Bank of America wypłaci Berkshire Buffetta 619 mln USD dywidendy rocznie

Spółki dywidendowe nie cieszą się taką popularnością jak firmy związane ze sztuczną inteligencją czy inne przedsiębiorstwa wzrostowe. Dla inwestorów długoterminowych regularnie zwiększana dywidenda może jednak z czasem znacząco podnieść rentowność dywidendy liczoną względem pierwotnej ceny zakupu akcji.

„Przy wyborze spółki dywidendowej należy zawsze uwzględniać zarówno perspektywy wzrostu, jak i dochodu” – zalecił strateg majątkowy Merrill w niedawnej nocie dla klientów. Ostrzegł jednocześnie przed wybieraniem akcji wyłącznie na podstawie wysokiej rentowności dywidendy.

Podobne stanowisko przedstawili w tym roku stratedzy Nuveen. Zwrócili uwagę, że spółki z historią regularnego zwiększania wypłat dla akcjonariuszy zwykle lepiej radzą sobie w okresach podwyższonej zmienności na rynkach.

Niewiele historii dywidendowych ilustruje to lepiej niż przykład Bank of America.

Berkshire Hathaway Warrena Buffetta posiada akcje tego znanego banku od ponad dekady. Mimo że tego lata po cichu zmniejszyła swoją pozycję, nadal otrzymuje jedne z największych wypłat dywidendowych wśród amerykańskich spółek.

Bank of America podnosi dywidendę

Zarząd Bank of America (BAC) zatwierdził w lipcu podwyżkę dywidendy o 14%. Kwartalna wypłata wzrosła z 0,28 USD do 0,32 USD na akcję.

Nowa stawka zostanie wypłacona 25 września akcjonariuszom wpisanym do rejestru na 4 września. Oznacza to, że oczekiwana roczna dywidenda wzrosła do 1,28 USD na akcję.

„Podwyżka naszej dywidendy odzwierciedla siłę naszych wyników oraz potencjał naszej franczyzy” – powiedział w komunikacie Brian Moynihan, prezes Bank of America.

Według CNBC Berkshire posiada obecnie 483 394 015 akcji Bank of America. Pomnożenie tej liczby przez nową roczną dywidendę w wysokości 1,28 USD oznacza, że Berkshire może otrzymywać około 619 mln USD rocznie wyłącznie z dywidend BAC. To źródło dochodu nadal rośnie, nawet gdy następca Buffetta, Greg Abel, zmienia pozostałą część portfela.

Najważniejsze wskaźniki dywidendowe Bank of America

Bank of America wypłaca dywidendę co roku od 1991 r. Lipcowa podwyżka przedłużyła okres regularnego zwiększania wypłat. Najważniejsze wskaźniki przedstawiają się następująco:

• kwartalna dywidenda: 0,32 USD na akcję, o 14% więcej niż 0,28 USD;
• oczekiwana roczna dywidenda: 1,28 USD na akcję;
• rentowność dywidendy: około 1,9%;
• prognozowany zysk na akcję w 2026 r.: 4,68 USD;
• wskaźnik wypłaty: około 28% zysków, co pozostawia spółce dużo miejsca na kolejne podwyżki;
• 10-letnie tempo wzrostu dywidendy: około 15,6% rocznie;
• dzień bez dywidendy: 4 września 2026 r.;
• dzień wypłaty: 25 września 2026 r.

Wskaźnik wypłaty na poziomie wysokich 20% jest zdrowym sygnałem. Oznacza, że Bank of America przekazuje akcjonariuszom istotną część zysków, ale nie obciąża nadmiernie swojego bilansu. To szczególnie ważne w przypadku dużych banków, których kondycję finansową uważnie monitorują regulatorzy.

Podwyżka dywidendy zbiegła się z mocnymi wynikami kwartalnymi.

W drugim kwartale Bank of America wypracował 9,1 mld USD zysku netto, czyli o 27% więcej niż rok wcześniej. Zysk na akcję wzrósł o 34%, do 1,21 USD.

Przychody zwiększyły się o 15%, do 31,6 mld USD, a stopa zwrotu z materialnego kapitału własnego wyniosła 17%.

Brian Moynihan poinformował inwestorów, że w kwartale Bank of America zwrócił akcjonariuszom 8 mld USD w formie dywidend i skupu akcji własnych. Kapitał podstawowy Tier 1, czyli kapitał najwyższej jakości służący do absorbowania strat, wynosił prawie 202 mld USD i wyraźnie przewyższał wymogi regulacyjne.

„Utrzymaliśmy wysoką płynność i stabilne finansowanie, jednocześnie optymalizując bilans. Wspierały nas zdywersyfikowane źródła finansowania oraz zdrowy wzrost napędzany aktywnością klientów” – powiedział dyrektor finansowy Alastair Borthwick.

Kierownictwo podniosło również całoroczną prognozę dźwigni operacyjnej do przedziału od 300 do 400 punktów bazowych, wskazując na mocniejszy dochód odsetkowy netto i wyższe przychody z opłat. Taki wzrost zysków daje zarządowi większą pewność co do możliwości dalszego zwiększania dywidendy.

Warren Buffett zmniejsza udział w akcjach BAC

Mimo stabilnej działalności Bank of America Berkshire po cichu ogranicza swoje zaangażowanie w akcje banku.

Według złożonego przez Berkshire w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) raportu 13F za drugi kwartał firma sprzedała około 30,2 mln akcji BAC, zmniejszając pozycję o 5,9%. Przy cenach z końca kwartału pakiet miał wartość około 1,7 mld USD.

Mimo sprzedaży Bank of America nadal pozostaje jedną z pięciu największych pozycji Berkshire. Stanowi około 8,3% amerykańskiego portfela akcji spółki. Większe udziały Berkshire ma tylko w Apple, American Express, Coca-Coli i Alphabet.

Buffett zaczął budować tę pozycję w 2011 r., inwestując w uprzywilejowane akcje banku w okresie kryzysu.

Po podwyżce dywidendy i lepszych od oczekiwań wynikach analitycy stali się bardziej optymistyczni wobec akcji Bank of America.

JPMorgan podniósł cenę docelową akcji z 62,50 USD do 68 USD, utrzymując rekomendację „przeważaj”, która oznacza oczekiwanie, że akcje poradzą sobie lepiej niż szeroki rynek. UBS i Barclays podtrzymały rekomendacje „kupuj”, wyznaczając ceny docelowe powyżej 70 USD, wynika z kilku not analitycznych monitorowanych przez TipRanks.

Średnia 12-miesięczna cena docelowa akcji BAC znajduje się w przedziale wysokich 60 USD, co oznacza oczekiwanie dalszego wzrostu notowań.

Dla inwestorów nastawionych na dochód połączenie rosnącej dywidendy, niskiego wskaźnika wypłaty i stabilnego wzrostu zysków sprawia, że Bank of America pozostaje jedną z uważniej obserwowanych spółek dywidendowych wśród dużych banków. Dzieje się tak nawet mimo tego, że jeden z jej najbardziej znanych akcjonariuszy częściowo zmniejszył swoją pozycję.