Wyniki MasTec (NYSE:MTZ) na tle spółek usług inżynieryjnych i projektowych

Koniec sezonu publikacji wyników kwartalnych to dobry moment, aby porównać kondycję spółek z jednej branży. W II kwartale pięć analizowanych firm świadczących usługi inżynieryjne i projektowe odnotowało łącznie przychody o 1,5% wyższe od średnich prognoz analityków. Jednocześnie prognozy przychodów na kolejny kwartał były średnio o 0,9% niższe od oczekiwań.

Mimo tych informacji kursy tych spółek zachowywały się słabo. Od publikacji najnowszych raportów akcje traciły średnio 11,7%.

Firmy z tego sektora dysponują stale rozwijaną wiedzą techniczną. W porównaniu z przedsiębiorstwami produkującymi i sprzedającymi towary fizyczne mogą szybciej przenosić działalność do bardziej perspektywicznych obszarów, ponieważ opierają się na mniejszej bazie aktywów rzeczowych. Przykładami tematów zwiększających popyt na ich usługi są obecnie zielona energia i oszczędzanie wody.

Z drugiej strony wyniki spółek świadczących usługi inżynieryjne i projektowe zależą od liczby realizowanych projektów budowlanych i infrastrukturalnych. Ten rynek ma charakter cykliczny i silnie reaguje na czynniki gospodarcze, takie jak stopy procentowe.

MasTec (NYSE:MTZ)

MasTec, która uczestniczyła w pracach związanych z Igrzyskami Olimpijskimi w 1996 roku, zajmuje się budową infrastruktury dla sektora telekomunikacyjnego, energetycznego i użyteczności publicznej.

Spółka odnotowała 4,37 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 23,4% rok do roku. Wynik był o 1,4% wyższy od oczekiwań analityków. Mimo przekroczenia prognoz przychodów kwartał był dla MasTec słabszy pod innymi względami. Prognoza zysku na akcję na cały rok była niższa od oczekiwań, a sam zysk na akcję okazał się niższy od szacunków analityków.

Rynek negatywnie zareagował na wyniki. Od ich publikacji kurs akcji MasTec spadł o 27,3%. Obecnie akcje kosztują 236,01 USD.

Najlepszy wynik w II kwartale: EMCOR (NYSE:EME)

EMCOR, poprzez sieć ponad 70 spółek zależnych, świadczy usługi związane z instalacjami elektrycznymi i mechanicznymi oraz budową i obsługą obiektów.

Przychody EMCOR wyniosły 5,15 mld USD i były o 19,8% wyższe niż rok wcześniej. Spółka przewyższyła oczekiwania analityków o 9,4%. Był to bardzo mocny kwartał: zysk na akcję przekroczył prognozy, a prognoza zysku na akcję na cały rok była wyższa od oczekiwań analityków.

EMCOR podniosła prognozę na cały rok najmocniej spośród porównywanych spółek. Rynek pozytywnie odebrał wyniki, a kurs akcji wzrósł od ich publikacji o 12,5%. Obecnie akcje kosztują 756,43 USD.

Najsłabszy wynik w II kwartale: AECOM (NYSE:ACM)

AECOM powstała w 1990 roku, gdy grupa inżynierów z pięciu firm zdecydowała się na połączenie. Spółka świadczy różne usługi doradcze związane z infrastrukturą.

AECOM odnotowała 3,59 mld USD przychodów, czyli o 14,2% mniej niż rok wcześniej. Wynik był o 16,7% niższy od oczekiwań analityków. Kwartał okazał się rozczarowujący. Prognoza EBITDA na cały rok — czyli zysku operacyjnego przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji — była wyraźnie niższa od oczekiwań, a sama EBITDA również znacząco rozminęła się z szacunkami analityków.

AECOM wypadła najsłabiej względem prognoz analityków i odnotowała najwolniejszy wzrost przychodów w całej grupie. W reakcji na wyniki kurs akcji spadł od ich publikacji o 8,7%. Obecnie akcje kosztują 66,95 USD.

Dycom (NYSE:DY)

Dycom współpracuje z najpopularniejszymi operatorami telefonii komórkowej na świecie. Spółka buduje i utrzymuje infrastrukturę telekomunikacyjną.

Przychody Dycom wyniosły 2,01 mld USD, co oznacza wzrost o 45,6% rok do roku. Wynik był o 1,4% wyższy od oczekiwań analityków. Kwartał był ogólnie mocny: EBITDA i zysk na akcję przekroczyły prognozy analityków.

Dycom przedstawiła jednak najsłabszą aktualizację prognoz na cały rok w całej grupie. Od publikacji wyników kurs akcji spadł o 15%. Obecnie akcje kosztują 299,12 USD.

Sterling Infrastructure (NASDAQ:STRL)

Sterling Infrastructure uczestniczyła w budowie jednej z głównych autostrad w Houston w Teksasie — Grand Parkway. Spółka zajmuje się budową infrastruktury inżynierii lądowej.

Sterling odnotowała 1,17 mld USD przychodów, czyli o 90,1% więcej niż rok wcześniej. Wynik przekroczył oczekiwania analityków o 12,1%. Był to bardzo mocny kwartał. Prognoza EBITDA na cały rok oraz prognoza przychodów na cały rok przewyższyły oczekiwania analityków.

Sterling odnotowała największe przekroczenie prognoz analityków i najszybszy wzrost przychodów w całej grupie. Mimo to kurs akcji spadł od publikacji wyników o 20%. Obecnie akcje kosztują 488,94 USD.

Aktualizacja rynkowa

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie musieli odpowiadać na to samo pytanie: jakie jest największe zagrożenie dla rynku? Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda zmiana wpływała na pozycję liderów rynku.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku głównym źródłem niepewności stała się sztuczna inteligencja. Inwestorzy zastanawiali się, czy rozwój AI ograniczy możliwość utrzymywania wysokich cen przez firmy tworzące oprogramowanie oraz osłabi ich przewagę nad konkurencją. Sztuczna inteligencja ułatwiła bowiem kopiowanie produktów, które wcześniej wyraźnie wyróżniały się na rynku.

Wiosną technologia zeszła na dalszy plan, a większe znaczenie zyskała geopolityka. Konflikt Stanów Zjednoczonych z Iranem stał się na krótko najważniejszym czynnikiem wpływającym na rynek. Wywołał obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost gospodarczy. Gdy jednak sytuacja na rynkach energii pozostała stabilna, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami dostaw osłabły, inwestorzy szybko ponownie skupili się na fundamentach spółek.