Marvell może dać inwestorom powód do świętowania 27 sierpnia

### Najważniejsze informacje

Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) opublikuje 27 sierpnia 2026 r. wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027. Dyrektor generalny Matt Murphy podniósł już prognozę przychodów na rok fiskalny 2027 do około 11,5 mld USD, a spółka przekroczyła prognozy wyników w pięciu z sześciu ostatnich raportów. Po publikacji wyników za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 kurs MRVL wzrósł w ciągu tygodnia o 54%, podczas gdy QQQ zyskał zaledwie 0,11% w tym samym 30-dniowym okresie. Polymarket ocenia prawdopodobieństwo przekroczenia prognoz przez MRVL na 88%. Spółka ma także 38 ocen „kupuj” lub „zdecydowanie kupuj” i żadnej oceny „sprzedawaj”.

### Podniesione prognozy i regularnie lepsze wyniki

Marvell Technology wchodzi w publikację wyników za drugi kwartał roku fiskalnego 2027 z korzystnym układem. Zarząd zasygnalizował już przyspieszenie, spółka ma zakontraktowane zamówienia, a rynek oczekuje przekroczenia prognoz. Czynnik sprzyjający wzrostowi jest jasno określony, a dostępne dane wskazują w jednym kierunku.

Dyrektor generalny Matt Murphy powiedział inwestorom podczas ostatniej telekonferencji wynikowej: „Obserwujemy wyjątkowo dużo zamówień związanych ze sztuczną inteligencją. W rezultacie znacząco podnosimy prognozy przychodów Marvell na lata fiskalne 2027 i 2028”.

Prognoza na drugi kwartał zakłada przychody w wysokości 2,7 mld USD, z odchyleniem 5% w górę lub w dół. Skorygowany zysk na akcję (non-GAAP) ma wynieść 0,93 USD, z odchyleniem 0,05 USD w każdą stronę. Zarząd wskazuje również na możliwość osiągnięcia 3 mld USD kwartalnych przychodów w trzecim kwartale, czyli o cały kwartał wcześniej, niż zakładano we wcześniejszych prognozach.

W sześciu ostatnich raportach Marvell pięciokrotnie przekroczył prognozy wyników i ani razu nie odnotował wyniku gorszego od oczekiwań.

### Wzrost uzasadnia wysoką wycenę

Wskaźnik cena do zysku (P/E), obliczany na podstawie wyników z ostatnich 12 miesięcy, wynosi 74. Przy uwzględnieniu prognozowanych zysków spada jednak do 53, ponieważ zysk na akcję ma rosnąć.

Prognoza przychodów na rok fiskalny 2027 wynosi blisko 11,5 mld USD, co oznacza wzrost o 40% rok do roku. W roku fiskalnym 2028 przychody mają sięgnąć około 16,5 mld USD.

W pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 Marvell wypracował 483,1 mln USD wolnych przepływów pieniężnych. Był to wzrost o 126,81% rok do roku. Przychody z połączeń między układami mają zwiększyć się w roku fiskalnym 2027 o ponad 70% rok do roku. Z kolei przychody z układów projektowanych na zamówienie mają przekroczyć 10 mld USD w roku fiskalnym 2029.

### Marvell wyraźnie wyprzedza szeroki rynek technologiczny

Po publikacji wyników za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 akcje Marvell zyskały w ciągu tygodnia 54,48%. W ujęciu 30-dniowym wzrost wyniósł 45,43%, podczas gdy QQQ zyskał 0,11%.

Od początku roku akcje Marvell podrożały o 195,8%, a w ciągu 12 miesięcy zyskały 253,2%.

Analitycy wystawili spółce 38 ocen „kupuj” lub „zdecydowanie kupuj”, pięć ocen „trzymaj” i żadnej oceny „sprzedawaj”. Cena docelowa wynosi 256,91 USD.

### Rynek zakładów również oczekuje lepszych wyników

Aktywny kontrakt Polymarket dotyczący raportu wynikowego wskazuje na 88% prawdopodobieństwo, że Marvell przekroczy prognozy kwartalnych wyników. W poprzednim kontrakcie dotyczącym wyników uczestnicy rynku w 100% trafnie przewidzieli rezultat.

Opcje wygasające 28 sierpnia mają współczynnik put-call na poziomie 0,32. Wskaźnik ten porównuje liczbę opcji sprzedaży z liczbą opcji kupna.

### Ryzyko koncentracji może być mniejsze, niż twierdzą pesymiści

Segment centrów danych odpowiada za 76% przychodów Marvell. Pesymiści wskazują na ryzyko, że najwięksi dostawcy chmury będą samodzielnie opracowywać i produkować część potrzebnych układów.

Matt Murphy odpowiada, że Marvell realizuje projekty układów na zamówienie dla wszystkich największych dostawców chmury w Stanach Zjednoczonych. Długoterminowa prognoza spółki opiera się na projektach, które zostały już wygrane i zabezpieczone.

Podwyższenie prognoz jest już uwzględnione przed publikacją wyników zaplanowaną na 27 sierpnia 2026 r.