Wells Fargo: zysk na akcję w II kwartale 2026 powyżej prognoz, rosną dochody odsetkowe i opłaty

Wells Fargo & Company (WFC) opublikowało wyniki za II kwartał 2026 r. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,96 USD, podczas gdy konsensus analityków zakładał 1,73 USD. W analogicznym kwartale rok wcześniej spółka miała 1,54 USD zysku na akcję.

W pierwszych godzinach handlu akcje Wells Fargo rosły o niemal 1,5%. Pełna sesja pozwoli na dokładniejszą ocenę.

Wyniki wspierały: poprawa wyniku odsetkowego (NII), wzrost przychodów niefinansowych oraz niższe odpisy na straty kredytowe. Na plus działały też wyższe salda kredytów i poprawa depozytów. Z drugiej strony, wzrost kosztów niefinansowych pozostał czynnikiem ograniczającym.

Wyniki zawierały 4 centy na akcję z tytułu dyskretnych korzyści podatkowych związanych z rozstrzyganiem spraw z poprzednich okresów. Po uwzględnieniu tego elementu zysk netto (w ujęciu GAAP) wyniósł 6,41 mld USD, czyli o 16,6% więcej niż w kwartale rok wcześniej.

Przychody rosną, a koszty też idą w górę

Łączne przychody wyniosły 22,62 mld USD i były wyższe od konsensusu 21,80 mld USD. Jednocześnie przychody wzrosły o 8,6% rok do roku.

NII wyniosło 12,32 mld USD i było o 5,2% wyższe rok do roku. Wzrost wynikał z niższych kosztów depozytów, wyższych sald kredytów i papierów wartościowych, wzrostu bilansu w segmencie rynków (Markets) oraz wyższych depozytów komercyjnych oprocentowanych. Częściowo ten efekt ograniczało oddziaływanie spadku stóp procentowych na aktywa o zmiennym oprocentowaniu oraz skromny spadek depozytów nieoprocentowanych.

Marża odsetkowa netto liczona na bazie ekwiwalentu podatkowego skurczyła się o 25 pb (punkty bazowe) rok do roku do 2,43%.

Przychody niefinansowe wzrosły o 13,1% rok do roku do 10,31 mld USD. Wzrost wynikał z silnych wyników inwestycji typu venture capital, wyższych opłat za doradztwo inwestycyjne dzięki poprawie wycen rynkowych, wyższych opłat z bankowości inwestycyjnej oraz wzrostu większości pozostałych kategorii opłat. Częściowo kompensował to niższy dochód z najmu związany ze sprzedażą biznesu leasingu wagonów kolejowych.

Koszty niefinansowe wyniosły 13,66 mld USD i wzrosły o 2,1% rok do roku. Wzrost wynikał z wyższych kosztów powiązanych z przychodami i wynagrodzeń motywacyjnych, wzrostu wydatków na technologię i wyposażenie oraz wyższych wydatków na reklamę. Pomogły niższe koszty leasingu oraz kontynuowane inicjatywy poprawy efektywności, w tym 7% redukcja zatrudnienia.

Wskaźnik efektywności Wells Fargo wyniósł 60%, wobec 64% w kwartale rok wcześniej. Spadek tego wskaźnika wskazuje na poprawę rentowności.

Kredyty i depozyty poprawiają się

Na 30 czerwca 2026 r. łączne średnie kredyty wyniosły 1,03 bln USD i wzrosły o 3,1% w ujęciu sekwencyjnym. Łączne średnie depozyty wyniosły 1,47 bln USD i były o 3,6% wyższe w ujęciu sekwencyjnym.

Jakość kredytów poprawia się

Odpisy na straty kredytowe wyniosły 914 mln USD i były o 9,1% niższe niż w kwartale rok wcześniej.

Czyste odpisy z tytułu niespłaconych kredytów (net loan charge-offs) stanowiły 0,34% średnich kredytów w raportowanym kwartale, wobec 0,44% w kwartale rok wcześniej. Aktywa niepracujące spadły jedynie nieznacznie rok do roku do 7,94 mld USD.

Wskaźniki kapitałowe spadają

Na 30 czerwca 2026 r. wskaźnik Common Equity Tier 1 w podejściu standaryzowanym wyniósł 10,3%, wobec 11,1% w kwartale rok wcześniej.

Rentowność poprawia się

Zwrot z aktywów (ROA) wyniósł 1,15%, wobec 1,14% w kwartale rok wcześniej. Zwrot z kapitału (ROE) wyniósł 15,0% i był wyższy niż 12,8% rok temu.

Skup akcji

W raportowanym kwartale Wells Fargo odkupiło 37,4 mln akcji, wydając na ten cel 3 mld USD na akcje zwykłe.

Co to oznacza dla inwestorów

Wyższe NII, silny wzrost przychodów z opłat oraz poprawiające się salda kredytów i depozytów nadal wspierają wzrost przychodów. Jednocześnie szeroka siła w segmentach Consumer Banking, Commercial Banking, Corporate & Investment Banking oraz Wealth & Investment Management jest zachęcająca. Mimo to rosnące koszty pozostają kluczowym czynnikiem ryzyka.