Wells Fargo: Amerykanie wciąż dużo wydają, mimo obaw o inflację

Wells Fargo odnotowało w drugim kwartale wyniki lepsze od oczekiwań, napędzane wyższymi przychodami odsetkowymi, aktywnością w bankowości inwestycyjnej oraz wzrostem przychodów z opłat.

Skorygowany zysk na akcję (EPS) wyniósł 1,96 USD, przewyższając konsensus rynku na poziomie 1,72 USD. Przychody wzrosły rok do roku o 8,6% do 22,62 mld USD, przekraczając oczekiwania analityków wynoszące 21,82 mld USD.

Na zasadach GAAP (amerykańskie standardy rachunkowości) zysk netto wzrósł o 17% do 6,41 mld USD, a rozwodniony zysk na akcję wyniósł 2,00 USD wobec 1,60 USD rok wcześniej. Rentowność kapitału własnego (ROE) poprawiła się do 15% z 12,8%, a rentowność skorygowanego kapitału zwykłego pomniejszonego o aktywa niematerialne (ang. tangible common equity) wzrosła do 17,7% z 15,2%.

Przychody odsetkowe netto zwiększyły się o 5% do 12,32 mld USD. Wzrost wspierały niższe koszty depozytów, wyższe salda kredytów i papierów wartościowych, powiększenie bilansu w działalności rynkowej oraz wyższe oprocentowane depozyty komercyjne. Częściowo te zyski zniwelował niższy dochód z aktywów o zmiennej stopie procentowej oraz niewielki spadek depozytów nieprzynoszących odsetek.

Przychody nieodsetkowe (m.in. opłaty, prowizje i zyski z inwestycji) wzrosły o 13% do 10,31 mld USD. Napędzały je dobre wyniki inwestycji typu venture capital, wyższe opłaty za doradztwo inwestycyjne, wzrost opłat z bankowości inwestycyjnej oraz wzrost w większości kategorii opłat.

Rezerwa na straty kredytowe zmalała o 9% do 914 mln USD, a koszty nieodsetkowe wzrosły o 2% do 13,66 mld USD, co odzwierciedla wyższe wynagrodzenia zmienne, wydatki na technologie oraz koszty reklamy.

Wszystkie segmenty operacyjne wykazały wzrost przychodów. Przychody bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej wzrosły o 16% — przy czym przychody z bankowości wzrosły o 20%, a przychody z działalności rynkowej skoczyły o 24%. Przychody działu zarządzania majątkiem i inwestycjami wzrosły o 13%, a bankowość detaliczna i kredyty konsumenckie oraz bankowość komercyjna odnotowały po 6% wzrostu przychodów rok do roku.

W kwartale Wells Fargo odkupiło 3 mld USD akcji zwykłych i zadeklarowało, że spodziewa się podnieść dywidendę za trzeci kwartał o 11% do 0,50 USD na akcję, po zatwierdzeniu przez radę nadzorczą.

Prezes i dyrektor generalny Charlie Scharf powiedział, że bank korzysta z szerokiego ożywienia gospodarczego w USA, a inwestycje oraz lepsza dyscyplina operacyjna ponownie napędzały dobrą dynamikę we wszystkich segmentach. Dodał, że zarówno konsumenci, jak i firmy pozostają stosunkowo zdrowi finansowo: wydatki konsumenckie nadal rosną, opóźnienia w spłatach i odpisy pozostają niskie, a salda oszczędności i inwestycji rosną. Firmy zachowują ostrożność, ale silne bilanse i przepływy pieniężne wspierają jakość kredytową.

Scharf zauważył, że dostępność mieszkań i inflacja pozostają wyzwaniami, jednak silny rynek pracy i wzrost płac nadal wspierają gospodarkę. Wells Fargo deklaruje umiarkowane podejście do wzrostu, dążąc do generowania trwałych zwrotów odpornych na przyszłe cykle gospodarcze i zmienność rynkową.

Bank potwierdził prognozy na 2026 rok. Spodziewa się przychodów odsetkowych netto poza działalnością rynkową na poziomie około 48 mld USD, przy czym przychody odsetkowe w działalności rynkowej wyniosą około 2 mld USD. Bank utrzymał także prognozę kosztów nieodsetkowych na poziomie około 55,7 mld USD.