Marvell może podnieść prognozy dzięki współpracy z operatorami chmury

Zacieśniająca się współpraca Marvell Technology (MRVL) z największymi operatorami usług chmurowych powinna zapewnić spółce dodatkowy potencjał do podwyższenia prognoz, gdy 27 sierpnia, w czwartek, opublikuje wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027.

„W drugim kwartale roku fiskalnego 2027 oczekujemy wzrostu przychodów o 12% w porównaniu z poprzednim kwartałem oraz marży brutto non-GAAP (obliczanej według zasad innych niż standardowe zasady rachunkowości) na poziomie około 59%, wobec 58,8% w konsensusie Bloomberga” – napisała w nocie dla inwestorów Alicia Xia, analityczka GF Securities. „W trzecim kwartale roku fiskalnego 2027 oraz w całym roku fiskalnym 2027 oczekujemy wzrostu przychodów o 13% kwartał do kwartału, wobec 11% zakładanych przez konsensus, a także marży brutto na poziomie 58,9%, wobec 58,3% w konsensusie. Spodziewamy się również podwyższenia całorocznej prognozy przychodów z obecnych 11,5 mld USD. Nadal widzimy potencjał do podwyższenia całorocznej prognozy przychodów na rok fiskalny 2028 oraz docelowych przychodów z niestandardowych układów ASIC na rok fiskalny 2029”.

Xia zwróciła uwagę na współpracę Marvell z trzema największymi operatorami usług chmurowych na świecie: Amazon Web Services (AMZN), Microsoft Azure (MSFT) i Google (GOOG, GOOGL).

„Nadal oczekujemy istotnego wkładu w wyniki ze strony rosnących inwestycji Google w infrastrukturę sztucznej inteligencji, między innymi dzięki dodatkowym układom scalonym CXL/DPU i MPU” – zauważyła Xia. „Naszym zdaniem dodatkowe układy CXL/DPU mogą zapewnić istotne przychody. Oczekujemy, że przychody z CXL i DPU sięgną po około 3 mld USD każdy do 2028 roku. W przypadku MPU, zoptymalizowanego pod kątem generowania tokenów, oczekujemy rozpoczęcia przychodów w drugim kwartale 2028 roku. Układ będzie oparty na technologii N2 firmy TSMC, a jego przychody w roku kalendarzowym 2028 szacujemy na około 3 mld USD”.

Marvell ma również uczestniczyć w projekcie Trainium 3 Amazona. Układ ten może wygenerować 1 mld USD w roku kalendarzowym 2026 oraz 2 mld USD w 2027 roku. Prognozuje się, że przychody z układu ASIC Trainium 4 przekroczą 3 mld USD w 2028 roku.

GF Securities podniosło prognozę zysku Marvell na akcję za cały rok fiskalny 2027 do 4,12 USD z 4,09 USD, a prognozę na rok 2028 – do 7,75 USD z 7,57 USD.

Konsensus analityków zakłada, że w drugim kwartale skorygowany zysk Marvell na akcję wyniesie 0,93 USD, a przychody sięgną 2,71 mld USD. W tym samym kwartale roku fiskalnego 2026 spółka wypracowała 0,67 USD zysku na akcję przy przychodach wynoszących 2,01 mld USD.