Bank of America podnosi cenę docelową Micron do 1 550 USD

Bank of America utrzymał w poniedziałek rekomendację „kupuj” dla Micron Technology i podniósł cenę docelową akcji z 1 250 USD do 1 550 USD. Powodem jest między innymi niedawny dzień inwestora SanDisk, który może wskazywać, że branża układów pamięci wchodzi w trwalszą i mniej cykliczną fazę.

Analityk Bank of America Vivek Arya szacuje, że zysk Micron na akcję w 2030 roku wyniesie od 200 USD do 250 USD. Oznaczałoby to średnioroczne tempo wzrostu przekraczające 30% w porównaniu z rokiem obrotowym 2026. Dla porównania, obecne prognozy większości analityków z Wall Street zakładają zysk na akcję na poziomie około 160–170 USD w szczycie cyklu. Arya uważa, że te szacunki nie doceniają strukturalnego potencjału zysków Micron.

Analityk oparł swoją ocenę w dużej mierze na dniu inwestora SanDisk, który odbył się 13 sierpnia. Producent układów pamięci prognozował wówczas wzrost przychodów w tempie od średniego do wysokiego poziomu kilkunastu procent rocznie w latach obrotowych 2028–2030. W tym samym okresie skorygowana marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztu sprzedaży, ma wynosić około 80%.

SanDisk ujawnił również, że wartość niezrealizowanych jeszcze zamówień klientów sięga 93,9 mld USD. Spółka poinformowała także, że ośmiu klientów zawarło umowy w ramach New Business Model. Są to długoterminowe porozumienia, które z wyprzedzeniem określają zarówno wolumeny dostaw, jak i warunki cenowe.

Arya zastosował podobne założenia wobec Micron. Uwzględnił utrzymanie dyscypliny po stronie podaży, zobowiązania klientów oraz popyt na pamięci napędzany rozwojem sztucznej inteligencji.

„Najważniejsze pytanie dotyczy tego, czy Micron pozostanie spółką, której wyniki osiągają szczyt wyłącznie w czasie korzystnej fazy cyklu, czy też przechodzi w kierunku modelu o trwale wyższym potencjale zysków” – napisał Arya w nocie dla klientów. „Rynek pamięci był historycznie postrzegany jako najbardziej cykliczny segment branży półprzewodników, ale dzień analityka SNDK sugeruje, że sektor może wchodzić w trwalszą fazę”.

Według TipRanks Bank of America wskazał także Micron jako jedną z inwestycyjnych idei, do których ma największe przekonanie w drugiej połowie roku. Cena docelowa na poziomie 1 550 USD oznacza około 50% potencjalnego wzrostu względem obecnego poziomu.

Przychody Micron w trzecim kwartale roku obrotowego 2026, zakończonym 28 maja, wyniosły 41,46 mld USD. Były o 346% wyższe niż w tym samym okresie poprzedniego roku. Zysk na akcję wyniósł 25,11 USD.

Zarząd Micron podkreślał, że zawierane przez spółkę długoterminowe umowy dostaw mają ustabilizować przychody i ułatwić ich prognozowanie w kolejnych latach.

Pozytywny scenariusz dla spółki zależy od tego, czy ograniczona podaż i ustrukturyzowane umowy z klientami okażą się trwałą zmianą. Jeśli popyt przewyższy ograniczenia po stronie podaży lub powróci tradycyjna dynamika nadpodaży, charakterystyczny dla rynku pamięci cykl gwałtownych wzrostów i spadków może się powtórzyć.

Trzydziestu analityków z Wall Street obserwowanych przez TipRanks ocenia Micron średnio jako „zdecydowanie kupuj”. W ciągu ostatnich trzech miesięcy 29 z tych rekomendacji stanowiły oceny „kupuj”, a jedna była rekomendacją „trzymaj”. Średnia cena docelowa ustalona przez tych analityków wynosi 1 563,39 USD.