Western Digital traci w cieniu euforii wokół SanDiska

Western Digital pozostaje istotnym dostawcą sprzętu wykorzystywanego w infrastrukturze AI, nawet jeśli na rynku dominuje euforia wokół Sandisk. Spółka, działająca w segmencie dysków twardych (HDD), korzysta z rosnącego zapotrzebowania na pamięć masową dla danych generowanych przez systemy AI.

W pierwszej kolejności chodzi o to, że dyski twarde wspierają pracę układów AI, pozwalając przechowywać duże wolumeny danych. Ma to znaczenie zarówno w fazie treningu, jak i przy wykonywaniu wnioskowania (inference), gdy skala danych stale rośnie wraz z rozbudową centrów danych.

Western Digital odnotował 45% wzrostu przychodów rok do roku w fiskalnym 2026 r. w trzecim kwartale, odnosząc się do wyników w segmencie dysków twardych dla przedsiębiorstw. Spółka zwiększyła też przychody sekwencyjnie o 11%. Taki wysoki wzrost sekwencyjny często jest postrzegany jako sygnał, że spółki z segmentu AI i infrastruktury mają jeszcze przestrzeń do dalszego wzrostu.

Dla kolejnego okresu spółka wskazała, że przychody w czwartym kwartale fiskalnego 2026 r. mają wynieść 3,65 mld USD, co oznacza 9,4% wzrostu sekwencyjnego. Z perspektywy inwestorów te liczby są kluczowe, bo dyski twarde Western Digital traktowane są jako ważna warstwa infrastruktury dla AI: wraz z tym, jak hyperscalerzy dokładają mocy obliczeniowej i ładują więcej chipów, rośnie także potrzeba zakupu większej liczby dysków HDD.

Teza na korzyść Western Digital w dużej mierze opiera się na tym, jak trwały inwestycyjnie jest boom w AI. W wynikach i komunikatach firm podkreślano, że większość prognoz zakłada utrzymanie mocnej dynamiki inwestycji przez kolejne lata. W tym kontekście przywoływany jest m.in. 30,6% CAGR (skumulowany roczny wzrost) do 2033 r. oraz informacja o 809 planowanych centrach danych, które będą wymagały dysków twardych.

CEO Western Digital, Irving Tan, skomentował to w komunikacie dotyczącym trzeciego kwartału fiskalnego 2026 r., wskazując, że praktycznie każde obciążenie związane z AI — od treningu, przez inference, po agentic AI i physical AI — generuje dane, które muszą być przechowywane trwale i w sposób kosztowo efektywny na HDD.

Na tym tle firma pozostaje w centrum „korzystnych wiatru” (tailwinds), ponieważ duże firmy technologiczne zwiększają tempo wzrostu przychodów dzięki AI, a to zwykle oznacza większe inwestycje, aby nie tracić konkurencyjności. Przykładowo Sundar Pichai mówił inwestorom, że AI „rozświetla” każdą część biznesu — co wspiera popyt na infrastrukturę, w której Western Digital już ma pozycję dostawcy.

W ujęciu rynkowym uwagę zwraca także skala wzrostu notowań: Western Digital zanotował 333% zysku rok do bieżącego (year-to-date). Choć w porównaniu z Sandisk — które miało 820% wzrostu w ujęciu year-to-date — może to wyglądać skromniej, to i tak wynik spółki przewyższa większość innych akcji w całym rynku.