BofA podtrzymuje rekomendację „kupuj” dla akcji Intela po ofercie za 20 mld USD

Akcje Intela (NASDAQ:INTC) wzrosły w środę o ponad 3%. Bank of America podtrzymał dla producenta układów scalonych rekomendację „kupuj”, wskazując, że oferta akcji o wartości 20 mld USD może wesprzeć rozwój działalności odlewniczej spółki, czyli produkcji chipów na zlecenie innych firm.

Oferta obejmuje 210,5 mln akcji po 95 USD za sztukę. Oznacza to szacowane rozwodnienie udziałów dotychczasowych akcjonariuszy o 4–5%. Mimo to Bank of America obniżył cenę docelową akcji Intela do 145 USD ze 160 USD. Bank powołał się na wpływ rozwodnienia oraz niższe mnożniki wyceny, czyli wskaźniki używane do oceny wartości spółek, wśród producentów półprzewodników koncentrujących się na sztucznej inteligencji.

Strategia rozwoju działalności odlewniczej pozostaje kluczowym elementem perspektyw Intela. Bank of America szacuje, że do 2030 roku spółka może zdobyć część światowego rynku produkcji wafli krzemowych, czyli bazowych płyt wykorzystywanych do wytwarzania chipów. Intel zwiększa także swoją rolę w zaawansowanym pakowaniu układów scalonych. Wraz ze wzrostem mocy produkcyjnych może to przełożyć się na wyższe zyski.

Intel odnotowuje również wyższe ceny w swoim segmencie serwerowym. Średnia cena sprzedaży wyniosła w nim w drugim kwartale około 1 200 USD, co oznacza wzrost o 43% w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku.

Istotnym ryzykiem pozostaje realizacja planów. Dotyczy to przede wszystkim uzysku produkcyjnego, czyli odsetka prawidłowo działających chipów, uruchamiania produkcji w nowych technologiach oraz pozyskiwania dużych klientów zewnętrznych. Bank of America zwrócił również uwagę na presję konkurencyjną w segmencie zaawansowanego pakowania układów, gdy Intel zwiększa ambicje produkcyjne.