Uczestnicy rynków predykcyjnych nie wierzą, że działania Bessenta mocno obniżą rentowność obligacji

Sekretarz skarbu USA Scott Bessent chce ograniczyć wzrost rentowności obligacji, wykorzystując różne narzędzia dostępne jego resortowi. Uczestnicy platform z rynkami predykcyjnymi oceniają jednak, że działania te nie doprowadzą do gwałtownego spadku rentowności.

Na platformie Kalshi inwestorzy oceniają na 56% prawdopodobieństwo, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zakończy 2026 rok na poziomie co najmniej 4,75%. Jednocześnie dają tylko 27% szans na to, że rok zakończy się powyżej 5%. W połowie poniedziałkowej sesji rentowność 10-latek wynosiła około 4,70%.

Uczestnicy Kalshi zawierają serię kontraktów dotyczących poziomu, na którym rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA znajdzie się 31 grudnia. Rozliczenie kontraktów odbywa się na podstawie danych amerykańskiego Departamentu Skarbu.

Obroty tymi kontraktami są jednak niewielkie. Łączna wartość transakcji wynosi nieco ponad 16 500 USD.

Na Polymarket inwestorzy oceniają na dwie trzecie prawdopodobieństwo, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczy w którymś momencie 2026 roku poziom 4,8%. Do tej pory nie przebiła tego poziomu, nawet podczas niedawnej wyprzedaży obligacji. Kontrakty na Polymarket również są rozliczane na podstawie oficjalnych danych Departamentu Skarbu USA.

W ubiegłym tygodniu na światowych rynkach obligacji doszło do wyprzedaży. Inwestorzy oceniali ryzyko wzrostu inflacji, podczas gdy konflikt między USA a Iranem pozostawał nierozstrzygnięty. Dodatkową presję na rentowność amerykańskich obligacji wywołało przekroczenie przez dług publiczny USA poziomu 40 bln USD.

W odpowiedzi na wyprzedaż Departament Skarbu zapowiedział podwojenie skupu amerykańskiego długu. Celem ma być stabilizacja rynku obligacji. Początkowo po tej informacji rentowność spadła, ale w kolejnych dniach ponownie wzrosła.

W poniedziałek CNBC poinformowało, powołując się na wysokich rangą urzędników, że Departament Skarbu może rozważyć wykorzystanie jego rachunku ogólnego o wartości 1 bln USD do sfinansowania zwiększonego skupu obligacji.

Po tych doniesieniach rentowność ponownie spadła. Uczestnicy rynków predykcyjnych zakładają jednak, że także tym razem spadek rentowności będzie tylko przejściowy, a później powróci ona do wzrostów.