadzone jest dochodzenie.

W pierwszej połowie roku BP odnotowała również więcej zdarzeń związanych z bezpieczeństwem procesowym niż w analogicznym okresie 2025 roku. Wzrosła między innymi liczba zdarzeń kategorii Tier 1, czyli najpoważniejszych incydentów związanych z bezpieczeństwem procesów przemysłowych.

„Nic nie jest ważniejsze niż bezpieczeństwo naszych pracowników” – powiedziała O'Neill. Dodała, że celem BP pozostaje wyeliminowanie śmiertelnych wypadków, obrażeń zmieniających życie oraz zdarzeń bezpieczeństwa procesowego kategorii Tier 1 we wszystkich obszarach działalności.

Produkcja segmentu wydobywczego wyniosła w II kwartale średnio 2,2 mln baryłek ekwiwalentu ropy dziennie. Była o 6% niższa niż w I kwartale. Spadek wynikał z planowanych sezonowych prac konserwacyjnych, przede wszystkim w Zatoce Meksykańskiej, zakłóceń dostaw na Bliskim Wschodzie oraz problemów operacyjnych na Morzu Północnym i w Indonezji. Częściowo zrekompensowała je lepsza działalność spółki bpx.

Przerób ropy w rafineriach wyniósł około 1,5 mln baryłek dziennie, o 4% mniej niż kwartał wcześniej. Główną przyczyną były planowane remonty oraz niższa dostępność mocy rafineryjnych.

Ceny, rafinerie i handel poprawiły wynik

Dyrektor finansowa BP Kate Thomson poinformowała, że bazowy zysk grupy według kosztu odtworzenia przed odsetkami i opodatkowaniem wzrósł do 10,3 mld USD z 6,3 mld USD w I kwartale. Wyższy podatek związany z lepszymi wynikami wpłynął na końcowy bazowy zysk grupy według kosztu odtworzenia w wysokości 5,7 mld USD.

Zysk operacyjny segmentu gazu i energii niskoemisyjnej wzrósł o około 800 mln USD w porównaniu z I kwartałem. Pomogły w tym wyższe ceny uzyskiwane przez spółkę, w tym efekt opóźnienia cenowego, gdy zmiana ceny surowca przekłada się na wynik z opóźnieniem.

Zysk z produkcji i działalności związanej z ropą naftową zwiększył się o około 1,6 mld USD. Wpływ miały wyższe ceny uzyskiwane za produkty płynne, korzystniejsza struktura produkcji oraz wyższe przychody od podmiotów ujmowanych metodą praw własności. Częściowo zniwelowały to wyższe odpisy dotyczące działalności poszukiwawczej, przede wszystkim związane z wyjściem BP z projektu Bay du Nord, oraz niższa produkcja w Zatoce Meksykańskiej z powodu prac konserwacyjnych.

Zysk operacyjny segmentu klientów i produktów wzrósł o około 1,8 mld USD. Thomson wskazała na sezonowy wzrost wolumenów, wyższe marże na paliwach, lepsze wyniki Castrol oraz wyraźnie wyższe marże rafineryjne. Część tego wzrostu zniwelowały większe planowane prace konserwacyjne oraz skutki kwietniowego zdarzenia z udziałem zewnętrznego podmiotu w rafinerii Whiting.

BP odnotowała ujemne korekty wyniku w wysokości około 1,1 mld USD. Obejmowały one około 800 mln USD odpisów po opodatkowaniu, głównie dotyczących działalności związanej z transformacją energetyczną w segmencie gazu i energii niskoemisyjnej. Po uwzględnieniu strat na zapasach w wysokości około 700 mln USD zysk według standardów MSSF wyniósł w kwartale 3,9 mld USD.

Spadek zadłużenia i nowe prognozy finansowe

Zgłoszone przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 10,9 mld USD po zwiększeniu kapitału obrotowego o 1 mld USD i zapłacie 1 mld USD odsetek. Bazowa generacja gotówki wyniosła 12,9 mld USD, a łączne źródła gotówki, w tym wpływy ze sprzedaży aktywów, sięgnęły 13,5 mld USD.

