Wells Fargo zakłada 50 mld USD dochodu odsetkowego netto w 2026 r.

Wells Fargo & Company (WFC) oczekuje, że jego dochód odsetkowy netto (NII), czyli różnica między odsetkami uzyskanymi z kredytów i inwestycji a odsetkami wypłaconymi posiadaczom depozytów, wyniesie w 2026 r. około 50 mld USD, wobec 47,5 mld USD w 2025 r.

Prognoza zakłada dalszy wzrost bilansu po zniesieniu limitu aktywów. Wsparciem mają być także korzystna struktura kredytów i depozytów oraz ponowne ustalanie oprocentowania aktywów o stałej stopie.

W ciągu trzech lat zakończonych w 2025 r. NII Wells Fargo rósł średnio o 1,8% rocznie. W pierwszej połowie 2026 r. tempo wzrostu przyspieszyło. NII zwiększył się o 5,2% rok do roku, do 24,4 mld USD. Zarząd oczekuje mocniejszego wzrostu w drugiej połowie 2026 r. Wsparciem mają być dalsza rozbudowa bilansu oraz poprawa tendencji w kredytach i depozytach.

Kluczowym źródłem wzrostu NII pozostaje segment Consumer Banking and Lending (CBL), obejmujący bankowość konsumencką i kredyty. W pierwszej połowie 2026 r. segment wygenerował 15,3 mld USD NII, czyli 62,6% całkowitego NII Wells Fargo. Wzrost kredytów konsumenckich, szczególnie samochodowych i kart kredytowych, zwiększa wartość aktywów przynoszących odsetki i napędza dynamikę NII banku.

Zniesienie limitu aktywów WFC w czerwcu 2025 r. dodatkowo zwiększyło możliwości rozbudowy bilansu. Po usunięciu ograniczenia i zamknięciu ostatniego obowiązującego nakazu organu nadzoru na początku 2026 r. bank może bardziej zdecydowanie zwiększać wartość udzielonych kredytów i zgromadzonych depozytów.

Zarząd oczekuje, że średnia wartość kredytów wzrośnie w 2026 r. w tempie średniego jednocyfrowego procentu, przede wszystkim dzięki kredytom komercyjnym, samochodowym i kartom kredytowym. Średnia wartość depozytów ma rosnąć w tempie średniego jednocyfrowego procentu we wszystkich segmentach działalności. Rozbudowa bilansu powinna wspierać NII przez zwiększenie aktywów przynoszących odsetki oraz wzmocnienie bazy finansowania.

Stabilne otoczenie stóp procentowych, korzystna struktura bilansu i ponowne ustalanie oprocentowania aktywów o stałej stopie mają wspierać wzrost NII Wells Fargo przez pozostałą część 2026 r. Zarząd oczekuje mocniejszego wzrostu w drugiej połowie roku, dlatego bank pozostaje na drodze do osiągnięcia celu NII na poziomie około 50 mld USD w całym 2026 r.

Jakie prognozy NII na 2026 r. mają konkurenci Wells Fargo?

Dwoma konkurentami Wells Fargo są Citigroup Inc. (C) oraz The PNC Financial Services Group, Inc. (PNC).

NII Citigroup rósł w ciągu trzech lat zakończonych w 2025 r. średnio o 6,2% rocznie. Wzrost był kontynuowany w pierwszej połowie 2026 r. Spółka nadal notuje solidny wzrost wartości kredytów i depozytów. Zarząd oczekuje, że NII z wyłączeniem działalności Markets wzrośnie w 2026 r. o 5–6%. Wsparciem mają być wzrost kredytów oraz stabilizacja kosztów finansowania.

NII PNC pozostaje ważnym źródłem wzrostu przychodów. W ciągu sześciu lat zakończonych w 2025 r. rósł średnio o 6,3% rocznie. Tendencja wzrostowa utrzymała się w pierwszej połowie 2026 r. dzięki zwiększeniu wartości kredytów komercyjnych oraz korzystnej strukturze depozytów.

Po mocnych wynikach za drugi kwartał zarząd PNC podniósł prognozę wzrostu NII w 2026 r. do 15–15,5% z wcześniejszych 14,5%. Zmianę uzasadniono silnym wzrostem kredytów, poprawą struktury depozytów oraz dalszym ponownym ustalaniem oprocentowania aktywów o stałej stopie.

Wyniki giełdowe, wycena i prognozy dla WFC

Akcje Wells Fargo zyskały w ciągu ostatniego roku 14,7%, podczas gdy cała branża wzrosła o 27,4%.

Pod względem wyceny WFC jest notowany przy prognozowanym wskaźniku ceny do zysku (P/E) na poziomie 11,56. Wskaźnik ten pokazuje, ile inwestorzy płacą za jednostkę prognozowanego zysku spółki. Średnia dla branży wynosi 14,24.

Konsensus prognoz dla zysku Wells Fargo w 2026 i 2027 r. zakłada wzrost rok do roku odpowiednio o 15,5% i 9,5%. W ciągu ostatniego miesiąca prognozy na oba lata zostały podniesione.

Wells Fargo ma obecnie rangę Zacks nr 3, odpowiadającą ocenie „trzymaj”.