Akcje Chevron ponownie spadają w poniedziałek, gdy ropa zniżkuje po zapowiedzi porozumienia USA–Iran

Ropa naftowa kolejny raz zniżkuje w poniedziałek rano, a ruch cen przenosi się na spółki z sektora energetycznego. Do 10:50 czasu ET kontrakty Brent traciły 5,6%, a WTI spadało o 5,9%.

Na tym tle kurs Chevron Corp (NYSE: CVX) spada o 3,1%. Dla porównania, spadek notowań Conoco jest około połowę mniejszy niż spadek cen Brent, co sugeruje, że na wycenę Chevron wpływają również inne czynniki niż samo krótkoterminowe zachowanie ropy.

Porozumienie USA–Iran i oczekiwania rynku

Punktem wyjścia do spadków cen ropy jest weekendowa zapowiedź porozumienia między Stanami Zjednoczonymi i Iranem, które ma zakończyć konflikt. Jednocześnie rynek przyjmuje, że oficjalne podpisanie umowy nastąpi dopiero w piątek.

W komunikatach i doniesieniach pojawia się scenariusz, w którym Cieśnina Ormuz ma zostać otwarta bez opłat, a amerykańska blokada morska wobec Iranu ma zostać równocześnie zakończona. To z kolei ma umożliwić swobodniejszy przepływ ropy „po obu stronach” regionu, a z perspektywy inwestorów oznacza większą podaż i szybsze wyrównanie bilansu popytu i podaży.

Iran potwierdza, że działania zbrojne mają ustać „natychmiast i na stałe”. W takim układzie część inwestorów redukuje ekspozycję na ryzyko cen ropy, licząc na spadek zarówno cen, jak i potencjalnych zysków firm z sektora.

Co może sprawić, że spadki nie są większe

Rynek nie dostaje jednak pełnej i jednoznacznej odpowiedzi na wszystkie szczegóły porozumienia. Doniesienia medialne wskazują na rozbieżności co do tego, jak miałyby zostać przejęte i zagospodarowane zapasy wzbogaconego uranu w Iranie oraz czy USA zapłacą odszkodowania albo „odblokują” irańskie aktywa zagraniczne.

Do czasu doprecyzowania tych kwestii i wdrożenia uzgodnień trudno jednoznacznie uznać, że konflikt rzeczywiście wygasł bezwarunkowo. Rynek wciąż bierze też pod uwagę ryzyko naruszenia porozumienia i ponownego ograniczenia dostępu przez Cieśninę Ormuz.

W efekcie zarówno ceny ropy, jak i kursy spółek powiązanych z paliwami w poniedziałek pozostają pod presją. Nie ma jednak gwarancji, że spadkowy trend utrzyma się dłużej, zwłaszcza że do formalnego podpisania porozumienia pozostało jeszcze kilka dni.