W ciągu kwartału BP przeznaczyła 3,1 mld USD na nakłady inwestycyjne, wypłaciła 1,3 mld USD dywidend i wykorzystała 3,1 mld USD w związku z wieczystymi obligacjami hybrydowymi, w tym 2,9 mld USD na ich wykup. Zadłużenie netto spadło o około 3,1 mld USD, do 22,3 mld USD na koniec kwartału.

Thomson powiedziała, że BP oczekuje uwolnienia od 2 do 3 mld USD kapitału obrotowego w pozostałej części 2026 roku. Skala tego procesu będzie zależeć od sytuacji makroekonomicznej, cen surowców i wydarzeń na Bliskim Wschodzie.

Spółka zakłada, że do końca roku jej zobowiązania finansowe spadną do około 39–41 mld USD przy przyjętych założeniach dotyczących cen. BP ocenia, że pozwoli jej to osiągnąć wcześniej niż planowano cel zadłużenia netto w przedziale 14–18 mld USD.

Roczne nakłady inwestycyjne mają wynieść 13,5–14 mld USD. Wpływy ze sprzedaży aktywów w całym roku powinny sięgnąć 8–9 mld USD. Prognozowana efektywna stawka podatkowa za cały rok wynosi około 35–40%. W III kwartale BP planuje spłacić 1 mld USD wieczystych papierów hybrydowych.

Przegląd portfela obejmuje aktywa o zbyt niskiej rentowności

O'Neill wskazała pięć priorytetów BP:

• wzmocnienie bilansu,
• uproszczenie i skoncentrowanie portfela działalności,
• inwestowanie z zachowaniem dyscypliny kapitałowej,
• poprawa niezawodności aktywów i efektywności kosztowej,
• zmiany w kulturze organizacyjnej oraz procesach podejmowania decyzji.

W ramach przeglądu portfela BP zamierza wystawić na sprzedaż amerykańską działalność w zakresie odnawialnego gazu ziemnego, prowadzoną przez Archaea Energy. Spółka rozpoczęła również proces sprzedaży działalności na Morzu Północnym.

BP wskazała wyjście z projektu Bay du Nord jako przykład dyscypliny kapitałowej. Spółka niedawno sfinalizowała sprzedaż rafinerii w Gelsenkirchen w Niemczech, która stała się skuteczna 31 lipca. Ogłosiła również sprzedaż austriackiej działalności związanej z mobilnością i sprzedażą detaliczną.

Thomson poinformowała, że od początku programu BP osiągnęła 3,5 mld USD strukturalnych oszczędności kosztowych. Przyznała jednak, że oszczędności nie przełożyły się jeszcze w wystarczającym stopniu na wyniki i przepływy pieniężne. Wpływ miały inflacja, przejęte koszty oraz złożona struktura kosztów. Zarząd dostrzega dodatkowe możliwości w optymalizacji łańcucha dostaw, uproszczeniu organizacji i wykorzystaniu technologii.

O'Neill powiedziała, że BP zamierza nadal koncentrować się na zintegrowanym modelu obejmującym wydobycie, działalność rafineryjną i handel. Jej zdaniem model ten zapewnia odporność i elastyczność w różnych fazach cyklu cen surowców.

Prezes dodała, że działalność handlowa BP zwiększała w ciągu ostatnich sześciu lat stopę zwrotu z zaangażowanego kapitału średnio o około 4 punkty procentowe. „Każda część BP musi zasłużyć na swoje miejsce” – powiedziała O'Neill, podkreślając, że przyszły wzrost powinien opierać się na stabilnych stopach zwrotu, generowaniu gotówki, bezpieczniejszej działalności i zdyscyplinowanej realizacji projektów.

O BP (NYSE:BP)

BP plc to brytyjski koncern energetyczny o zintegrowanym modelu działalności, którego siedziba znajduje się w Londynie. Spółka wywodzi się z założonego na początku XX wieku Anglo-Persian Oil Company i należy do największych koncernów naftowo-gazowych na świecie. Działa w obszarach poszukiwania i wydobycia, rafinacji i sprzedaży, handlu oraz działalności niskoemisyjnej.

Do podstawowych obszarów działalności BP należą poszukiwanie i wydobycie ropy naftowej oraz gazu ziemnego, operacje przesyłowe i handel, a także rafinacja, sprzedaż i dostawy paliw, środków smarnych oraz produktów petrochemicznych.